紐銀基金CEO：明年不確定環(huán)境下仍存確定機(jī)會

　　美聯(lián)儲開動印鈔機(jī)，國內(nèi)CPI持續(xù)走高，央行收緊貨幣，加息預(yù)期濃厚，宏觀面的走勢將對2011年的中國A股產(chǎn)生何種影響？歲末年初之際，近期市場高度聚焦2011年A股市場的走勢。

　　對此，紐銀基金CEO胡斌博士認(rèn)為，從全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的周期性規(guī)律出發(fā)，結(jié)合中國的具體國情，2011年的A股市場，可以概括為“不確定環(huán)境下存在確定投資機(jī)會”。

　　胡斌表示，“不確定性”是指2010年以來，全球步入了后金融危機(jī)時代，主權(quán)債務(wù)危機(jī)不斷出現(xiàn)，大宗商品劇烈波動，貨幣戰(zhàn)爭山雨欲來，在反復(fù)和動蕩中，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確性因素有所增加。而“確定性”是指國際國內(nèi)兩大因素。國際上，美國繼續(xù)推行量化寬松貨幣政策，由此而導(dǎo)致的流動性充裕將成為常態(tài)；國內(nèi)而言，為達(dá)到“穩(wěn)健發(fā)展，控制通脹，結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型”的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，中央采取“穩(wěn)健的貨幣政策”和“積極的財(cái)政政策”來努力平衡流動性和抑制通脹水平。

　　那么從投資機(jī)會來講，2011年是中國實(shí)施“十二五”規(guī)劃的元年，“寬財(cái)政，穩(wěn)貨幣，促轉(zhuǎn)型，抗通脹”已然明確成為政府堅(jiān)定的財(cái)政、經(jīng)濟(jì)政策，即對新興產(chǎn)業(yè)、民生消費(fèi)領(lǐng)域和中西部區(qū)域發(fā)展的各項(xiàng)積極財(cái)政扶持，并將運(yùn)用一切可能的手段打響 “通脹保衛(wèi)戰(zhàn)”。胡斌表示，“股市是抵御通脹、吸收流動性、對實(shí)體經(jīng)濟(jì)影響最小的‘泄洪池’，因此，在上述內(nèi)外部環(huán)境下，2011年股市雖然仍脫離不了震蕩格局，但整體表現(xiàn)值得期待。不過，單一的投資策略可能容易陷入被動，更適宜采用復(fù)合投資策略構(gòu)建動態(tài)的組合以應(yīng)對股市的波動。 ”(楚怡俊)