過去的一年，黃金市場分外妖嬈多姿，在給世人留下深刻印象的同時也正在吸引著越來越多的“黃金粉絲”。1月9日，醞釀已久的黃金期貨終于要在上海期貨交易所“呱呱墜地”了。在這樣一個國際黃金大牛市中，對眾多投資客來說，這無疑是一個好消息。不過，黃金期貨交易畢竟具有其特殊性，專家建議，投資者不可盲目投資，首先要控制風(fēng)險，理性參與。

　　推出前已廣受關(guān)注

　　作為中國金融市場投資工具的一位新成員，黃金期貨早在“娘胎”里就博得了不少投資者的眼球。在預(yù)熱階段推出的某次投資者調(diào)查中，超過3成被調(diào)查者“沖動地”堅信自己會在將來某個時間段“玩一把”黃金期貨。近日以來，到期貨公司開戶的投資者日益增多，而其中大多數(shù)人都是奔著黃金期貨而來的。

　　據(jù)中國黃金協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前中國投資黃金的人數(shù)已經(jīng)超過100萬，黃金期貨的推出為這些投機(jī)者提供了新的選擇。對于黃金企業(yè)來說，黃金期貨將成為其套期保值的重要工具。

　　1月2日進(jìn)行的黃金期貨模擬交易充分顯示了這一品種的受歡迎程度。據(jù)上海期貨交易所統(tǒng)計，黃金期貨模擬交易首日，共有3904個賬戶開戶交易，全天的總成交量達(dá)3.77萬手，收盤總持倉量達(dá)8710手。模擬交易首日上午一開盤，7大合約即全線漲停。其中，業(yè)績最好的投資者收益達(dá)到了208.8%，而僥幸做空者則損失慘重。

　　入市前先了解特性

　　黃金期貨作為黃金投資的一種，仍具有其獨(dú)特的特性。在正式交易之前，投資者首先要了解黃金的基礎(chǔ)知識和走勢、期貨交易制度、價格影響因素等。

　　1、黃金期貨合約的信息。掛盤合約月份為2008年6月至2008年12月。掛盤基準(zhǔn)價由交易所在合約掛盤上市前一工作日公布。為了嚴(yán)格控制風(fēng)險，首先，設(shè)定了較高的保證金收取標(biāo)準(zhǔn)，最低交易保證金比例為合約價值的7%(上市交易初期暫定為9%)，通常期貨經(jīng)紀(jì)公司收取的保證金要高于交易所保證金比例的3%-5%，按照目前上海黃金交易所實金市價約200元/克、期貨經(jīng)紀(jì)公司保證金比例12%計算，投資一手黃金期貨合約理論最小資金需要2.4萬元。

　　2、黃金期貨設(shè)定了每日價格最大波動限制不超過上一交易日結(jié)算價±5%。掛盤當(dāng)日漲跌停板幅度為正常漲跌停板的兩倍(即不超過掛盤基準(zhǔn)價的±10%)。

　　此外，黃金期貨在不同時期規(guī)定了較嚴(yán)格的限倉比例和持倉限額規(guī)定。尤其需要注意的是，自然人客戶不得進(jìn)行黃金實物交割。某一期貨合約交割月前第一月的最后一個交易日收盤后，自然人客戶該黃金期貨合約的持倉應(yīng)當(dāng)為0手。自交割月第一個交易日起，對自然人客戶的交割月份持倉直接由交易所執(zhí)行強(qiáng)行平倉。

　　專家強(qiáng)調(diào)控制風(fēng)險

　　對于兩萬元左右保證金的“門檻”，多數(shù)黃金投資者認(rèn)為不是大問題，進(jìn)入黃金期市，就準(zhǔn)備積極做多。理由是：國際原油每桶突破100美元大關(guān)且還在上升、美元疲軟貶值、國際政治軍事形勢不明朗等原因，黃金現(xiàn)貨價格一定會“芝麻開花節(jié)節(jié)高”。

　　對此，業(yè)內(nèi)專家提醒，黃金期貨不等同于黃金實物交易，就算看對了方向，如果投資方法不對，也有可能帶來損失，投資者需要在資金管理、信息知識、技術(shù)操作上多下工夫，才能牢牢站穩(wěn)“黃金牛車”。

　　據(jù)專家介紹，盡管黃金期貨門檻只有兩萬元，但按照1/3倉的標(biāo)準(zhǔn)持倉比例，做一手黃金期貨需要的資金接近7萬元。因此，參與黃金期貨交易的投資者需要注意，期貨交易采取保證金方式，其杠桿作用不僅使盈利放大，也同樣使虧損成倍放大；當(dāng)虧損發(fā)生時，如果風(fēng)險控制不力，有可能投入的資金血本無歸。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，作為首只金融期貨品種，黃金期貨風(fēng)險要比一般的商品期貨大得多。同時，期貨交割規(guī)則對不同類型的投資者有一系列要求及規(guī)定，如“自然人客戶持倉不允許進(jìn)入交割月”等規(guī)定，都是投資者需要小心的。業(yè)內(nèi)人士稱，如果自然人確實需要購入現(xiàn)貨黃金，只能通過銀行或現(xiàn)貨市場交易等渠道及方式實現(xiàn)。

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　　黃金期貨操作6招

　　黃金期貨作為一個期貨品種，同樣遵循期貨交易基本準(zhǔn)則。

　　1、資金管理。期貨交易的首要原則是做好資金管理，一般情況下疲態(tài)階段不超過10%，行情突破初期可增到50%，趨勢階段保持30%。

　　2、嚴(yán)控倉位。當(dāng)行情疲態(tài)時宜觀望，或者小單進(jìn)出，不宜重倉操作，以避免行情隨機(jī)波動中的頻繁止損。只有在突破關(guān)鍵技術(shù)位時才積極跟進(jìn)。當(dāng)做多時，出現(xiàn)金叉時可稍微加大倉位。

　　3、順勢而為。投資者首要的工作是把握趨勢，靜待頂?shù)捉M合K線形態(tài)的出現(xiàn)，或均線出現(xiàn)發(fā)散狀態(tài)，不宜自作聰明抄底逃頂。

　　4、設(shè)置止損單。股票投資者進(jìn)入期貨市場應(yīng)學(xué)會正確止損，同時掌握技術(shù)止損位、資金絕對額止損位、虧損率止損位的三種設(shè)置方法。

　　5、不要加死碼。虧損時80%情況下不加碼，5%情況下等待市場再次發(fā)出買入信號后加碼。加碼的原則是使加碼后的均價低于現(xiàn)價(買入)或高于現(xiàn)價(賣出)一定的幅度。

　　6、市場永遠(yuǎn)是對的，莫剛愎自用。操作上應(yīng)適可而止，買賣信號出現(xiàn)后應(yīng)落袋為安，不宜貪得無厭。(王丹）