拼資本實力 上市券商傭金戰(zhàn)博弈

　　編者按：又到券商“中考”放榜時。和往年一樣，各家成績有好有壞，有歡喜也有憂慮；和往年不一樣，這個一貫靠天吃飯的行業(yè)，今年的投行業(yè)務異軍突起；同時，隨著股指期貨上市、融資融券上線，在傳統(tǒng)的經(jīng)紀、自營、投行幾大業(yè)務模塊之外，今年券商的業(yè)務構成當中又多了一些創(chuàng)新元素，業(yè)績變化也因此呈現(xiàn)出新特點。本期報道特別從券商半年報中截取股指期貨、融資融券等創(chuàng)新業(yè)務經(jīng)營情況，以供讀者參考。

　　證券業(yè)“資本為王”的特性不僅體現(xiàn)在創(chuàng)新業(yè)務上，同樣也體現(xiàn)在硝煙彌漫的傭金戰(zhàn)中。上市券商在雄厚的資本實力支撐下，搶占市場的能力將大為增強。

　　證券業(yè)“資本為王”的特性不僅體現(xiàn)在創(chuàng)新業(yè)務上，同樣也體現(xiàn)在硝煙彌漫的傭金戰(zhàn)中。盡管上半年國內(nèi)證券行業(yè)整體證券交易傭金費率初現(xiàn)了22.31%的下滑，但13家上市券商卻顯示出了較強的抗跌性，傭金降幅低出市場均值近5個百分點。

　　上市券商傭金降幅低于均值

　　隨著今日西南證券披露半年報，13家上市券商中報已披露完畢。統(tǒng)計顯示，13家上市證券公司母公司報表中代理買賣證券業(yè)務凈收入合計額為139.14億元，對應的上半年股票和基金交易總額為14.5萬億元，13家上市券商平均傭金費率為萬分之九點六，較國內(nèi)市場整體萬分之九點四傭金率高出0.2個萬分點。

　　同時，在上半年傭金費率降幅上，上市券商也顯示出抗跌性。統(tǒng)計顯示，13家上市券商上半年平均傭金費率降幅為18.08%，較上半年國內(nèi)證券行業(yè)整體證券交易傭金費率22.31%的降幅低4.23個百分點。

　　截至8月31日，已經(jīng)披露上半年財務報告且可以統(tǒng)計到代理買賣證券業(yè)務凈收入的券商為66家，根據(jù)這些券商在滬深交易所1-6月份的股票、基金成交總額，從而計算出上半年國內(nèi)證券業(yè)證券交易傭金費率為萬分之九點四，較去年千分之一點二一的傭金費率下降了22.31%。

　　不過，13家上市券商中，華泰證券、中信證券和廣發(fā)證券上半年傭金費率降幅高出市場平均降幅。統(tǒng)計顯示，華泰證券上半年證券交易傭金費率從年底的千分之一點三四下降至年中的萬分之六，降幅高達55.53%，成為上半年13家上市券商中傭金費率降幅最大的公司。此外，中信證券和廣發(fā)證券上半年傭金費率也分別下降了24.03%和23.36%，高出市場22.31%的平均降幅。

　　資本實力助力上市券商

　　某上市券商南方分公司總經(jīng)理認為，在傭金價格戰(zhàn)愈演愈烈的國內(nèi)證券市場，上市券商在雄厚的資本實力支撐下，搶占市場的能力將大為增強。該人士舉例分析，其所在公司深圳一家證券營業(yè)部依靠強大的資本實力，為客戶提供通道和多樣咨詢服務時，還對客戶的生活細節(jié)給予了較大關注。而這些服務一定程度上緩解了客戶要求降傭的壓力。

　　據(jù)記者了解，一家大型上市券商總裁也曾私下表示，憑借公司賬戶上幾百億元資金本，該公司通過加大IT技術投入和提升客服水平，以及向客戶提供更多業(yè)務選擇，三年內(nèi)搶占一些未上市券商的市場份額不無可能。

　　西南證券券商研究員王大力認為，上市券商憑借雄厚的資本實力，在人力成本投入、客戶關系管理體系和營銷客服水平等方面明顯要比中小券商具備優(yōu)勢。王大力指出，除了加大資本投入外，上市券商在股指期貨、融資融券等創(chuàng)新業(yè)務上具有明顯優(yōu)勢，這對于穩(wěn)定存量客戶、吸引新增客戶都具有極大優(yōu)勢。 （李 驍）