中新社北京八月五日電(記者李鵬)中國央行貨幣政策分析小組今天表示,發(fā)展債券市場是深化金融結構改革的重要內(nèi)容,也是完善中央銀行宏觀調(diào)控、推動利率市場化改革的基礎。
中國央行貨幣政策分析小組今天發(fā)布二○○三年第二季度《貨幣政策執(zhí)行報告》指出,中國在融資體制上,以銀行融資為主的間接融資體制仍占據(jù)主導地位,直接融資比例過低。企業(yè)高度依賴以銀行貸款為主的間接融資,已經(jīng)成為中國金融業(yè)發(fā)展迫切需要解決的問題之一。
該報告提出了發(fā)展中國債券市場的主要措施:第一,增加債券市場的供應。如:實現(xiàn)信貸資產(chǎn)證券化;允許商業(yè)銀行發(fā)行金融債券、大額可轉讓存單等;大力發(fā)展公司債、項目債市場;豐富債券的期限品種。第二,改善市場條件,提高二級市場流動性。如:進一步完善做市商制度,提高債券市場流動性,推動債券經(jīng)紀業(yè)務的開展,適時推出債券衍生產(chǎn)品。第三,建立規(guī)范、透明、公正的債券評級體系。第四,完善債券托管和結算體系。
中國貨幣政策分析小組認為,中國債券市場的發(fā)展目標是建立全國統(tǒng)一、面向所有金融機構及企業(yè)法人和個人投資者的市場,債券市場由功能不同的子市場組成,其中場外批發(fā)市場是主體,場內(nèi)零售市場是補充。
根據(jù)中國央行統(tǒng)計,中國債券市場發(fā)行狀況較好:今年上半年,財政部累計發(fā)行國債三千一百四十億元,同比增長百分之二十點八;政策性金融債累計發(fā)行一千三百八十億元,同比增長百分之三十點八;企業(yè)債累計發(fā)行六十五億元,同比下降百分之十三點三。
據(jù)介紹,一九九七年前,中國債券市場主要分為交易所市場和銀行柜臺憑證式國債市場。一九九七年六月,商業(yè)銀行退出交易所市場,開始使用在中央國債登記結算公司所托管的債券進行現(xiàn)券和回購買賣,債券市場逐步形成了銀行間市場、交易所市場和商業(yè)銀行柜臺市場共存、場外市場和場內(nèi)市場并立的格局。完