18億美元收購100%股權(quán)

　　瑞典時(shí)間28日下午3時(shí)，吉利集團(tuán)與福特汽車在瑞典哥德堡簽署最終股權(quán)收購協(xié)議，吉利以18億美元獲得沃爾沃轎車公司100%的股權(quán)以及相關(guān)資產(chǎn)(包括知識產(chǎn)權(quán))。

　　此協(xié)議還有待監(jiān)管部門的審批。在對退休金缺口、負(fù)債、現(xiàn)金和運(yùn)營資金核算的基礎(chǔ)上對收購價(jià)格進(jìn)行常規(guī)性調(diào)整后，吉利和福特預(yù)計(jì)今年第三季度完成交割。

　　這一收購行動成功完成，對中國汽車走向世界、讓中國汽車立足于世界舞臺，具有重大的戰(zhàn)略意義。

　　價(jià)格低于預(yù)期資金不是問題

　　此前對于收購價(jià)格的預(yù)測有很多種，從23億美元至28億美元不等，最終收購價(jià)格為18億美元，低于此前各方預(yù)期。但這并不意味著吉利就撿了“便宜”(福特在1999年收購沃爾沃的金額為64.5億美元)。雙方的談判漫長而審慎，福特不是一拍腦袋就“賤賣”，吉利也不是一拍腦袋就“硬接”。沃爾沃目前仍然虧損嚴(yán)重，2009年虧損5.3億美元。

　　資金來源一直是外界關(guān)注的一個(gè)焦點(diǎn)，但從目前的形勢看，不會對吉利形成困擾。

　　此前有消息稱，北京吉利萬源國際投資有限公司已把注冊資本由2000萬元增至71億元，而北京吉利凱旋國際投資有限公司也將隨后完成增資，而這都是為收購所做的資金準(zhǔn)備。資金支持主要來自財(cái)團(tuán)、國內(nèi)銀行及地方政府。

　　吉利官網(wǎng)28日公布的消息是“所有的收購資金已經(jīng)到位”，但沒有透露資金來源。而且，此次協(xié)議沒有公布最終交易的財(cái)務(wù)條款。

　　此外，福特還要求吉利為沃爾沃未來運(yùn)營提供15億美元的流動資金。有媒體報(bào)道，這15億美元已有著落，歐洲投資銀行提供5億美元，瑞典政府和比利時(shí)政府承諾擔(dān)保、瑞典第二大銀行提供5億美元，其余5億美元?jiǎng)t來自中資或美資銀行。

　　這一消息目前沒有得到吉利的證實(shí)，而其正式對外發(fā)布的消息是：“吉利集團(tuán)也準(zhǔn)備好了沃爾沃轎車今后業(yè)務(wù)發(fā)展所需的營運(yùn)資金貸款。”

　　根據(jù)協(xié)議，吉利購買沃爾沃的具體內(nèi)容包括，9個(gè)系列產(chǎn)品，3個(gè)最新平臺，2400多個(gè)全球網(wǎng)絡(luò)，人才和品牌以及重要的供應(yīng)商體系。但吉利公布的消息并未涉及具體產(chǎn)品和技術(shù)平臺。此前吉利一再強(qiáng)調(diào)是100%的收購，包括股權(quán)、設(shè)施、技術(shù)、供銷網(wǎng)絡(luò)和知識產(chǎn)權(quán)。也就是說，沃爾沃現(xiàn)有的、所有的技術(shù)平臺及未來開發(fā)的平臺都?xì)w吉利所有。

　　問題一 是否會留下知識產(chǎn)權(quán)“后遺癥”

　　吉利28日宣稱，除了股權(quán)收購，本協(xié)議還涉及了沃爾沃轎車、吉利集團(tuán)和福特汽車三方之間在知識產(chǎn)權(quán)、零部件供應(yīng)和研發(fā)方面達(dá)成的重要條款。但并未公布條款細(xì)節(jié)。

　　沃爾沃與福特有些車型是共用平臺，而且有些技術(shù)是通用型的，吉利收購后，如何處理相關(guān)知識產(chǎn)權(quán)問題，是否會留下后遺癥一直是業(yè)界擔(dān)憂的問題。

　　問題二 分品牌運(yùn)營與國產(chǎn)化

　　吉利此前表示，沃爾沃將實(shí)行分品牌運(yùn)營，沃爾沃不僅將保持其管理權(quán)的獨(dú)立性，而且商業(yè)運(yùn)營也將是獨(dú)立的。

　　為了保障沃爾沃品牌與技術(shù)的“純正性”以及全球化商業(yè)運(yùn)營的需要，吉利今天再次強(qiáng)調(diào)，這些協(xié)議充分保證了沃爾沃轎車的獨(dú)立運(yùn)營、繼續(xù)執(zhí)行既有的商業(yè)計(jì)劃及未來的可持續(xù)發(fā)展。

　　繼FPT動力科技中國區(qū)總裁沈暉之后，華泰汽車總裁童志遠(yuǎn)最近加盟吉利，出任中國沃爾沃轎車項(xiàng)目首席運(yùn)營官。目前吉利方面打造的沃爾沃項(xiàng)目運(yùn)營團(tuán)隊(duì)已具雛形。

　　另一方面，吉利方面也曾表示，吉利希望未來的沃爾沃由目前管理團(tuán)隊(duì)領(lǐng)導(dǎo)，總部仍設(shè)在瑞典哥德堡。顯然，沃爾沃前高管團(tuán)隊(duì)可能被保留，但肯定要加入“中國血液”或者說“吉利基因”。

　　吉利方面今天表示，吉利集團(tuán)將保留沃爾沃轎車在瑞典和比利時(shí)現(xiàn)有的工廠，同時(shí)也將適時(shí)在中國建設(shè)新工廠，使生產(chǎn)更貼近中國市場。

　　問題三 不裁員如何抑制高成本

　　此前，沃爾沃工會曾明確表示，不支持吉利收購。但27日簽約前一天，瑞典沃爾沃汽車公司工會組織表示，支持中國浙江汽車企業(yè)吉利集團(tuán)的收購計(jì)劃。當(dāng)被問及吉利是否承諾不辭退瑞典員工時(shí)，工會組織負(fù)責(zé)人稱，工會已“獲得相關(guān)問題的答復(fù)”。

　　吉利此前沒有明確表示不會裁員，只是表示“希望”保留經(jīng)銷商及管理團(tuán)隊(duì)。此次協(xié)議沒有公布相關(guān)內(nèi)容，但有分析認(rèn)為吉利已經(jīng)與工會就此問題達(dá)成了協(xié)議。

　　瑞典與比利時(shí)是高工資、高福利國家，收購后如果不裁員，如何解決沃爾沃的高成本問題、如何扭虧為盈？對吉利而言是很大的挑戰(zhàn)。

　　瑞典政府投資促進(jìn)署副署長陳永嵐的觀點(diǎn)具有一定代表性，他認(rèn)為，未來即使面臨一定的挑戰(zhàn)，也相信吉利會一步步克服。

　　有消息人士透露，吉利已制定了“沃爾沃復(fù)興計(jì)劃”，計(jì)劃四五年后銷售達(dá)200萬輛，短期目標(biāo)是全球銷售達(dá)100萬輛。曾業(yè)輝