在香港紅籌股駿威汽車(00203.HK)經(jīng)過一輪大跌后，廣汽昨日(6月8日)亮出了“私有化”該公司的“方案B”，大幅提高換股比率。

　　6月7日，廣汽要求駿威董事會(huì)向小股東提出修訂后的換股比率，把駿威小股東交換日后在港上市的廣汽股份的比率，從原先的0.378610提高到0.474026，提高了25%。

　　這個(gè)安排讓廣汽每股價(jià)值降低7.3%，但是讓駿威汽車的每股價(jià)值提高了16.1%。市場(chǎng)人士認(rèn)為，這和廣汽在5月初披露第一個(gè)換股方案公布后，駿威股價(jià)就一直大跌有關(guān)。在新方案公布后，駿威昨天上漲1.98%，報(bào)收3.61港元。

　　廣汽集團(tuán)自2002年時(shí)開始啟動(dòng)上市計(jì)劃，但一直未能成事，目前已經(jīng)調(diào)整成先H股，后A股的發(fā)行思路。

　　要在H股整體上市，廣汽的一大障礙是1993年在港上市的紅籌股駿威，它的主要資產(chǎn)是廣汽本田。為將它摘牌，今年1月19日廣汽向聯(lián)交所提交H股上市申請(qǐng)，以一種比較罕見的“介紹上市”方式“私有化”駿威，具體來(lái)說(shuō)是透過換股注入廣汽資產(chǎn)，廣汽把駿威的股份全部收回，駿威股東日后會(huì)獲得廣汽上市后的H股，不涉及現(xiàn)金。

　　今后不再提高換股比率

　　廣汽負(fù)責(zé)人昨晚對(duì)本報(bào)表示，這次提高換股比率是“最后版本”，今后不會(huì)再考慮提高�！拔覀円苍诮裉煜蛳愀厶貐^(qū)法庭提出聆訊，至于什么時(shí)候確定交易有效仍等待法庭安排。”對(duì)于有多少比例的小股東愿意接受換股，這位負(fù)責(zé)人對(duì)本報(bào)說(shuō)，雖然還沒有準(zhǔn)確統(tǒng)計(jì)，但是廣汽相信調(diào)整后對(duì)投資者具有更大的吸引力，是公司尊重投資者利益并實(shí)現(xiàn)雙贏的選擇。

　　新聞?dòng)^察：上市仍然存在不確定性

　　按港交所規(guī)定，這次“私有化”要成功須得到出席股東大會(huì)的駿威股東多數(shù)投贊成票(以人數(shù)計(jì))，且75%的贊成票和不超過10%的反對(duì)票(以投票權(quán)計(jì))。

　　昨日，多名港股分析師對(duì)記者表示，廣汽新的方案“公允”。證券公司京華山一發(fā)表報(bào)告說(shuō)，修改后的提案有利私有化進(jìn)程，但是由于市況低迷，私有化還有變數(shù)。

　　“調(diào)整后的換股比率比以前的提高25%，對(duì)駿威的少數(shù)股東有利�！痹摴�司分析師夏平表示，由于具有廣豐、廣本等兩大主要合資公司的廣汽增長(zhǎng)前景強(qiáng)勁，所以估值應(yīng)該讓駿威享受一定的溢利，昨日將駿威目標(biāo)價(jià)調(diào)低到4.5港元，但是上調(diào)到買入的評(píng)級(jí)。

　　廣汽上市完成后，將擁有更廣闊的國(guó)際資本平臺(tái)，廣汽集團(tuán)將持有廣汽58.8%的權(quán)益，目前持有駿威15.47%股權(quán)的鄧普頓資產(chǎn)已經(jīng)同意廣汽提出的“私有化”方案。(記者劉俊)