2010，家電股能否還那么牛？

　　上周五，國(guó)家提高家電下鄉(xiāng)產(chǎn)品的最高限價(jià)，大部分限價(jià)提升幅度在60%左右。本周一，家電板塊再度起舞。其中TCL集團(tuán)強(qiáng)勢(shì)封漲停，四川長(zhǎng)虹、深康佳A等盤中出現(xiàn)大幅拉升，這一變化源于政策刺激。

　　家電股在2009是表現(xiàn)最好的行業(yè)之一。截至2009年12月24日，家電板塊今年累計(jì)漲幅144%，位居23個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)市場(chǎng)漲幅第四位。得益于家電下鄉(xiāng)和房地產(chǎn)成交量增長(zhǎng)，2009年前10個(gè)月，冰箱銷量增幅22.4%，洗衣機(jī)銷量增幅2.7%，空調(diào)銷量縮減5.4%.

　　隨著政策的延續(xù)，2010年整個(gè)行業(yè)仍會(huì)受益于國(guó)家消費(fèi)政策支持，其跨年度行情依然樂(lè)觀。

　　申銀萬(wàn)國(guó)分析師表示，由于政策刺激是家電板塊上行的催化劑，因此從家電板塊政策發(fā)布的力度和頻率來(lái)看，該板塊后市有望反復(fù)走強(qiáng)。

　　東海證券分析師李軍政表示，2009年在家電板塊的投資思路上，一季度是主題投資，二季度轉(zhuǎn)為趨勢(shì)投資，三季度回歸基本面投資，超預(yù)期的良好業(yè)績(jī)使得家電板塊在下半年大幅跑贏大盤。

　　建議關(guān)注受益內(nèi)需增長(zhǎng)和出口復(fù)蘇的白電龍頭，如擁有全系列產(chǎn)品和處于整合進(jìn)程的青島海爾和美的電器這兩大白電龍頭。其次應(yīng)當(dāng)關(guān)注受益廣電整體轉(zhuǎn)換和平板電視爆發(fā)的個(gè)股。當(dāng)關(guān)注在二三線以下市場(chǎng)具備網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)和渠道控制力的彩電廠商，如海信電器和深康佳A等。

　　價(jià)格上限放寬 家電下鄉(xiāng)外資抬頭

　　家電下鄉(xiāng)限價(jià)從最初的1500元再到3500元以及如今的7000元，一度被“最高限價(jià)”擋在門外的外資品牌終于可以多分一杯羹�？梢灶A(yù)見(jiàn)，外資會(huì)大力擴(kuò)展在農(nóng)村市場(chǎng)的網(wǎng)絡(luò)與售后短板，在家電下鄉(xiāng)中切走一塊蛋糕。

　　據(jù)財(cái)政部披露，冰箱等7類產(chǎn)品最高限價(jià)提高幅度為25%-75%.對(duì)于原來(lái)限價(jià)內(nèi)的下鄉(xiāng)產(chǎn)品繼續(xù)按照銷售價(jià)的13%予以補(bǔ)貼，限價(jià)提高部分的下鄉(xiāng)產(chǎn)品統(tǒng)一按原限價(jià)13%的補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)實(shí)行定額補(bǔ)貼。這意味著冰箱價(jià)格上限從2500元提高至4000元，手機(jī)從1000元提高至2000元。

　　對(duì)于外資品牌來(lái)講這是最好的新年禮物，以彩電為例，在2009年家電下鄉(xiāng)彩電招標(biāo)中，夏普僅一款3449元的產(chǎn)品中標(biāo)，而且只能在北京、天津、上海和江蘇銷售。LG等品牌也因成本以及顧及品牌形象問(wèn)題，僅能推出幾款參與，而有些外資的身影在家電下鄉(xiāng)中并未出現(xiàn)。

