“老兵永遠(yuǎn)不死,只會(huì)慢慢凋零”。1951年4月19日,被解職后的麥克阿瑟將軍在美國(guó)國(guó)會(huì)大廈發(fā)表題為《老兵不死》的著名演講時(shí),已經(jīng)是71歲的花甲老人。

　　2009年4月8日,67歲的榮智健宣布辭去中信泰富董事長(zhǎng)的職位。與榮智健同時(shí)遞交辭呈的,還有與榮智健一起開創(chuàng)中信泰富的創(chuàng)業(yè)元老———61歲的中信泰富董事總經(jīng)理范鴻齡。一對(duì)老搭檔的聯(lián)袂退出,標(biāo)志著中信泰富“榮智健時(shí)代”的終結(jié),接任者是53歲的母公司中信集團(tuán)副董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理常振明。

　　榮智健辭職后,甚至于有外電猜測(cè),此事可能令榮智健面臨10年的牢獄之災(zāi)。此外,被視為榮氏產(chǎn)業(yè)的主要繼承人的榮智健的長(zhǎng)子榮明杰(目前擔(dān)任公司董事)也傳出可能辭職的消息。

　　溫家寶總理在接受香港媒體采訪時(shí)指出,對(duì)中信泰富發(fā)生的問題,第一,要根據(jù)香港特別行政區(qū)的法律和金融監(jiān)管法規(guī)進(jìn)行處理,內(nèi)地和其他各個(gè)方面都不要干預(yù)。第二,在弄清事實(shí)做出處理后,要認(rèn)真吸取教訓(xùn)。包括經(jīng)營(yíng)理念、經(jīng)營(yíng)方向、管理水平和加強(qiáng)監(jiān)管等方面,都有不少教訓(xùn)值得吸取。

　　作為企業(yè)家群體中最特殊的一位,紅色資本家榮智健及其所代表的榮氏家族的命運(yùn),成為大眾最關(guān)注的問題(遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于中信泰富公司的命運(yùn))。現(xiàn)在下結(jié)論說榮智健將退出商業(yè)舞臺(tái),顯然為時(shí)過早；說榮智健的辭職意味著“富不過三代”的魔咒再次被驗(yàn)證,榮氏家族將從此走向沒落更是無稽之談；唯一可以確認(rèn)的是,作為紅色資本家的榮智健已經(jīng)成為歷史。而這,也許正是榮智健在辭職信上簽名時(shí)最為傷感的地方。

　　一直以來,榮智健都是戴著“鐐銬”的商場(chǎng)舞者�！凹t色資本家”的身份,為其提供了遠(yuǎn)較他人奢華的舞臺(tái)；而榮智健又想向世人證明自己的成功,完全是自身努力的成果。榮智健不惜違背“固守穩(wěn)健、謹(jǐn)慎行事、決不投機(jī)”的祖訓(xùn),大肆進(jìn)行金融投機(jī)。遺憾的是,一場(chǎng)豪賭,讓榮智健30年的打拼成果幾乎化為烏有。命乎運(yùn)乎,性格使然!

　　做多澳元折戟“止賺不止蝕”的合同

　　中信泰富的業(yè)務(wù)涉及航空、地產(chǎn)、鋼鐵、發(fā)電等眾多領(lǐng)域,盡管遭遇了全球金融危機(jī),但中信泰富的這些業(yè)務(wù)并沒有因此受到太大的傷害。真正給中信泰富致命一擊的,是其在澳元上的衍生品投資。

　　2006年3月,中信泰富動(dòng)用4.15億美元收購(gòu)了西澳大利亞兩個(gè)分別擁有10億噸磁鐵礦資源開采權(quán)的公司Sino-Iron和BalmoralIron的全部股權(quán)。這個(gè)項(xiàng)目使得中信泰富對(duì)澳元有著巨大的需求,到2010年的資本開支中澳元需求為16億,外加每年的營(yíng)運(yùn)開支約10億澳元,項(xiàng)目為期25年。

　　為了防范匯率變動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)(前幾年澳元兌美元一直在大幅升值),2007年8月到2008年8月間,中信泰富與花旗銀行、匯豐銀行等簽訂了數(shù)十份外匯合約,其中澳元合約占最大比重,中信泰富實(shí)際上最終持有90億澳元,炒匯金額比實(shí)際礦業(yè)投資額高出4倍多。根據(jù)合約規(guī)定,每份澳元合約都有最高利潤(rùn)上限,當(dāng)澳元兌美元匯率高于0.87時(shí),中信泰富可以賺取差價(jià),合約自動(dòng)終止。但如果該匯率低于0.87,卻不能自動(dòng)終止協(xié)議,中信泰富必須不斷以2倍或多倍接貨,即放大損失。在專業(yè)人士看來,這一合約的特點(diǎn)是“止賺不止蝕”,也就是說,澳元繼續(xù)升值,中信泰富最多可賺5350萬美元；而如果澳元大幅貶值,則虧損是個(gè)無底洞。中信泰富把寶完全押在了多頭上,做多澳元。

　　金融海嘯的爆發(fā),讓澳元急遽貶值。2008年10月20日發(fā)布巨虧公告日,澳元兌美元僅為0.7,依據(jù)相關(guān)匯率計(jì)算,公告日預(yù)計(jì)的總虧損約為155億港元,如果主要控股股東中信集團(tuán)不是提供15億美元的備用信貸,中信泰富將陷入破產(chǎn)境地。最終在2008年12月,中信泰富以虧損91億港元的代價(jià)結(jié)束了這場(chǎng)詭異的投機(jī)。

　　至于中信泰富為何要賭徒式地簽署這樣明顯不公平的協(xié)議做多澳元,到目前為止還是一個(gè)謎,有待司法機(jī)關(guān)查明真相,或者會(huì)成為永遠(yuǎn)的謎團(tuán)。

　　吊詭的是,中信泰富早于9月7日,已獲悉該公司因進(jìn)行杠桿外匯買賣合約導(dǎo)致巨額虧損,但董事局一直未向公眾披露,直到一個(gè)半月后,公司市值損失過半時(shí)才作公布。而就在這段時(shí)間,資本市場(chǎng)上中信泰富的沽空規(guī)模忽然急劇上漲,甚至是出事前的十幾倍。該公司股價(jià)9月5日?qǐng)?bào)收于24.9港元,其后股價(jià)逐步跌至14.52港元。巨虧事件公布后,股價(jià)最低跌至3.66元,沽空者獲利眾多,而中小股民則損失慘重。

　　事后榮智健召開記者招待會(huì)稱,對(duì)于這項(xiàng)投資他事先并不知情,是財(cái)務(wù)部門繞過他所做的決定,而財(cái)務(wù)部門的兩位負(fù)責(zé)人也最早被“問責(zé)”(前財(cái)務(wù)董事張立憲及財(cái)務(wù)總監(jiān)周志賢辭職)。不過,榮智健的女兒、原財(cái)務(wù)主管榮明方則只被降職,并沒有離開公司。榮智健還否認(rèn)張立憲為“替罪羊”之說。榮智健在發(fā)布會(huì)上曾表示,他本人對(duì)有關(guān)外匯衍生品的投資決定“不知情”,“這是他(張立憲)自作主張,并不是通過合法途徑”。