中新網(wǎng)1月17日電 《中華工商時報》今日刊文指出，日前，在第九屆(2005年度)中國資本市場論壇上，與會各方官員、專家、學(xué)者就中國資本市場的戰(zhàn)略方向進(jìn)行了探討，但似乎所有的問題都繞不開目前資本市場發(fā)展所面臨的最大障礙———股權(quán)分置的問題。論壇最后一個模塊索性由探討“中國資本市場的未來發(fā)展之路”臨時變更為“拿什么拯救你———我的股市”！
文章指出，股權(quán)分置，猶如橫亙在中國資本市場路上的巨大磐石，嚴(yán)重阻礙了中國資本市場健全發(fā)展，也制約了處于快車道中的中國經(jīng)濟(jì)。中國證監(jiān)會規(guī)劃委主任李青原女士旗幟鮮明地表達(dá)了自己的觀點(diǎn)。李青原說：我一向的觀點(diǎn)是要堅(jiān)持盡快解決股權(quán)分置問題，它是資本市場健康發(fā)展的一切前提。
文章指出，對于目前C股市場的設(shè)置可能給中小投資者帶來的利益損失。李青原表示從一個研究人員的角度來看，市場的反應(yīng)已經(jīng)說明了它對解決股權(quán)分置問題有很多消極的影響，決策層應(yīng)高度重視，并應(yīng)盡快向市場作出回應(yīng)。
文章稱，中國人大金融與證券研究所所長吳曉求表示，C股市場的設(shè)立雖說可以使非流通股的流動過程、透明度、定價機(jī)制、結(jié)算方式比以前改進(jìn)，也可以使非流通股特別是國有股，能夠有一個充分的推出機(jī)制，但是C股的設(shè)立同時會為未來解決這個制度黑洞帶來更大的法律障礙。因?yàn)樗豢赡芙鉀Q股權(quán)分置所帶來的結(jié)構(gòu)性矛盾，只會加劇這個矛盾，所以從這個角度來看，C股是不能設(shè)立的，不能以B股的存在而設(shè)立C股，而B股終將和A股合并。
文章提到，北京大學(xué)金融與證券研究中心主任曹鳳岐認(rèn)為，中國的經(jīng)濟(jì)形勢這么好，為什么中國的股市這么低迷？關(guān)鍵是靠制度創(chuàng)新，而不是政策救市。曹鳳岐還是談到了當(dāng)前最受關(guān)注的C股問題。他說，辦法會出臺，并不意味著要建立所謂的C股市場，而是要建立非流通股轉(zhuǎn)讓的一個辦法。因?yàn)榉橇魍ü赊D(zhuǎn)讓的行為早已存在，主要是通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓和拍賣轉(zhuǎn)讓等四項(xiàng)轉(zhuǎn)讓的辦法來解決，低價出售國有股份，炒作收購題材，通過股份轉(zhuǎn)讓中飽私囊，甚至進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓傳銷活動都存在。正是為了使非流通股轉(zhuǎn)讓的比較合法、合規(guī)和公平才出臺辦法，它和在A股市場的掛牌交易、撮合交易是不同的，因此這個辦法出臺是可以理解的。但是，把它變成一個C股市場，或者說就是為了在A股市場之外再建一個C股市場———非流通股的市場，就大錯特錯。絕不能在A股市場之外再建一個C股市場，如果這樣，會使中國的A股市場雪上加霜，甚至毀滅性的打擊，它會抽走A股市場的資金，降低A股市場的價位中樞，損害流通者的權(quán)益，更重要的是，為解決非流通股流通問題設(shè)置了障礙，甚至是一個死結(jié)，因?yàn)檫@兩個市場是無法并軌的。
文章還提到，北京邦和財(cái)富研究所所長韓志國說，C股市場就是一個準(zhǔn)A股市場，在A股市場下面搞的一個準(zhǔn)A股市場。而一個市場有兩種股票，肯定是劣幣驅(qū)逐良幣，所以C股市場從場內(nèi)轉(zhuǎn)到場外對A股市場是致命的威脅。現(xiàn)在又在搞“A＋H”同時上市，對中國股市來講是外有壓迫內(nèi)有排擠，A股市場很難支撐。
文章最后指出，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所所長賀強(qiáng)對韓的看法表示認(rèn)同，他說貫徹“國九條”不能從自己部門的利益出發(fā)(指證交所和產(chǎn)權(quán)交易所辦理C股轉(zhuǎn)讓的利益之爭)。C股的推出是使股權(quán)分置變?yōu)榱耸袌龇种�，投資者分置，資金分置，它會嚴(yán)重影響我們A股市場的健康發(fā)展，從而使股權(quán)問題更加復(fù)雜化。(徐思佳 董硯龍)
