兩年市值損失4600億 券商股成最大“絞肉機(jī)”(2)

　　還有一只個(gè)股被稱為券商股中的“中石油”，這就是曾因上市風(fēng)波 鬧 得 滿 城 風(fēng) 雨 的 太 平 洋。2007年12月28日太平洋上市首日盤中最高漲至了48.98元，這也是該股上市以來(lái)的最高價(jià)，跟中石油如出一轍，隨后股價(jià)一路狂瀉，到2008年底時(shí)跌至了12元附近。隨后太平洋開始了長(zhǎng)達(dá)兩年的橫盤，今年4月跟隨大盤再度跳水，7月初最低跌至了10.45元，最大跌幅超過(guò)80%，創(chuàng)出了歷史新低，甚至也低于大盤位于1664點(diǎn)時(shí)的水平。

　　漲少跌多特征明顯

　　2009年，券商股曾跟隨大盤出現(xiàn)了反彈，但已完全沒(méi)有上輪牛市時(shí)的霸氣，各只股票表現(xiàn)只能算平平。而去年8月初開始的調(diào)整又再一次重挫了券商股，比如海通證券從今年年初的20元最低跌至了8.8元。中信證券的跌幅也有50%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸大盤。由此看來(lái)，券商股似乎正散失人氣。

　　這從IPO重啟后上市的3只券商新股表現(xiàn)也可見(jiàn)一斑。華泰證券發(fā)行價(jià)為20元，昨日收盤價(jià)為14.1元；招商證券發(fā)行價(jià)31元，昨日收盤價(jià)為21.43元；光大證券發(fā)行價(jià)21.08元，昨日收盤價(jià)15.92元，全部“破發(fā)”，且破發(fā)幅度排在上市新股前列。

　　在始于7月初的本輪反彈中，不少個(gè)股短期內(nèi)漲幅極大，收復(fù)了不少“失地”，但券商股依舊表現(xiàn)疲軟，不少個(gè)股甚至有創(chuàng)新低的趨勢(shì)。

　　從近兩年的走勢(shì)來(lái)看，券商股“漲少跌多”的特點(diǎn)極為明顯，人氣渙散的券商股到底何時(shí)才能迎來(lái)春天？

　　市值逼近經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)重置成本開營(yíng)業(yè)部不如買券商股？

　　券商股市值正在逐步逼近其經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)重置成本。

　　據(jù)申銀萬(wàn)國(guó)最新測(cè)算，由于前期股價(jià)暴跌，包括中信證券在內(nèi)的部分大型上市券商，其單個(gè)營(yíng)業(yè)部市值與新開一家營(yíng)業(yè)部的重置成本差距最小已不足3%；如果股價(jià)繼續(xù)下跌，券商股市值將跌破其經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的重置成本。而這正是產(chǎn)業(yè)資本最認(rèn)可的估值底線。

　　低迷業(yè)績(jī)拖累券商股

　　數(shù)據(jù)顯示，截至今年7月20日，在累計(jì)公布半年報(bào)的57家券商中，有4家券商在今年上半年出現(xiàn)虧損，44家凈利潤(rùn)同比負(fù)增長(zhǎng)，僅有9家實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)正增長(zhǎng)。老牌大券商的表現(xiàn)相對(duì)較好，但與去年中期相比，海通證券母公司上半年?duì)I業(yè)收入同比下滑4.33%；而凈利潤(rùn)同比下降幅度卻高達(dá)27.21%。

　　而中小券商損失更大，英大證券和高華證券中期業(yè)績(jī)均出現(xiàn)了虧損，凈利潤(rùn)分別為-2056.62萬(wàn)元和-885.50萬(wàn)元。

　　“在融資融券等創(chuàng)新業(yè)務(wù)還需培育的背景下，經(jīng)紀(jì)和自營(yíng)業(yè)務(wù)仍是主導(dǎo)券商業(yè)績(jī)的主要因素，所以大盤低迷時(shí)券商股表現(xiàn)自然不好。”東吳證券分析師石慧表示。