　　有業(yè)內(nèi)人士告訴記者，以彩電為例，7000元基本上可以涵蓋37英寸以下外資品牌主流品牌。至于冰箱，4000元的最高限價(jià)，對(duì)外資品牌主流規(guī)格的銷售基本上也可滿足。也就是說(shuō)，至少在產(chǎn)品上，外資基本可以一網(wǎng)打盡，價(jià)格上限的門檻弱化。不過(guò)，鑒于外資品牌在銷售渠道、售后服務(wù)的劣勢(shì)難以短時(shí)間彌補(bǔ)，未來(lái)一年在農(nóng)村市場(chǎng)表現(xiàn)難以抗衡國(guó)產(chǎn)品牌。

　　看點(diǎn)

　　家電出口正在加速

　　據(jù)中國(guó)海關(guān)和產(chǎn)業(yè)在線出口數(shù)據(jù)，液晶電視2009年第三季度實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)23.0%.

　　等離子電視、CRT電視、空調(diào)、電熱水器、燃?xì)鉄崴�器出口額仍為同比下降，2009年第三季度降幅均保持在24%以上。

　　數(shù)據(jù)評(píng)點(diǎn)：實(shí)際家電出口情況、出口地區(qū)的消費(fèi)基礎(chǔ)恢復(fù)以及品牌商的補(bǔ)庫(kù)存行為預(yù)示著家電出口的趨勢(shì)向好。

　　明年二季度全球家電銷售將回到良性循環(huán)，帶給國(guó)內(nèi)廠商盈利疊加效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)。

　　平板電視需求將至2600萬(wàn)臺(tái)

　　中國(guó)電子商會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，2009年，國(guó)內(nèi)平板電視需求量達(dá)到2000萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)64%.

　　預(yù)計(jì)，2010年平板電視需求達(dá)到2600萬(wàn)臺(tái)。LED電視能耗比傳統(tǒng)LCD平均低30%.

　　數(shù)據(jù)評(píng)點(diǎn)：2009年，LED國(guó)內(nèi)市場(chǎng)消費(fèi)規(guī)模接近100萬(wàn)臺(tái)，估計(jì)2010年國(guó)內(nèi)LED電視將實(shí)現(xiàn)4倍增長(zhǎng)，達(dá)到400萬(wàn)臺(tái)。

　　白色家電今年同比增長(zhǎng)11.6%

　　據(jù)AVC零售監(jiān)測(cè)估算，冰箱、洗衣機(jī)和空調(diào)三大白色家電產(chǎn)品全年累計(jì)零售金額達(dá)1535億元，同比增長(zhǎng)11.6%.

　　數(shù)據(jù)評(píng)點(diǎn)：從子行業(yè)構(gòu)成來(lái)看，冰箱全年實(shí)現(xiàn)銷額560億元，同比增長(zhǎng)23.1%，在三大產(chǎn)品中增幅最大；洗衣機(jī)實(shí)現(xiàn)銷額360億元，同比增長(zhǎng)12.5%；家用空調(diào)615億元，同比增長(zhǎng)2.5%.

　　小家電市場(chǎng)總額將至1200億

　　“今年全國(guó)小家電銷售額將達(dá)1200多億元，而到后年(2011年)全國(guó)小家電銷售額將超過(guò)1500億元。”賽迪顧問(wèn)日前對(duì)小家電未來(lái)市場(chǎng)做出預(yù)測(cè)。

　　美的生活電器制造有限公司副總裁陳小平表示，國(guó)內(nèi)智能煲市場(chǎng)未來(lái)三年將分別達(dá)到850萬(wàn)臺(tái)、1100萬(wàn)臺(tái)、1300萬(wàn)臺(tái)，美的智能煲占比目標(biāo)要達(dá)到50%.

　　數(shù)據(jù)評(píng)點(diǎn)：雖受金融危機(jī)影響，出口嚴(yán)重受挫，但利潤(rùn)相對(duì)豐厚的小家電領(lǐng)域仍是眾多家電廠商新的投資點(diǎn)。

　　本報(bào)記者 王海艷 汪小星