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平安銀行副行長王燕輝:PE稅優(yōu)政策要具有穿透性

2010年11月17日 10:58 來源:中國證券報 參與互動(0)  【字體:↑大 ↓小

  我國私募股權(quán)投資盡管起步較晚,但是發(fā)展比較迅速,因此要根據(jù)新的形勢變化,進一步完善現(xiàn)行的稅收政策,以體現(xiàn)對它的支持。筆者認為,PE優(yōu)惠政策要促進私募投資基金的規(guī)范發(fā)展和反避稅的相統(tǒng)一;同時稅收調(diào)節(jié)與防范金融風險相一致。具體而言,PE稅收優(yōu)惠政策,既要“區(qū)別對待”,又要“一視同仁”,關(guān)鍵是要具有“穿透性”。

  PE本身不是高科技,不是文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè),也不是清潔能源、循環(huán)經(jīng)濟或低碳經(jīng)濟。不能自稱PE的都支持,要看其投資領(lǐng)域、投資階段和投資期限。不僅不能支持和優(yōu)惠“偽PE”,也不應(yīng)該支持和優(yōu)惠“泛PE”。要按照“實體經(jīng)濟本位”原則,根據(jù)實體經(jīng)濟發(fā)展的需要確定明確的PE稅收政策目標。這就是PE稅收政策的“區(qū)別對待”。

  為了鼓勵風險投資、促進對高新科技企業(yè)的投資,國家和京津滬渝深等一線城市政府都制定了鼓勵PE的若干優(yōu)惠政策,這些政策應(yīng)該惠及各種所有制和企業(yè)組織形式的PE投資機構(gòu)。公司制PE能享受的也應(yīng)該惠及有限合伙制,反之亦然。這就是“一視同仁”。

  “十二五”期間,八類PE可助中國經(jīng)濟增長方式轉(zhuǎn)變、結(jié)構(gòu)調(diào)整升級和企業(yè)績效提升,公共政策可以給予重點支持:培育新興產(chǎn)業(yè)和新技術(shù)的早期VC;支持業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新,培育新興服務(wù)業(yè)和推進傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)現(xiàn)代化的早期VC或發(fā)展期投資;扶持高端設(shè)備制造,提升民族產(chǎn)業(yè)裝備制造水平的VC或發(fā)展期投資;推動消費行業(yè)加快成長,提升其規(guī)模和品牌影響力的發(fā)展期PE;改善家族企業(yè)治理,促進其經(jīng)營層職業(yè)化和控制權(quán)順利代際過度的發(fā)展期PE;實施滾動收購,促進行業(yè)整合和產(chǎn)業(yè)升級的買斷;收購上市公司,改善其公司治理結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)運營績效的收購;助推本土企業(yè)走向世界的國際化PE。

  此外,在如何實施PE公共政策的環(huán)節(jié)也必須堅持一定的原則。如運用公共資金必須符合“預(yù)算原則”,政府引導基金等公共資金的運作必須堅持“市場化和專業(yè)化”的原則,對銀行、券商、保險和社保資金進入PE應(yīng)該盡快制定“謹慎人規(guī)則”等。

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【編輯:王安寧】
 
直隸巴人的原貼:
我國實施高溫補貼政策已有年頭了,但是多地標準已數(shù)年未漲,高溫津貼落實遭遇尷尬。
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