美聯(lián)儲(chǔ)狂開印鈔機(jī) 金融市場(chǎng)聞風(fēng)而動(dòng)

　　美聯(lián)儲(chǔ)再次“開閘放水”！當(dāng)?shù)貢r(shí)間3日，美聯(lián)儲(chǔ)不僅將基準(zhǔn)利率維持在0至0.25%的水平不變，還宣布推出第二輪量化寬松政策，到2011年6月底以前購(gòu)買6000億美元的美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債。由于量化寬松的規(guī)模略超預(yù)期，帶動(dòng)當(dāng)天美國(guó)股市走強(qiáng)，昨日亞歐股市也全線上漲。

　　每月將購(gòu)買750億美元國(guó)債

　　美聯(lián)儲(chǔ)在貨幣政策會(huì)議后發(fā)表的聲明中表示，美國(guó)當(dāng)前生產(chǎn)和就業(yè)狀況改善依舊緩慢，企業(yè)增加設(shè)備和軟件投入的增幅比今年初放緩，美國(guó)民眾的消費(fèi)意愿和住房市場(chǎng)依然低迷。與此同時(shí)，最近幾個(gè)季度，用于衡量通貨膨脹的各項(xiàng)指標(biāo)一直都處于下行趨勢(shì)中。對(duì)此，美聯(lián)儲(chǔ)將在此后8個(gè)月的時(shí)間里逐步實(shí)施國(guó)債購(gòu)買計(jì)劃，預(yù)計(jì)每月將購(gòu)買750億美元的美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債。此外，美聯(lián)儲(chǔ)將延續(xù)把資產(chǎn)負(fù)債表中到期的債券本金進(jìn)行再投資、購(gòu)買國(guó)債的現(xiàn)行政策。

　　在2008年12月至2010年3月，美國(guó)經(jīng)濟(jì)深受金融危機(jī)沖擊期間，美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)行了規(guī)模高達(dá)1.75萬(wàn)億美元的國(guó)債購(gòu)買行動(dòng)，力圖用這種注入流動(dòng)性的方式來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。但目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)正緩慢復(fù)蘇，金融市場(chǎng)也不再處于重壓之下，美聯(lián)儲(chǔ)公布的最新舉措引發(fā)了各方爭(zhēng)議。

　　新量化寬松政策惹爭(zhēng)議

　　據(jù)悉，美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)并非全票通過(guò)第二輪量化寬松政策，其中委員霍利格投票反對(duì)。霍利格認(rèn)為，額外購(gòu)買債券的風(fēng)險(xiǎn)大于收益，美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)實(shí)施高強(qiáng)度貨幣調(diào)節(jié)存在引發(fā)財(cái)政不平衡、增加長(zhǎng)期通脹預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，從而增加經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不穩(wěn)定因素。

　　有分析人士表示，支持限制政府支出的共和黨在取得眾議院控制權(quán)之后，美聯(lián)儲(chǔ)此舉也可能引起更大的“憤怒”。面對(duì)霍利格以及反對(duì)者的聲音，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克重申，目前美國(guó)面臨的更大風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自失業(yè)率居高不下，且通脹數(shù)據(jù)處于令人不安的低水平上，通脹過(guò)低會(huì)演變成通縮，進(jìn)而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期遲滯。

　　太平洋投資管理公司(PIMCO)的首席執(zhí)行官埃利安昨日表示，美聯(lián)儲(chǔ)第二輪量化寬松政策不能完全解決美國(guó)經(jīng)濟(jì)所面臨的問(wèn)題，同時(shí)對(duì)美國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)中的龍頭地位造成負(fù)面影響。諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者斯蒂格利茨也曾表示，美國(guó)更需要的是新財(cái)政刺激方案，而非讓流動(dòng)性進(jìn)一步泛濫，量化寬松在刺激經(jīng)濟(jì)方面不會(huì)起到太大的作用。

　　值得注意的是，美聯(lián)儲(chǔ)表示將定期審視國(guó)債購(gòu)買速度和總體購(gòu)買規(guī)模，最大限度刺激就業(yè)，維持價(jià)格穩(wěn)定。有分析人士表示，盡管此次量化寬松的規(guī)模略高于市場(chǎng)預(yù)期的5000億美元，但實(shí)際上每個(gè)月僅投放750億美元。在長(zhǎng)達(dá)8個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，美聯(lián)儲(chǔ)將視經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的變化，隨時(shí)停止購(gòu)買債券的動(dòng)作，美聯(lián)儲(chǔ)最終購(gòu)買的數(shù)額很可能不到6000億美元。

　　熱錢加速涌入新興市場(chǎng)

　　量化寬松政策的明朗化利好市場(chǎng)投資氣氛，3日美國(guó)股市尾盤出現(xiàn)劇烈變動(dòng)，道指最終收于兩年多以來(lái)的最高水平。昨日亞太地區(qū)股市普遍上漲，MSCI亞太指數(shù)上漲1.6%，日本股市日經(jīng)225指數(shù)大漲2.17%，中國(guó)香港恒生指數(shù)更創(chuàng)下近29個(gè)月以來(lái)的新高。歐洲股市開盤后大幅走高，三大指數(shù)盤中漲幅均超過(guò)1%，其中銀行及資源類股領(lǐng)漲。

　　高盛集團(tuán)旗下高盛資產(chǎn)管理公司董事奧尼爾表示，美聯(lián)儲(chǔ)第二輪定量寬松政策將進(jìn)一步促使美元走軟，全球股市也將繼續(xù)走強(qiáng)。

　　美聯(lián)儲(chǔ)的寬松政策也進(jìn)一步推動(dòng)熱錢流入新興市場(chǎng)�；�金追蹤機(jī)構(gòu)EPFR Global公布的數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)流入新興市場(chǎng)股票基金的資金總額已經(jīng)超過(guò)了600億美元，流入債券基金的資金總額則已經(jīng)超過(guò)了460億美元，均有可能創(chuàng)下自1995年開始追蹤這些數(shù)據(jù)以來(lái)的年度最高紀(jì)錄。有分析人士表示，熱錢將繼續(xù)流入亞洲股市，印度和韓國(guó)股市將再創(chuàng)新高，香港股市有望突破29000點(diǎn)。

　　美聯(lián)儲(chǔ)采取的新量化寬松政策也給其他國(guó)家?guī)��?lái)匯率波動(dòng)、資產(chǎn)泡沫等諸多沖擊。在昨日歐洲交易時(shí)段，美元匯率急速下跌，美元指數(shù)跌破76水平，歐元兌美元匯率則突破1.4200水平，英鎊兌美元再創(chuàng)近10個(gè)月以來(lái)的新高。澳新銀行表示，美聯(lián)儲(chǔ)再度寬松意味著弱勢(shì)美元延續(xù)，全球經(jīng)濟(jì)也將因?yàn)槿鮿?shì)美元帶來(lái)的大宗商品以及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲面臨較為嚴(yán)峻的通脹風(fēng)險(xiǎn)。

　　(吳家明)