統(tǒng)計(jì)顯示：上半年打新股 理論最高收益15%

　　新股的密集發(fā)行為打新資金提供了廣闊投資空間。上半年上網(wǎng)發(fā)行的175只新股至今已全部上市，統(tǒng)計(jì)顯示，在最優(yōu)打新策略下，1-6月市場(chǎng)打新收益率理論最高可達(dá)15%，合年化收益約30%，這一水平已超越去年全年。

　　隨著6月30日上網(wǎng)發(fā)行的壹橋苗業(yè)等3只新股的上市，上半年上網(wǎng)發(fā)行的175只股票目前已經(jīng)全部上市。如果不斷參與打新，收益率最高能達(dá)到多少呢？假設(shè)一筆資金從1月份開(kāi)始持續(xù)參與新股申購(gòu)，每次將獲得收益再投入新一輪打新之中，根據(jù)每只新股單次打新收益率，綜合考慮申購(gòu)時(shí)間的影響，可以遴選出全年打新最優(yōu)策略。

　　上半年最優(yōu)打新策略是對(duì)總共175只新股中的26只進(jìn)行套打。分別是1月份的奧普光電、格林美、北京科銳、科冕木業(yè)；2月份的中青寶、漢王科技、中恒電氣；3月份的太極股份、東方財(cái)富、重慶水務(wù)、科遠(yuǎn)股份、合眾思?jí)�、新亞制程�?月份的碧水源、當(dāng)升科技、國(guó)民技術(shù)、和而泰；5月份的海默科技、長(zhǎng)信科技、三元達(dá)、云南鍺業(yè)、棕櫚園林；6月份的江蘇神通、盛運(yùn)股份、龍星化工、壹橋苗業(yè)。

　　這一最優(yōu)策略同時(shí)定格了上半年打新收益率“天花板”。計(jì)算顯示，在上述策略下，1-6月份打新大收益率可達(dá)14.78%，合年化收益率接近30%，這一水平已經(jīng)超過(guò)去年全年。2009總共發(fā)行了111只股票，最優(yōu)策略下，打新的最高收益率為11%。

　　值得一提的是，今年以來(lái)大盤走勢(shì)并不理想，指數(shù)難與去年相提并論，上市首日“破發(fā)”更是頻頻出現(xiàn)，為何市場(chǎng)打新最大收益率卻反較去年上升？

　　“新股發(fā)行節(jié)奏快，數(shù)量多，是收益率空間擴(kuò)大的主要原因�！币晃粯I(yè)內(nèi)人士指出，今年上半年新股數(shù)量達(dá)到175只，比去年總共111只增加了近六成。從發(fā)行節(jié)奏上看，一周發(fā)行兩批新股基本成為常態(tài)，打新資金閑置時(shí)間很少，利用效益高。

　　此外，受震蕩行情影響，新股表現(xiàn)的分化，也使得收益率上限并未被弱勢(shì)新股拖累。統(tǒng)計(jì)顯示，上半年總共有22只新股首日破發(fā)，打新收益率為負(fù)。而與此同時(shí)，卻也有11只新股單次打新收益率高于0.5%，以平均4日資金凍結(jié)時(shí)間計(jì)算，這些新股的年化收益率約為46%。而其中有3只個(gè)股的單次申購(gòu)收益更超過(guò)了1%，分別是碧水源、新亞制程和漢王科技，分別為1.81%、1.51%和1.19%，年化收益高達(dá)132.15%、109.91%和145.16%。

　　看過(guò)上半年最高點(diǎn)，收益率隨時(shí)間由呈現(xiàn)什么趨勢(shì)呢？從收益率的月度表現(xiàn)來(lái)看，今年1-6月的單月最優(yōu)打新策略的收益率分別為1.50%、1.69%、4.35%、3.24%、2.03%和1.20%。總體來(lái)看，上半年打新收益呈倒“U”型走勢(shì)，3月份達(dá)到最高點(diǎn)，6月份則創(chuàng)出新低，這一趨勢(shì)與大盤走勢(shì)的相關(guān)性十分顯著。

　　而從市場(chǎng)分類看，中小板新股的整體打新收益率依然最高。統(tǒng)計(jì)顯示，如果一筆資金只打中小板，上半年可以獲得的最高收益率年化為20.04%，而只打創(chuàng)業(yè)板可獲得的最高收益率年化為11.86%，如果只打大盤股的話，收益率最高僅為6.86%

　　“從打新收益率隨大盤走勢(shì)出現(xiàn)的波動(dòng)看，整體上收益率略微滯后于股指，這是由于新股申購(gòu)和上市之間存在時(shí)間差導(dǎo)致的�！币晃粯I(yè)內(nèi)人士指出，往往接連出現(xiàn)破發(fā)后，市場(chǎng)申購(gòu)熱情下降，新股中簽率大幅上升，而當(dāng)這些新股上市時(shí)，市場(chǎng)又出現(xiàn)反彈，新股上市首日漲幅可觀，這就會(huì)帶來(lái)較高的收益。此外，在震蕩行情中，新股上市表現(xiàn)受行情波動(dòng)影響劇烈，建議投資者打新更要關(guān)注基本面分析，以避免風(fēng)險(xiǎn)。記者 錢瀟雋