20家券商下半年策略：多空陣營對比6:4(3)

　　醫(yī)藥、新興產(chǎn)業(yè)被看好

　　醫(yī)藥和新興產(chǎn)業(yè)將繼續(xù)得到機(jī)構(gòu)投資者的關(guān)注和重視。

　　在今年的中期策略報告以及《投資者報》的調(diào)查問卷中，二者被提到的次數(shù)最多，幾乎每家券商都有提及。

　　盡管在6月中旬，以醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)技術(shù)為代表的中小盤股開始補(bǔ)跌，但是在券商分析師眼中，它們?nèi)允窍掳肽晟蠞q的兩大引擎。

　　信達(dá)證券首席策略分析師黃祥斌對《投資者報》記者分析說，醫(yī)藥等消費(fèi)品具有穩(wěn)定的盈利能力，遠(yuǎn)離政策調(diào)控，盡管估值相對較高，但未來有很大的增長潛力。醫(yī)藥跌幅最大超過20%，已經(jīng)處于相對合理的范圍。至于新興產(chǎn)業(yè)，在國家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的背景下，具有持續(xù)的政策推動，是未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大主題。

　　上述兩大行業(yè)魚龍混雜、一榮俱榮的局面將不復(fù)存在。

　　招商證券認(rèn)為，上半年資本市場對醫(yī)藥、TMT、新興產(chǎn)業(yè)的熱衷和對傳統(tǒng)行業(yè)的拋棄既反映了經(jīng)濟(jì)周期中的產(chǎn)業(yè)輪動，又反映了投資者對經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期的一種布局和戰(zhàn)略性投資選擇。當(dāng)周期波動遭遇經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，產(chǎn)業(yè)輪動很可能逐步轉(zhuǎn)化為結(jié)構(gòu)性分化的延展：新興產(chǎn)業(yè)會發(fā)生分化、基礎(chǔ)消費(fèi)很可能持續(xù)向好。

　　安信證券也認(rèn)為，當(dāng)前行業(yè)格局的趨勢性分化將延續(xù)，長期趨勢繼續(xù)看好醫(yī)藥、大眾消費(fèi)品、TMT、新能源等轉(zhuǎn)型受益行業(yè)。