調(diào)控下地產(chǎn)股是反彈還是反轉(zhuǎn)?兩大機(jī)會(huì)躍出水面(4)

　　后市展望

　　地產(chǎn)股把握兩大機(jī)會(huì)

　　在新“國(guó)十條”、二次調(diào)控五項(xiàng)措施以及地方政府出臺(tái)的一系列具體細(xì)則之后，國(guó)內(nèi)樓市正在密集出臺(tái)的嚴(yán)厲政策中持續(xù)發(fā)酵，地產(chǎn)股的表現(xiàn)自然也是當(dāng)前市場(chǎng)關(guān)注的一大焦點(diǎn)。自滬指2319點(diǎn)以來(lái)的此輪行情中，率先企穩(wěn)反彈的地產(chǎn)股究竟是反彈還是反轉(zhuǎn)？恐怕是仁者見(jiàn)仁，智者見(jiàn)智。但是一位資深市場(chǎng)人士的觀點(diǎn)值得參考——“只要行情處于上升通道，那么市場(chǎng)就會(huì)水漲船高，討論地產(chǎn)股反彈、反轉(zhuǎn)完全沒(méi)有必要。與其判斷頂部在哪里，不如把握機(jī)會(huì)在哪里�！�

　　大公司受益于二次調(diào)控

　　“二次調(diào)控表達(dá)了政府調(diào)控的決心，方向明確�！饼R魯證券房地產(chǎn)行業(yè)分析師孫國(guó)東表示，“從八月中旬開(kāi)始，地產(chǎn)股股價(jià)普遍出現(xiàn)了15%左右的回調(diào)，已基本反映了對(duì)二次調(diào)控的預(yù)期，隨著政策日趨明朗，我們認(rèn)為地產(chǎn)股股價(jià)下跌空間有限。”他還表示，“房地產(chǎn)行業(yè)將進(jìn)入大浪淘沙階段，具有逆市擴(kuò)張能力的品牌開(kāi)發(fā)商依然是首選，看好前期銷(xiāo)售數(shù)據(jù)超預(yù)期的萬(wàn)科A和保利地產(chǎn)�！�

　　中信證券房地產(chǎn)行業(yè)研究員陳聰表示，“調(diào)控帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)集中度提高和個(gè)股分化被市場(chǎng)長(zhǎng)期忽視。大公司超越小公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，能夠不斷給大地產(chǎn)公司帶來(lái)更好的市場(chǎng)表現(xiàn)�！�

　　對(duì)于未來(lái)的房?jī)r(jià)趨勢(shì)，某房地產(chǎn)中介高級(jí)置業(yè)顧問(wèn)表示，“房?jī)r(jià)在一定范圍內(nèi)穩(wěn)定是必須的，我并不認(rèn)同房?jī)r(jià)會(huì)下降，只能說(shuō)政策出來(lái)以后很難漲上去。其實(shí)房?jī)r(jià)下降與上漲的意義是完全等同的，上漲則使得部分買(mǎi)不起房子的不滿，而下降又必然使得已經(jīng)購(gòu)買(mǎi)的因?yàn)橘Y產(chǎn)縮水而引發(fā)新的社會(huì)問(wèn)題�！�

　　某行業(yè)研究員表示，資金從房地產(chǎn)行業(yè)向各自領(lǐng)域回流，必將使得行業(yè)集中度不斷提高。由于資質(zhì)、資金和盈利前景等多種因素，房地產(chǎn)暴利時(shí)代的終結(jié)將導(dǎo)致實(shí)力不強(qiáng)的中小地產(chǎn)商面臨大洗牌。

　　無(wú)論樓市是否會(huì)降價(jià)，地產(chǎn)股的分化似乎都已經(jīng)是一種必然。

　　部分公司或有重組機(jī)會(huì)

　　近年來(lái)房地產(chǎn)類公司已成為借殼主角之一，但這可能使得不少公司成為一大批“地雷”。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，自2009年以來(lái)，40余家發(fā)布重組預(yù)案的公司中，擬注入房地產(chǎn)資產(chǎn)占近20家。但自今年4月房地產(chǎn)新政以來(lái)，房地產(chǎn)類企業(yè)借殼和融資已經(jīng)難以獲得證監(jiān)會(huì)的審核通過(guò)，尚未通過(guò)審批的相關(guān)地產(chǎn)股可能成為“地雷”。據(jù)知情人士透露，目前房地產(chǎn)類公司相關(guān)審批短期難以松動(dòng)。

　　那么，暫停上市、苦等重組審批的*ST炎黃、*ST白貓、*ST商務(wù)和*ST嘉瑞等一批房地產(chǎn)借殼類個(gè)股也將面臨重組方案失效或者收回，時(shí)代萬(wàn)恒就因?yàn)樵瓟M收購(gòu)房地產(chǎn)類資產(chǎn)的重組方案過(guò)期而申請(qǐng)撤銷(xiāo)。此外，近幾年剛實(shí)現(xiàn)借殼上市卻無(wú)法獲得市場(chǎng)融資審批的地產(chǎn)股也將面臨困境。

　　不過(guò)，有券商分析師指出，“只要當(dāng)前退市和借殼上市政策不會(huì)發(fā)生大的變動(dòng)，今后幾年中小地產(chǎn)商或通過(guò)借殼上市的一些地產(chǎn)企業(yè)，可能面臨賣(mài)殼重組的窘境。而以后的主要借殼對(duì)象很可能是‘十二五’規(guī)劃所指明的新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的企業(yè)�！�

　　他補(bǔ)充道，“前幾年地產(chǎn)火爆的時(shí)候，不是有大量地產(chǎn)企業(yè)瘋狂IPO上市或借殼上市嗎？”(記者 張冬晴)