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通用汽車“趕著”重返股市

2010年08月21日 10:53 來源:人民日報 參與互動(0)  【字體:↑大 ↓小

  美國通用汽車公司18日正式向美國證券交易委員會遞交首次公開募股(IPO)申請的消息傳出后,引起了美國各界熱議。專家分析說,奧巴馬政府力主通用上市,為其中期選舉加分;通用高管期待早日擺脫政府掌控,以恢復(fù)優(yōu)厚薪酬。

  通用上市被認(rèn)為是美國汽車業(yè)復(fù)蘇的標(biāo)志,然而,當(dāng)前全球經(jīng)濟復(fù)蘇勢頭仍不穩(wěn)定,通用汽車公司本身也存在諸多風(fēng)險,通用上市可能難以喚起投資者的熱情。

  政府推力是主因

  通用汽車公司遞交IPO申請后表示,計劃發(fā)行一定數(shù)量的可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股,現(xiàn)有股東美國財政部、加拿大政府和美國聯(lián)合汽車工人工會將分別發(fā)行普通股,且沒有派息計劃。據(jù)知情人士透露,通用此次申請的規(guī)?赡茉100億—150億美元之間,將成為美國今年最大規(guī)模的IPO。由于美國證券交易委員會通常審批首次公開募股的時間為30天到90天,分析師們預(yù)計通用上市的時間將在10月或11月。

  申請破產(chǎn)保護僅僅過去13個月,通用為何如此著急地要重返股市?美國政府的推力被認(rèn)為是主要原因。去年奧巴馬政府出手500億美元救助通用,遭到不少保守政治力量的批評。眼看11月中期選舉將至,通用上市是對奧巴馬政策的最好辯護。奧巴馬上月訪問密歇根州時就指出,通用和克萊斯勒是美國兩家具有代表性的企業(yè),在它們墜入懸崖前一刻,美國政府會果斷介入,F(xiàn)在,兩家公司已新增就業(yè)崗位5.5萬個。

  通用高管也懷有上市的強烈愿望。美國政府給通用高級管理層的年薪設(shè)下了嚴(yán)格限制。上市后,財政部將擇機出售普通股,使其占股降到50%以下。隨后,政府的逐步退出將讓通用有可能提供更有吸引力的薪酬方案。

  業(yè)界轉(zhuǎn)機是背景

  經(jīng)過一年來的破產(chǎn)重組,通用基本恢復(fù)了元氣。雖然旗下只剩4個品牌,但在美國市場的占有率仍保持在19%。尤其今年連續(xù)兩季度盈利給了通用上市的底氣。通用上半年共盈利22億美元,特別是第二季度全球產(chǎn)量增長了47%,北美工廠產(chǎn)能達到93%。

  8月17日公布的“美國消費者滿意指數(shù)”破天荒地出現(xiàn)如下結(jié)果:通用和福特首次超過日韓廠商,成為美國消費者最滿意的汽車品牌。這無疑是值得美國汽車業(yè)界興奮的消息。

  對此,英國《經(jīng)濟學(xué)家》雜志19日的文章為美國大汽車商配了幅漫畫:3輛打著美國車牌的汽車在廢墟上空“振翅飛翔”。文章說,通用重新上市標(biāo)志著美國汽車業(yè)的復(fù)活:通用將提前歸還政府注資;克萊斯勒雖然還在賠錢,但經(jīng)營收入已經(jīng)轉(zhuǎn)正;福特的現(xiàn)金流日趨穩(wěn)健。

  前路依舊有風(fēng)險

  不過很多分析家認(rèn)為,現(xiàn)在斷言通用汽車走出拐點還為時太早。近來的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示美國復(fù)蘇勢頭在減弱,而且8月份第一周的失業(yè)人數(shù)又重新上升。美聯(lián)社援引分析師的話說,通用發(fā)行優(yōu)先股而不是普通股,就表明它沒能吸引到投資者的興趣,所以只能用優(yōu)先股的股息來當(dāng)“誘餌”。

  通用在上市申請書中也承認(rèn)前方道路充滿風(fēng)險。通用表示,雖然美國汽車產(chǎn)業(yè)今年復(fù)蘇,但我們“無法保證汽車銷售復(fù)蘇的勢頭能夠持續(xù)并且出現(xiàn)在其他市場領(lǐng)域”。在其軟肋歐洲市場,通用必須為歐寶提供足夠的重組資金,如果銷售情況繼續(xù)惡化,歐寶仍難擺脫破產(chǎn)命運。通用還說,由于內(nèi)部金融控制能力太弱,它無法保證經(jīng)營金融數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性。同時,通用的新管理團隊也不被看好。9月1日將上任的新總裁兼首席執(zhí)行官阿克森,以及首席財務(wù)官利德爾都沒有汽車業(yè)管理經(jīng)驗。奧巴馬政府汽車工作小組負責(zé)人拉特納說,通用在一年半里換了4名首席執(zhí)行官,“這不是理想狀態(tài),也不是最佳管理方式。”另外,全球汽車產(chǎn)能過剩、原材料上漲以及通用退休金基金存在270億美元缺口等因素都將對通用的盈利能力產(chǎn)生影響。

  但也有分析認(rèn)為,有一些投資者會愿意承擔(dān)風(fēng)險,很多美國人雖然看不慣政府出手干預(yù)通用破產(chǎn),但出于愛國原因會購買通用股票。標(biāo)準(zhǔn)普爾公司的分析師說,通用為長期投資者提供了一個機會。“在企業(yè)利潤低的時候,股價會顯得貴些。不過這通常是長期投資者買入的時機”。(記者 管克江 本報洛杉磯8月20日電)

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【編輯:楊威】
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我國實施高溫補貼政策已有年頭了,但是多地標(biāo)準(zhǔn)已數(shù)年未漲,高溫津貼落實遭遇尷尬。
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