前天，一位熟識(shí)的老太太問我：“我對(duì)什么股票基金是不懂，也不敢碰的，可銀行定期存款利息也太低了�，F(xiàn)在工行在賣一種叫‘穩(wěn)得利’的理財(cái)產(chǎn)品，利息每年有3.6%，銀行的人說最適合我們老太太了。這是工行賣的，又叫‘穩(wěn)得利’，買這個(gè)肯定沒問題吧？”
我的第一反應(yīng)是：“咱得先看看它到底是怎么回事�！币虼�，我就登錄中國(guó)工商銀行的網(wǎng)站來了解這款產(chǎn)品的細(xì)節(jié)�？赐曛�，我被徹底地震驚了。這款到2月5日才結(jié)束募集的所謂“穩(wěn)得利”產(chǎn)品不僅在其潛在風(fēng)險(xiǎn)方面嚴(yán)重誤導(dǎo)公眾，而且在產(chǎn)品的收費(fèi)設(shè)計(jì)方面幾乎就是銀行和購買者之間的一個(gè)“不平等條約”。
“穩(wěn)得利”不保本
根據(jù)筆者的研究，工行的“穩(wěn)得利”理財(cái)產(chǎn)品雖然號(hào)稱使用“保本策略”，但購買者卻有可能損失本金，而工行不承擔(dān)任何責(zé)任。這可能是大多數(shù)購買者萬萬沒有想到的。
登錄工行網(wǎng)站，立刻就可以在中間看到“穩(wěn)得利”，點(diǎn)擊后就可以看到“穩(wěn)得利”人民幣 理財(cái)產(chǎn)品的第一類是“穩(wěn)得利”新股申購型人民幣理財(cái)產(chǎn)品(半年期)，產(chǎn)品類型被稱作固定期限理財(cái)產(chǎn)品(保本策略型)，預(yù)期收益率(年)3.6%～9.8%�？吹竭@里，大概絕大多數(shù)人都會(huì)認(rèn)為購買此產(chǎn)品，不僅本金肯定可以保全，而且收益率最差是3.6%，最好能達(dá)到9.8%。
如果你真的下載了邊上的產(chǎn)品說明書從頭到尾讀一遍的話，你就會(huì)在第七項(xiàng)“風(fēng)險(xiǎn)揭示”中看到“本產(chǎn)品為非本金保證型理財(cái)產(chǎn)品”，在第八項(xiàng)“特別提示”中看到“本期人民幣理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率僅供客戶參考，并不作為中國(guó)工商銀行向客戶支付理財(cái)收益的承諾；客戶所能獲得的最終收益以中國(guó)工商銀行實(shí)際支付的為準(zhǔn)”。
一款“非本金保證型”產(chǎn)品卻自稱“穩(wěn)得利”，一款“非本金保證型”產(chǎn)品卻用“保本策略型”作宣傳，這種嚴(yán)重誤導(dǎo)公眾的行為，而且出自工行，簡(jiǎn)直令我瞠目結(jié)舌。
專業(yè)的投資人士也許會(huì)猜到所謂“保本策略型”應(yīng)該只是一種以保本為目的的資產(chǎn)配置方式，但這和千千萬萬購買這款產(chǎn)品的普通民眾對(duì)“保本”的理解肯定是大相徑庭。
我們不能忘記的是：最可能購買銀行理財(cái)產(chǎn)品的，恰恰是像找我的老太太這樣的對(duì)投資理財(cái)了解最少，最不愿承受風(fēng)險(xiǎn)，也最不能承受風(fēng)險(xiǎn)的老年人和退休者這樣的群體，他們完全是把銀行推出的理財(cái)產(chǎn)品看作就是另一種定期存款。
有的朋友可能會(huì)說我實(shí)在是杞人憂天，危言聳聽，因?yàn)檫@個(gè)產(chǎn)品募集到的資金是去申購新股的。在這些朋友心目中，“打”新股肯定是不會(huì)賠的，而且還能大賺一筆。但我們不要忘記：“打”新股絕不是只賺不賠的，僅在2004年，美欣達(dá)、蘇泊爾和宜華木業(yè)上市當(dāng)日都跌穿了發(fā)行價(jià)。而且，這還不是問題的實(shí)質(zhì)，問題的實(shí)質(zhì)是：當(dāng)民眾想購買一款無風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品時(shí)，卻在不知情甚至被誤導(dǎo)的情況下買到了一款有風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品。
“理財(cái)產(chǎn)品”亟須監(jiān)管
由此又引出了目前銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)最大的問題：與理財(cái)產(chǎn)品有關(guān)的信息經(jīng)常是不透明的、不對(duì)稱的，在某些情況下甚至就是一個(gè)黑洞。在現(xiàn)實(shí)中，我們根本就不可能知道該產(chǎn)品的年化收益率到底是多少，所以就只能聽?wèi){銀行予取予求了。
目前，市場(chǎng)上類似于工行“穩(wěn)得利”產(chǎn)品這樣的不保本的理財(cái)產(chǎn)品越來越多，比如建行的“利得盈”正在募集，其他光大、興業(yè)、招行也都有類似產(chǎn)品。但非常危險(xiǎn)的是：絕大多數(shù)的民眾對(duì)理財(cái)產(chǎn)品中蘊(yùn)藏的風(fēng)險(xiǎn)完全是一無所知。
“股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎”，這句話不管你信與不信，總會(huì)在耳邊聽到。而理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，卻幾乎沒有人提及。作為一名金融學(xué)者，我覺得我有義務(wù)對(duì)全社會(huì)大聲疾呼：“理財(cái)也有風(fēng)險(xiǎn)，購買務(wù)須警惕!”(趙欣舸 中歐國(guó)際工商學(xué)院金融學(xué)副教授）
