融資融券漸成股市大戶“淘金地”

　　融資融券業(yè)務(wù)的推出為投資者開(kāi)辟了一條全新的投資渠道，以往的“炒股大戶”亦期望借助這一新興投資手段來(lái)實(shí)現(xiàn)收益最大化。山鷹紙業(yè)昨日披露的2010年半年報(bào)便無(wú)意中“暴露”了公司一位股東的融資融券操作路徑。

　　山鷹紙業(yè)半年報(bào)顯示，“中信證券客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶”報(bào)告期末突現(xiàn)公司十大股東名單中，并以371.59萬(wàn)股的持股份額位居第三大股東。

　　根據(jù)融資融券相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶主要是記錄客戶委托證券公司持有、擔(dān)保證券公司因向客戶融資融券所生債權(quán)的證券，在此背景下，中信證券上述賬戶于山鷹紙業(yè)處意外“現(xiàn)身”意味著后者一名股東曾與中信證券進(jìn)行了融資融券交易。

　　融資融券業(yè)務(wù)中，投資者(即客戶)在開(kāi)始融資融券交易前需向證券公司提交作為擔(dān)保品的證券以及開(kāi)始交易后融資買入的證券(均作為對(duì)證券公司的擔(dān)保物)，隨后投資者將擔(dān)保證券轉(zhuǎn)移給證券公司，存入證券公司客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶，設(shè)立以證券公司為受托人、客戶與證券公司為共同受益人、以擔(dān)保證券公司對(duì)客戶融資融券債權(quán)為目的的信托。

　　而參照交易所所列清單，由于山鷹紙業(yè)并未列入融資買入標(biāo)的以及融券賣出標(biāo)的，僅被列為融資融券擔(dān)保證券，由此不難判斷，即山鷹紙業(yè)一股東將所持上述股權(quán)作為擔(dān)保物進(jìn)而向中信證券融資或融券，對(duì)自己“心儀”的大盤藍(lán)籌股進(jìn)行買賣交易。

　　根據(jù)山鷹紙業(yè)此前披露的一季報(bào)，持股數(shù)超過(guò)371.59萬(wàn)股的股東共有山鷹紙業(yè)集團(tuán)、蕪湖宇業(yè)投資、自然人晏娜、杭淑娟等四家，與此相對(duì)比，由于山鷹紙業(yè)集團(tuán)、晏娜半年報(bào)中持股數(shù)均未有減少，而蕪湖宇業(yè)投資和杭淑娟則從十大股東名單中消失，因此后兩者均有可能是融資融券的交易方。

　　事實(shí)上，投資者對(duì)融資融券的參與熱情在該業(yè)務(wù)推出伊始便有所體現(xiàn)。記者發(fā)現(xiàn)，融資融券交易在今年3月31日正式“開(kāi)閘”，而就在中原高速、開(kāi)開(kāi)實(shí)業(yè)此后披露的一季報(bào)中，截至3月31日的股東名單中竟也分別出現(xiàn)了“中信證券客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶”和“海通證券客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶” 的身影，也就是說(shuō)，作為進(jìn)行融資融券交易的前提之一，一些投資者在此之前便已將持股作為擔(dān)保物委托給了證券公司持有，而個(gè)別投資大戶則因擔(dān)保股數(shù)較多而得以暴露。

　　分析人士表示，與普通股票交易相比，融資融券作為一項(xiàng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)具備一定的杠桿作用和做空機(jī)制，因此對(duì)于專業(yè)知識(shí)豐富、投資經(jīng)驗(yàn)較多的投資者來(lái)講不失為一種投資選擇。

　　值得一提的是，盡管投資者已將所持相關(guān)股票委托給券商持有，但其仍可通過(guò)券商間接行使相關(guān)權(quán)利。例如，擔(dān)保證券涉及投票權(quán)行使時(shí)，由證券持有人名冊(cè)記載的、持有客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶的證券公司作為名義持有人直接參加投票。而證券公司應(yīng)當(dāng)事先征求信用交易投資者的投票意愿，并根據(jù)其意愿進(jìn)行投票。

　　371.59萬(wàn)股

　　山鷹紙業(yè)半年報(bào)顯示，“中信證券客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶”報(bào)告期末突現(xiàn)公司十大股東名單中，并以371.59萬(wàn)股的持股份額位居第三大股東。記者 徐銳