創(chuàng)投A股IPO退出平均回報(bào)率超12倍

　　ChinaVenture最新的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，以2005年以來投資機(jī)構(gòu)IPO退出賬面回報(bào)率來看，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)通過A股上市退出的賬面回報(bào)率從2007年開始已經(jīng)超過香港和美國(guó)，今年平均賬面回報(bào)率已經(jīng)達(dá)到12.16倍。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，A股IPO中，有VC/PE背景的企業(yè)逐年增加。2010年1-8月份，國(guó)內(nèi)IPO企業(yè)中具有VC/PE背景的企業(yè)數(shù)量達(dá)到95家，其在A股市場(chǎng)IPO企業(yè)數(shù)量中占比也達(dá)到30%，超過其對(duì)應(yīng)在美國(guó)及香港資本市場(chǎng)中所占比例，這也進(jìn)一步說明投資機(jī)構(gòu)對(duì)A股市場(chǎng)的偏愛。

　　而有項(xiàng)目在創(chuàng)業(yè)板上市的創(chuàng)投企業(yè)，其平均回報(bào)率更高。截至9月末，A股創(chuàng)業(yè)板上市公司達(dá)117 家，總?cè)谫Y規(guī)模820.54 億元，平均市盈率為 63.74 倍。而這些上市公司股東中，有VC/PE背景的企業(yè)比例為58.1%，平均回報(bào)率達(dá)14.61 倍。

　　不過，ChinaVenture分析認(rèn)為，隨著更多外資機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)以及本土PE興起，市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)加劇，而VC/PE投資的暴利時(shí)代將很快結(jié)束，投資行為也將回歸理性。對(duì)于中國(guó)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展而言，資本市場(chǎng)的繁榮將會(huì)增強(qiáng)企業(yè)資本運(yùn)作的能力與意愿，并購、產(chǎn)業(yè)整合等資本運(yùn)作形式將在中國(guó)崛起。

　　(張 寧)