屬地車企首先受益
根據(jù)《通知》,上海、長(zhǎng)春、深圳、杭州、合肥等5個(gè)城市為補(bǔ)貼試點(diǎn)城市,試點(diǎn)城市政府要建立新能源汽車商業(yè)運(yùn)營(yíng)模式,安排資金并出臺(tái)相應(yīng)配套政策措施,對(duì)充電站等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、新能源汽車購(gòu)置和使用、電池的報(bào)廢及回收體系建設(shè)等給予支持。華泰聯(lián)合證券報(bào)告指出,預(yù)計(jì)地方政府會(huì)在中央財(cái)政補(bǔ)貼的基礎(chǔ)上有一定程度的“加碼”,例如上海、深圳,相應(yīng)補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)會(huì)參考國(guó)家補(bǔ)貼和車企實(shí)際成本,雙重補(bǔ)貼會(huì)進(jìn)一步減少新能源汽車同傳統(tǒng)汽車使用差價(jià),加快當(dāng)?shù)仉妱?dòng)汽車的普及速度。整車企業(yè)5年/10萬(wàn)公里的質(zhì)保標(biāo)準(zhǔn)和對(duì)整車回收的承諾,具有較高的準(zhǔn)入門(mén)檻,會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大技術(shù)成熟度較高、先發(fā)優(yōu)勢(shì)明顯企業(yè)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。
分析人士指出,由于私人購(gòu)買(mǎi)新能源汽車補(bǔ)貼實(shí)行中央補(bǔ)貼+地方補(bǔ)貼的雙向補(bǔ)貼,試點(diǎn)城市基本都有電動(dòng)車企業(yè),基于做大當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的意愿,試點(diǎn)城市一般會(huì)傾向于支持當(dāng)?shù)剀嚻蟮陌l(fā)展,因此屬地車企將首先受益。受此影響,受益公司預(yù)計(jì)上海主要為上海汽車、長(zhǎng)春主要是一汽集團(tuán)、深圳主要是比亞迪、杭州主要是萬(wàn)向、合肥主要是奇瑞和江淮汽車。
此外,申萬(wàn)汽車行業(yè)分析師姜雪晴指出,《關(guān)于擴(kuò)大公共服務(wù)領(lǐng)域節(jié)能與新能源汽車示范推廣有關(guān)工作的通知》新增了 7個(gè)試點(diǎn)城市,擴(kuò)大公共服務(wù)領(lǐng)域節(jié)能與新能源汽車示范推廣。除原13個(gè)示范城市外,新增天津、?、鄭州、廈門(mén)、蘇州、唐山、廣州等7個(gè)試點(diǎn)城市,財(cái)政部通過(guò)省級(jí)財(cái)政部門(mén)將示范推廣補(bǔ)助資金預(yù)撥給試點(diǎn)城市,補(bǔ)助資金的具體管理辦法由試點(diǎn)城市結(jié)合本地實(shí)際情況自行制定,并報(bào)財(cái)政部備案。受益該政策的主要車企是宇通客車、金龍汽車等。
節(jié)能汽車補(bǔ)貼疊加
除電動(dòng)車企外,低排量車廠商也將受益!丁肮(jié)能產(chǎn)品惠民工程”節(jié)能汽車(1.6升及以下乘用車)推廣實(shí)施細(xì)則》明確,將發(fā)動(dòng)機(jī)排量在1.6升及以下、綜合工況油耗比現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)低20%左右的汽油、柴油乘用車(含混合動(dòng)力和雙燃料汽車)納入“節(jié)能產(chǎn)品惠民工程”,在全國(guó)范圍內(nèi)進(jìn)行推廣,對(duì)消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)節(jié)能汽車按每輛3000元標(biāo)準(zhǔn)給予一次性定額補(bǔ)貼。
對(duì)此,華泰聯(lián)合的報(bào)告指出,參考工信部公告各款車型綜合工況,目前大體滿足補(bǔ)貼要求的車型有:一汽高爾夫1.4;長(zhǎng)安奔奔mini、悅翔、嘉年華、馬自達(dá)2;上汽雪佛蘭;江淮同悅、悅悅,因此受益面相對(duì)較窄。但由于此次補(bǔ)貼看“輛”不看“價(jià)”,對(duì)長(zhǎng)安、江淮等自主品牌車企的吸引力更大,補(bǔ)貼政策的出臺(tái)也一定會(huì)促使企業(yè)提高技術(shù)水平,率先達(dá)到或已經(jīng)達(dá)到補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)將處于競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)地位。
