基金最低倉位至34.5% “現(xiàn)金為王”策略顯效

    東吳新創(chuàng)業(yè)、融通內(nèi)需驅(qū)動、嘉實主題混合3基金凈值逆市增長

　　上周(9月13日至17日)，先是加息傳聞后是農(nóng)業(yè)銀行破發(fā)，盤整了一個多月的A股市場重重下挫，大盤連續(xù)四個交易日下跌，擊破所有短期均線，上證指數(shù)、深圳成指周跌幅分別為2.42%、2.8%，攜手創(chuàng)下自7月份以來最大周跌幅。在股市低迷行情的影響下，基金凈值整體下跌，301只偏股型基金僅有東吳新創(chuàng)業(yè)、融通內(nèi)需驅(qū)動、嘉實主題混合三只決勝“四連陰”，凈值實現(xiàn)正增長。

　　據(jù)《證券日報》基金周刊記者觀察，這三只基金目前倉位均很低，尤其是嘉實主題混合目前股票倉位僅34.50%。另據(jù)德圣基金研究中心9月16日倉位測算數(shù)據(jù)，股票倉位超過90%的21只偏股基金，在四連陰行情中平均回報率為-3.06%，跑輸同儕-2.45%的平均回報率水平；而在股票倉位不足70%的17只偏股基金，在四連陰行情中平均回報率為-1.96%，跑贏同類平均業(yè)績20%。顯然，基金凈值近幾日抗跌的背后應(yīng)歸功于基金經(jīng)理“現(xiàn)金為王”的策略。

　　東吳新創(chuàng)業(yè)

　　秉承“現(xiàn)金為王”策略

　　截至9月17日，東吳新創(chuàng)業(yè)最新單位凈值為1.065元，在9月14日至17日的四連陰行情中，該基金凈值逆市增長0.19%，是期間業(yè)績表現(xiàn)最牛的偏股基金，也是次新基金的佼佼者，大有繼承東吳基金的強者風(fēng)范。

　　據(jù)《證券日報》基金周刊統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，基金最大的贏家仍是笑傲今年業(yè)績排行榜的東吳基金，旗下5只開放式基金不僅全面超越行業(yè)平均水平，東吳進取、東吳雙動力、東吳行業(yè)輪動這東吳“三劍客”也不負(fù)眾望，今年以來凈值增長率分別為18.94%、17.22%、16.32%，全部進入基金排行榜的前五名。其中僅在8月份東吳輪動的同期漲幅就高達14.24%，在所有偏股型基金漲幅榜中位居首位，榮膺8月份偏股基金“冠軍”。

　　東吳新創(chuàng)業(yè)在6月29日成立，距今不足3個月，仍處于建倉期�！敖衲暌詠沓闪⒌男禄�金凈值表現(xiàn)明顯抗跌，新基金建倉策略十分謹(jǐn)慎�！币换�金分析人士對《證券日報》基金周刊記者表示，“出于對短期市場的悲觀判斷，5月以來成立的新基金普遍采取了極度謹(jǐn)慎的建倉策略，兩成倉位幾乎成為新基金的標(biāo)準(zhǔn)配置。在賺錢機會難覓的情況下，“現(xiàn)金為王”就成了新基金的最佳選擇�！�

　　數(shù)據(jù)還顯示，今年4月份中旬以來設(shè)立的偏股基金(均處于6個月建倉期內(nèi))共有30只，在近四日的連陰行情中有16只凈值回報率高于-2%，業(yè)績相對突出的除東吳新創(chuàng)業(yè)外，還有光大保德信中小盤股票(近四日凈值增長率-0.11%)、易方達消費行業(yè)股票(近四日凈值增長率-0.20%)、信誠深度價值股票(近四日凈值增長率-0.29%)等。

　　不過，不乏有部分次新基金沒能利用建倉期的優(yōu)勢，業(yè)績下滑較快。比如，富國通脹通縮主題輪動股票、大摩卓越成長股票兩只在今年5月中旬設(shè)立的基金，在9月14日至17日四連陰期間凈值分別下跌4.39%、3.80%，另有海富通中小盤股票等5只次新基金同期凈值回報率低于-3%。