IPO闖關(guān)、分拆赴港上市,分析人士表示,經(jīng)歷A股幾輪牛熊更迭后,2007年市場期待的券商上市潮,有可能在今年年末爆發(fā)
根據(jù)證監(jiān)會的公告,山西證券將于7月30日上會,這相距最近一家券商——興業(yè)證券成功過會僅一個(gè)月的時(shí)間。在這一個(gè)月的時(shí)間里,國泰君安香港子公司成功登陸H股,國元證券也公布了香港子公司H股上市的計(jì)劃。
IPO闖關(guān)、分拆赴港上市,分析人士表示,經(jīng)歷A股幾輪牛熊更迭后,2007年市場期待的券商上市潮,有可能在今年年末爆發(fā)。
融資規(guī)模不大
最近IPO發(fā)行都流行出其不意。光大銀行緊跟農(nóng)行腳步發(fā)行IPO已經(jīng)令市場詫異,如今,興業(yè)證券還未上市,山西證券又悄無聲息的上會。
山西證券招股書(申報(bào)稿)顯示,本次計(jì)劃發(fā)行不超過6億股,發(fā)行后總股本不超過26億股。公開發(fā)行募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后,將全部用于增加公司資本金,擴(kuò)展相關(guān)業(yè)務(wù)。
山西證券的業(yè)績在同行業(yè)中并不突出。資料顯示,該券商2007至2009年度凈利潤分別為8.35億元、2.77億元和6.24億元,2009年末總資產(chǎn)為148.94億元,凈資產(chǎn)為34.42億元,每股收益0.31元,每股凈資本1.72元。
目前,A股市場13家上市券商股的平均市盈率約為24倍,市凈率約為3.5倍。粗略計(jì)算,山西證券的發(fā)行價(jià)格約為6.02元,募集資金約為36億元。
去年光大證券和招商證券相繼上市,市場曾傳言,包括山西證券、紅塔證券、國信證券和西部證券在內(nèi)的券商已經(jīng)向證監(jiān)會提交了上市申請,不過,“A股不作美”,跌跌不休的市場行情阻斷了券商的上市夢。今年上半年,僅有華泰證券成功IPO,廣發(fā)證券則通過“借殼”上市。
“近期雖然興業(yè)證券成功過會,但有關(guān)業(yè)績下滑的預(yù)期一直籠罩著券商,市場并未對券商IPO投入過多的關(guān)注,更加沒有料到短期還會有一家券商上會!鄙虾R患掖笮腿谭治鋈耸拷邮堋秶H金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示,山西證券此次發(fā)行規(guī)模不大,不會對市場造成太大沖擊。
大型券商艷羨
相比興業(yè)證券和山西證券這樣的區(qū)域性券商前赴后繼地踏上上市路,一些綜合類券商也躍躍欲試,但由于種種歷史遺留問題的限制,這些券商目前只有艷羨的份兒。而有部分綜合類券商則通過分拆的方式來“曲線”上市。
7月8日,國泰君安香港子公司——國泰君安國際正式登陸港交所。7月20日,國元證券公告稱,決定啟動子公司國元證券(香港)有限公司赴港股上市工作。
“內(nèi)地券商赴港上市一部分是為了打知名度,但對一些大型券商來說,能夠繞開‘一參一控’限制,有一部分優(yōu)良資產(chǎn)上市也是好事!鄙虾D持行腿谈吖芨嬖V記者,“國泰君安就是一個(gè)非常典型的例子,無論是從公司規(guī)模、盈利能力還是業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),國泰君安都屬于行業(yè)的第一梯隊(duì),但受‘一參一控’拖累,其A股IPO一直懸而未決!
根據(jù)證券業(yè)協(xié)會公布的信息,2009年凈資本排名前10位的券商中,還有國泰君安、申銀萬國、國信證券和銀河證券未上市。而這當(dāng)中,有3家券商受制于“一參一控”。
“實(shí)際上,券商上市也是遵循排隊(duì)上市的原則,并不分大小規(guī)模,只是大型券商絕大部分擁有國資背景,大多受到‘一參一控’的限制。”長江證券金融行業(yè)分析師劉俊在接受記者采訪時(shí)也表示。
業(yè)內(nèi)人士指出,按目前管理層的審批節(jié)奏和證券公司的資質(zhì),繼山西證券之后,不排除國信證券、西部證券等券商IPO緊隨而至。 記者 宋璇
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