業(yè)績墊底流年不利 鄭拓旗下私募基金面臨清盤

　　鄭拓其人

　　美國芝加哥大學(xué)MBA。15年證券、基金從業(yè)經(jīng)驗。

　　2005年4月至2006年9月?lián)�任海富通精選證券投資基金基金經(jīng)理；

　　2006年5月至2006年9月?lián)�任海富通強化回報證券投資基金基金經(jīng)理；

　　2007年加入交銀施羅德基金管理有限公司，任交銀施羅德基金管理有限公司投資副總監(jiān)。后創(chuàng)辦上海好望角。

　　曾經(jīng)的明星基金經(jīng)理、原交銀穩(wěn)健基金的基金經(jīng)理鄭拓涉嫌違規(guī)被監(jiān)管部門調(diào)查一事尚未平息，眼下，市場又將焦點定格在了鄭拓自立門戶推出的首只基金上。數(shù)據(jù)顯示，鄭拓管理的“深藍(lán)1號”今年以來虧損超過30%，面臨清盤風(fēng)險。

　　基金業(yè)績墊底面臨清盤

　　本周以來，鄭拓的名字被反復(fù)地見諸報端，成為各大媒體關(guān)注的頭條新聞。然而遺憾的是，如此超高的曝光率并非由于業(yè)績做得出色，而是與眼下市場比較敏感和忌諱的“老鼠倉”扯上了關(guān)系。

　　對于本周以來甚囂塵上的涉嫌內(nèi)幕交易被調(diào)查一事，鄭拓昨天以短信回復(fù)了記者21個字：“清者自清，何須多做解釋，會把全部精力放在投資上”。話雖如此，但鄭拓曾經(jīng)在公募基金攢下的超高人氣恐怕要在私募中毀于一旦。

　　臨近年底，又到了公募和私募上交成績單的時候。記者從好買基金研究中心提供的一份數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn)，截至11月底，今年以來陽光私募最好的基金收益接近翻番，常士杉管理的世通近一年上漲92.66%，而最差的基金業(yè)績?yōu)?32.71%。在同場競技的局面下，首尾業(yè)績相差相當(dāng)懸殊。

　　而這只最差的陽光私募基金就是由鄭拓管理的深藍(lán)1號。統(tǒng)計顯示，鄭拓管理的深藍(lán)1號以及龍馬2分別以-32.71%和-25.05%位列跌幅榜前列。

　　有市場分析認(rèn)為，深藍(lán)1號虧損超過30%應(yīng)該到了一個承受的底線，該基金將隨時可能面臨清盤的風(fēng)險。分析凈值下滑的原因，好買基金研究中心總監(jiān)樂嘉慶認(rèn)為，私募管理人能否精準(zhǔn)地把握市場熱點和擇股能力的優(yōu)劣是產(chǎn)品間業(yè)績迥異的主要影響因素。過高的波動率降低了投資者對其業(yè)績穩(wěn)定增長的預(yù)期，基于風(fēng)險懲罰的原則，其風(fēng)險調(diào)整后收益將明顯低于絕對收益。樂嘉慶表示，深藍(lán)1號基金今年以來的大幅虧損只能說明該基金經(jīng)理在今年對于投資標(biāo)的組合以及其投資策略的采用上操作不得當(dāng)。

　　創(chuàng)辦好望角遭遇流年不利

　　由于凈值虧損，一旦客戶失去耐心，就將面臨巨大的贖回壓力，這將導(dǎo)致凈值進(jìn)一步下跌，并引發(fā)客戶進(jìn)一步贖回的惡性循環(huán)。如今大盤繼續(xù)下跌，一些陽光私募不得不面對潛在的清盤風(fēng)險。

　　公開信息顯示，鄭拓在公募期間，雖然沒有成為一線明星基金經(jīng)理，但其管理的基金業(yè)績排在業(yè)界前列。

　　不可否認(rèn)，鄭拓是交銀施羅德登峰期間的一員大將，同時也是一位非常優(yōu)秀的基金經(jīng)理。然而，鄭拓自2009年自立門戶，成立了上海好望角股權(quán)投資管理公司開始，霉運就始終揮之不去。因此，市場人士多用流年不利來形容創(chuàng)業(yè)后的鄭拓。記者昨天致電好望角，關(guān)于基金排名最后一名以及面臨清盤問題，公司表示，一直與投資者保持密切聯(lián)系，對產(chǎn)品的問題都會給予詳細(xì)地回答，但對于有關(guān)鄭拓的問題，則拒絕回答。(敖曉波)

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　　“老鼠倉”監(jiān)管風(fēng)暴升級

　　從前光大保德信投資總監(jiān)許春茂、到前交銀施羅德李旭利，再到如今的鄭拓，這些曾經(jīng)在公募都是響當(dāng)當(dāng)?shù)娜宋镞B日來紛紛陷入“調(diào)查門”。

　　據(jù)了解，此番鄭拓被調(diào)查就是始于一次上海監(jiān)管層對滬籍基金公司的全面盤查。很多人士無法預(yù)料這場爆發(fā)于上海的例行檢查還將使多少老鼠倉“現(xiàn)形”。

　　各地證監(jiān)局也均表示，要把投資管理人員、基金經(jīng)理的不良從業(yè)行為作為監(jiān)管重點、治理重點、打擊重點，多數(shù)行業(yè)人士在檢查中現(xiàn)了原形。

　　不過，多數(shù)基金公司均表示，出于對行業(yè)以及從業(yè)人員的監(jiān)管方面考慮，例行檢查是必要的，發(fā)現(xiàn)問題就要及時根除，否則會越演越烈。

　　銀河證券基金研究中心研究總監(jiān)王群航等大多數(shù)分析認(rèn)為，基金內(nèi)幕交易頻出，主要是公募基金的激勵機制不合理，違規(guī)者沒有受到重罰。很難根治的內(nèi)幕交易的通行治理辦法應(yīng)是抓到即嚴(yán)懲，起到殺一儆百的作用。