2007年爆發(fā)的美國次貸危機對全球金融市場和經(jīng)濟增長造成了嚴重沖擊。通過仔細研究此次危機,國家外匯管理局國際收支分析小組昨日指出,次貸危機對加強金融風險管理提出了六點啟示,其中包括長期擴張性政策埋下危機隱患,宏觀經(jīng)濟政策應適時調整,以修正經(jīng)濟運行過程中宏觀和微觀層面的不平衡;當經(jīng)濟活動呈現(xiàn)長期單邊走勢的時候,尤其要警惕風險等。
該小組認為,美國居民房屋價格從2003年下半年開始持續(xù)上漲,房產(chǎn)增值對貸款人償付能力提供了支撐,次級房貸的違約率降至較低水平。很多金融機構和投資者因此錯誤地低估了此類貸款的風險,放松了風險控制,風險敞口急劇放大。
“經(jīng)濟活動的長期單邊走勢,使人們的風險意識逐漸淡漠,傾向于朝一個方向思維和決策判斷;也使得依靠歷史經(jīng)驗和數(shù)據(jù)進行風險評估的各種管理手段,逐漸失去正確度量風險的效力。兩方面共同作用,使得積累的風險加大,導致集中爆發(fā)。因此,防范金融風險,應當時刻警惕,毫不松懈!痹撔〗M撰寫的報告指出。
報告同時認為,長期擴張性政策埋下危機隱患,宏觀經(jīng)濟政策應適時調整,以修正經(jīng)濟運行過程中宏觀和微觀層面的不平衡;對金融衍生產(chǎn)品過度依賴和風險控制不當,可能會催化危機產(chǎn)生,應當強化監(jiān)管力度;金融體系關聯(lián)復雜,應對系統(tǒng)性危機關鍵在于預防。
報告還指出,恐慌心理和流動性緊縮是危機的放大器,應予以足夠的重視;遏制危機苗頭,必須切實加強監(jiān)管協(xié)調,提高危機管理能力。
“在當前以混業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管為特征的監(jiān)管體系下,應建立加強各部門之間相互溝通和協(xié)調的有效機制,提高監(jiān)管效率,避免出現(xiàn)監(jiān)管缺位。此外,面對錯綜復雜的金融體系和金融風險,監(jiān)管機構應當建立高效協(xié)調的快速反應機制,提高風險預判能力,加強與市場的溝通,有效防范和管理風險!眻蟾孀詈蟊硎。(但有為)
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