中新網(wǎng)6月20日電 最新一期瞭望新聞周刊刊載文章指出，中國(guó)股市6月7日以來(lái)出現(xiàn)快速下跌，一個(gè)重要原因是全球股市大跌并在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)產(chǎn)生聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，隨著市場(chǎng)化的深入，中國(guó)資本市場(chǎng)已不再獨(dú)立于全球資本市場(chǎng)之外。如何避免國(guó)際市場(chǎng)的波動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的沖擊，是管理層需要應(yīng)對(duì)的問(wèn)題。

　　文章稱，如果仔細(xì)分析此次國(guó)內(nèi)股市大幅調(diào)整的內(nèi)容，可以深刻發(fā)現(xiàn)國(guó)際化效應(yīng)的強(qiáng)烈沖擊：

　　首先，國(guó)際商品期貨市場(chǎng)價(jià)格的暴漲暴跌造成A股市場(chǎng)劇烈波動(dòng)。今年以來(lái)，國(guó)際商品市場(chǎng)的期貨價(jià)格波動(dòng)對(duì)股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)的影響力度明顯加大，有色金屬期貨市場(chǎng)大幅動(dòng)蕩，導(dǎo)致全球商品市場(chǎng)劇烈震蕩，進(jìn)而影響國(guó)內(nèi)股市。

　　其次，QFII(合格的境外機(jī)構(gòu)投資者)等海外資金大幅減倉(cāng)也成為A股市場(chǎng)調(diào)整的重要原因。今年以來(lái)，經(jīng)證券監(jiān)管部門批準(zhǔn)的QFII資金額度接近百億美元，還有通過(guò)貿(mào)易、直接投資、間接投資、個(gè)人結(jié)匯以及另外一些非法渠道流入境內(nèi)的海外熱錢，這些海外資金成為今年以來(lái)唱多A股和做多A股的主力之一。

　　其三，這種國(guó)際化效應(yīng)甚至包括“世界杯效應(yīng)”。由于世界杯賽事大多安排在6～7月份，而此期間正值上市公司年報(bào)剛剛披露完畢，一些基金經(jīng)理們大多開始賣出股票準(zhǔn)備休假。從經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)來(lái)看，在此期間全球主要股指往往開始出現(xiàn)調(diào)整。這種“世界杯效應(yīng)”同樣也在中國(guó)A股市場(chǎng)得到了應(yīng)驗(yàn)，6月7日，A股指數(shù)單邊下跌，滬綜指最低跌了88點(diǎn)，單日跌幅高達(dá)5.33%，在6月7日～14日內(nèi)，上證綜指最大跌幅超過(guò)9.6%。

　　文章稱，以上的變化表明，中國(guó)股市已深深融入到全球股市之中，中國(guó)股市與世界主要國(guó)家股市的聯(lián)動(dòng)性越來(lái)越強(qiáng)。如何避免國(guó)際市場(chǎng)的波動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的沖擊，將中國(guó)股市穩(wěn)定健康發(fā)展的格局維持下去，將是管理層需要應(yīng)對(duì)的問(wèn)題。(沈小平)