央行推進人民幣匯改動作，引起了市場投資者的廣泛關(guān)注。宏源證券日前發(fā)布研究報告表示，匯改后如果人民幣趨勢是升值，那么將對人民幣資產(chǎn)類(金融、地產(chǎn)、保險等)、高負債類(航空等)、進口類行業(yè)(造紙、鋼鐵、石油等)利好。對出口導向類行業(yè)(紡織服裝、家電)利空。相反，如果短期匯率出現(xiàn)貶值，對相關(guān)行業(yè)的影響正好相反。

　　對于目前市場的行情，宏源證券傾向認為將有一波幅度不大的反彈行情，匯改只是其中的刺激性因素之一。短期的行情走勢，更應(yīng)當看作是農(nóng)行發(fā)行上市前，市場主流資金達成的某種自救共識。反彈將成為這一階段的主流。隨著股指的走高，市場分歧又將出現(xiàn)。市場反彈到高位是否走弱的關(guān)鍵因素要看已經(jīng)上市的大型商業(yè)銀行如工行、建行、中行何時拉出大陽線，一旦它們波段漲幅達到或超過10%，市場做多動力可能信心不足。

　　宏源證券表示，我國已經(jīng)從“經(jīng)濟高速增長”階段轉(zhuǎn)入“經(jīng)濟成熟發(fā)展”階段，城鎮(zhèn)化將推動消費成為拉動經(jīng)濟的主要引擎。在調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的過程中，消費品可長期看好，新興產(chǎn)業(yè)雖是發(fā)展方向，但其中的好公司卻是鳳毛麟角，尋找的難度不小。短周期的經(jīng)濟從滯漲轉(zhuǎn)向衰退，工業(yè)增加值增速下滑、M1 增速下滑、CPI 增幅預(yù)計在6 月見頂后也將下滑，小衰退期中，市場難有系統(tǒng)性機會，小機會來自跌幅巨大的行業(yè)。因此，投資者對短期的市場反彈應(yīng)抱有謹慎的態(tài)度，反彈幅度可能相當有限，投資者需做好倉位控制�！延浾� 錢曉涵 ○編輯 梁偉