此外,值得一提的是,該政策首次增加了對(duì)柴油乘用車的補(bǔ)貼,大大超出市場(chǎng)預(yù)期,所屬主要車企江淮汽車、云內(nèi)動(dòng)力、東安動(dòng)力等將受益該政策。中金報(bào)告指出,柴油轎車燃油經(jīng)濟(jì)性較高,已經(jīng)成為歐洲主流產(chǎn)品,我國(guó)乘用車柴油化比例目前不足1%,此次補(bǔ)貼有利于柴油乘用車在國(guó)內(nèi)推廣。上市公司中云內(nèi)動(dòng)力為國(guó)內(nèi)主要的柴油轎車發(fā)動(dòng)機(jī)供應(yīng)商,雖然其現(xiàn)階段主要以1.9L產(chǎn)品為主,1.6L產(chǎn)品僅匹配海馬和福田等企業(yè),但此次政策扶植有利于其產(chǎn)品序列進(jìn)一步鋪開(kāi),并推升其轎柴產(chǎn)品銷量。
電池行業(yè)分享蛋糕
分析人士指出,通過(guò)《通知》可以看出,我國(guó)新能源車發(fā)展的技術(shù)路線基本上確立了插電式混合動(dòng)力和純電動(dòng)為中期發(fā)展目標(biāo)。根據(jù)補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn),插電式混合動(dòng)力乘用車每輛最高補(bǔ)貼5萬(wàn)元,純電動(dòng)乘用車每輛最高補(bǔ)貼6萬(wàn)元。使用鎳氫電池為主的輕度混合動(dòng)力汽車補(bǔ)貼額度僅為3000元,由于其成本大約在3萬(wàn)左右,因此 3000元的補(bǔ)貼可謂杯水車薪。對(duì)純電動(dòng)和插電式混合動(dòng)力補(bǔ)貼力度要遠(yuǎn)高于中度和輕度混合補(bǔ)貼力度,表明決策制定者希望在電動(dòng)車領(lǐng)域追趕美、日等發(fā)達(dá)國(guó)家,借此提升未來(lái)我國(guó)汽車工業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。
本次試點(diǎn)的補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)根據(jù)動(dòng)力電池組能量確定,對(duì)滿足支持條件的新能源汽車按3000元/千瓦時(shí)給予補(bǔ)貼,受制于容量限制,鎳氫電池未來(lái)發(fā)展空間較小,因此可插式和純電動(dòng)將主要走鋰離子電池路線,由此鋰電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度更快、市場(chǎng)空間更大。
華泰聯(lián)合報(bào)告指出,新能源產(chǎn)業(yè)的價(jià)值鏈將圍繞最為核心的電池業(yè)務(wù)展開(kāi),向上延伸至鋰資源,向下延伸至電機(jī)、電控和整車企業(yè)。中長(zhǎng)期看好在純電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)鏈上具有核心資源和技術(shù)儲(chǔ)備的公司,依循“有跡可循”的原則,看好西藏礦業(yè)、江蘇國(guó)泰、新宙邦、曙光股份、萬(wàn)向錢(qián)潮,我們認(rèn)為這幾家公司在產(chǎn)業(yè)鏈上具有比較明顯的先發(fā)優(yōu)勢(shì)、核心技術(shù),是目前較好的投資標(biāo)的。
對(duì)此,招商證券的汽車行業(yè)分析師范玉琢指出,動(dòng)力電池和充電站的標(biāo)準(zhǔn)化對(duì)企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)品研發(fā)和消費(fèi)者使用具有重大意義,應(yīng)及時(shí)推出,避免各企業(yè)和地方政府各自為戰(zhàn),消耗國(guó)家對(duì)新能源汽車的補(bǔ)貼資金。從消費(fèi)者使用成本考慮,國(guó)家補(bǔ)貼力度目前尚不足以覆蓋新能源汽車的高成本,地方政府的額外補(bǔ)助力度短期內(nèi)將決定當(dāng)?shù)匦履茉雌囦N量。
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