通用汽車公司1日向紐約南區(qū)美國聯(lián)邦破產法院申請破產保護，從而成為依照美國《破產法》第11章申請破產的第一大制造業(yè)企業(yè)。

　　破產保護能成為通用汽車起死回生的萬靈藥嗎？有樂觀人士認為，破產保護將讓通用汽車完成100多年來最快速的精簡。但也有一些分析人士認為，這只是改善了財務問題。

　　妥協(xié)鋪平道路

　　通用的巨額債務是其進行破產重組的難題。超過半數(shù)的通用債券持有人接受新債轉股方案為通用實現(xiàn)快速破產重組鋪平了道路。

　　通用汽車債券持有人特別委員會發(fā)言人埃利奧特·斯隆5月31日說，54%的債券持有人同意美國財政部所提的債轉股方案，這54%的債券持有人代表975家投資機構，他們持有通用270億美元無擔保債券中的146億美元債券。

　　與舊方案相比，債券持有人除可獲得10%的重組后的通用股份之外，還有權在通用市值達到150億美元和300億美元時以較低的價格分別增持7.5%的股份，從而使得債券持有人在重組后的通用的持股比例最高可達到25%。

　　雖然仍有46%的債券持有人不同意接受新方案，而是寄希望于破產法院的裁決；但在多數(shù)債券持有人已經接受的情況下，法院的判決將很有可能照此辦理。

　　此外，5月29日聯(lián)合汽車工人工會與通用達成了旨在削減勞工成本的讓步協(xié)議，這也有助于推動通用盡快完成破產重組進程。工會主席羅恩·格特爾芬格稱，5.4萬名工會會員中有74%同意該協(xié)議，因此協(xié)議獲得通過。

　　根據該協(xié)議，通用將提供新的買斷計劃以減少員工數(shù)量，即員工可在獲得2萬美元現(xiàn)金和2.5萬美元的購車代金券后提前離職，而工齡超過20年的員工如選擇提前退休，則可獲得11.5萬美元的現(xiàn)金和2.5萬美元的購車代金券。協(xié)議還提出取消牙科、眼科及小時工的部分處方藥的醫(yī)療保險，員工不再享受未休假補貼。此外，協(xié)議規(guī)定工會不能在2015年9月前組織罷工。通過后的協(xié)議已于當?shù)貢r間5月29日下午4時起生效。

　　破產后問題重重

　　美政府官員認為，如果美國新車銷量達到每年1000萬輛，生存下來的“新通用”才能達到收支平衡。許多樂觀分析人士認為，經濟復蘇將會拉動需求，推動美國新車銷量遠遠超過通用汽車的盈虧平衡點。

　　但也有一些分析人士認為，通用汽車的重組面臨著各種各樣的風險，從法律上的挑戰(zhàn)到新車消費需求反彈時間的不確定等等。

　　明茨·萊文律師事務所破產律師斯圖爾特·赫什菲爾德也說：“我認為他們沒法成功解決通用的基本問題，他們解決的是財務問題，而非業(yè)務問題�！�

　　惠譽國際信用評級有限公司常務董事馬克·奧林認為，盡管通用汽車在削減成本方面取得明顯進步，但在產品和制造設計方面仍面臨長期挑戰(zhàn)。

　　凱斯—西部保留地大學經濟學家蘇珊·赫爾珀則指出，通用汽車要在破產中認真考慮要裁減的人員，如果失去了主要的工程師、設計師和其他工作人員，它在未來生產所需要車型的能力就會受到限制。她說，她真的擔心失去以后需要的專業(yè)能力，這是很難從日本和德國買到的專業(yè)知識。

　　能否起死回生

　　通用真的徹底完蛋了？

　　“至少我沒有這么悲觀�！泵绹�思邁大中華區(qū)汽車市場預測總監(jiān)張豫說，從歷史上的經濟周期來看，每一次經濟危機之后，經濟會強勁反彈，汽車也會跟著強勁反彈。一旦市場恢復，除了缺少產品的克萊斯勒，福特和通用在產品上還是有準備的。

　　中國汽車工業(yè)協(xié)會副秘書長熊傳林說，通過這次危機，通用會更深切地意識到自己的不足，并努力改進。這次破產保護的積極影響在于，一是新通用可以集中精力經營自己的四個品牌；二是更加明確節(jié)能環(huán)保的方向，工會也不會再那么激烈，畢竟工人也嘗到了苦果，會更加珍惜公司。成立新的通用，工會在福利問題上肯定要讓步。

　　國務院發(fā)展研究中心產業(yè)經濟研究部部長馮飛說，通用肯定還存在，美國汽車工業(yè)并不會因此一蹶不振了�！叭绻麏W巴馬下很大本錢，搶占汽車工業(yè)下一個制高點的還是美國。”他說。

　　通用破產重組方案

　　根據由美國政府主導的通用破產重組方案，通用及其子公司將其主要優(yōu)質資產出售給新成立的通用，美國財政部將再提供300億美元的資金支持。在新通用公司中，美國財政部持有60%的股份，加拿大政府將向通用汽車提供95億美元貸款換取12.5%的股份，聯(lián)合汽車工人工會持股17.5%，債券持有人獲得另外10%的股份。據路透社報道，奧巴馬政府在通用汽車新董事會中將占據主導，聯(lián)合汽車工人工會和加拿大則獲允可各任命一位董事。

　　此外，原通用170億美元的債務將進入新通用，包括應付給美國財政部的80億美元、工會信托基金應獲得的價值65億美元的優(yōu)先股和25億美元的債券。剩余資產及約270億美元的債券持有人債務將保留在原通用，其中資產將逐步分拆出售。

　　據美國媒體報道，在人員安排上，破產重組專家阿爾·科克將擔任為“首席重組官”�？瓶藢⒇撠熜峦ㄓ门c舊通用的拆分工作以及舊通用的清算工作。據悉，通用在破產法院的破產重組程序預計將持續(xù)60天到90天。通用打算裁減2.1萬名員工，相當于員工總數(shù)的34%，它還打算削減2600家經銷商。(王云 邢梅)