就在亞太市場(chǎng)大范圍回暖的時(shí)候,第二批QDII終于集中出海。近期,隨著韓國(guó)、新加坡和印度股市創(chuàng)新高,中國(guó)的香港和臺(tái)灣地區(qū),以及澳大利亞等亞太市場(chǎng)延續(xù)震蕩反彈之勢(shì),定位于亞太市場(chǎng)的多只QDII也即將發(fā)售,這讓第二批QDII突然顯得熱鬧起來(lái)。
擇時(shí)喜憂參半
自從歐債危機(jī)全面爆發(fā)之后,希臘和西班牙等債務(wù)恐慌情緒蔓延,歐洲經(jīng)濟(jì)陷入第二次危機(jī),動(dòng)蕩不定的歐美市場(chǎng)波及亞太股市,澳大利亞、新加坡、中國(guó)香港和韓國(guó)等主要市場(chǎng)連續(xù)下跌,這使得第二批QDII出海時(shí)蒙上一層陰影。
不過(guò),隨著歐洲各國(guó)歐債危機(jī)暫時(shí)化解,5月底開(kāi)始,歐美市場(chǎng)普遍見(jiàn)底并逐步回升,亞太市場(chǎng)也恢復(fù)信心,隨之大面積反彈。截至本周,韓國(guó)、新加坡、印尼、菲律賓、印度和泰國(guó)主要指數(shù)創(chuàng)出新高,QDII偏愛(ài)的中國(guó)香港和澳大利亞市場(chǎng)也開(kāi)始筑底反彈。
目前,第二批QDII規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的做法普遍是采取等待時(shí)機(jī),下周一,廣發(fā)亞洲精選公開(kāi)發(fā)售,已經(jīng)獲批的華安香港精選和嘉實(shí)H股指數(shù)仍在找時(shí)機(jī)。
不過(guò),受到歐美等國(guó)市場(chǎng)影響,亞太股市并非獨(dú)善其身,可謂喜憂參半。最近一個(gè)多月,美股三大股指處于震蕩筑底階段,中國(guó)香港和澳大利亞頗受影響,恒生指數(shù)始終在2萬(wàn)點(diǎn)上方運(yùn)行,而澳大利亞普通股指數(shù)維持在4400點(diǎn)以上。
廣發(fā)亞洲精選基金經(jīng)理潘永華表示,投資的表現(xiàn)要看長(zhǎng)期,盡管從2年至5年市場(chǎng)業(yè)績(jī)來(lái)看,A股市場(chǎng)的收益率不錯(cuò),但如果是拉長(zhǎng)到10年左右,中國(guó)香港的國(guó)企股、俄羅斯和印度市場(chǎng)的上漲幅度都顯示出明顯優(yōu)勢(shì)。所以投資者要辯證地看待海外投資的優(yōu)劣勢(shì)。
面對(duì)喜憂參半的亞太市場(chǎng),潘永華謹(jǐn)慎地認(rèn)為,QDII投資一個(gè)地區(qū)的時(shí)候,一定要考慮在經(jīng)濟(jì)和資源上是不是互補(bǔ),像印度資源比較匱乏,但勞動(dòng)力有一定剩余,而一些資源比較豐富的國(guó)家,比如說(shuō)澳大利亞就值得投資,快速增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)體也是選擇方向之一。
“迷你”QDII建倉(cāng)謹(jǐn)慎
由于海外市場(chǎng)的波動(dòng)和首批QDII傷害未退,第二批QDII普遍發(fā)行遇到困境,與首批QDII上百億規(guī)模相比,第二批QDII首發(fā)規(guī)模普遍比較“迷你”,多數(shù)在5億元上下。
去年12月QDII基金恢復(fù)發(fā)行后,首只成立的易方達(dá)亞洲精選經(jīng)歷了跨年度的1個(gè)半月發(fā)行,首募份額卻不盡如人意,僅為5.92億份。更令人嘆息的是,QDII首募低迷的態(tài)勢(shì)一路延續(xù)到了今年上半年。長(zhǎng)盛環(huán)球行業(yè)景氣首募份額僅3.4億份,國(guó)投瑞銀全球新興市場(chǎng)募集了4.4億份。
不過(guò)有一個(gè)現(xiàn)象值得注意,“迷你”QDII首發(fā)規(guī)模極小,但投資更加靈活,更加謹(jǐn)慎,輕倉(cāng)甚至空倉(cāng)的QDII并不少見(jiàn)。今年老QDII平均業(yè)績(jī)普遍跑贏國(guó)內(nèi)A股偏股型基金,新成立的QDII建倉(cāng)節(jié)奏極為謹(jǐn)慎,有效規(guī)避了歐債危機(jī)給海外市場(chǎng)帶來(lái)的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。數(shù)據(jù)顯示,截至7月1日,運(yùn)行滿一年的9只QDII今年上半年平均下跌10.7%。
以國(guó)泰納斯達(dá)克100指數(shù)基金為例,自成立于4月29日到7月1日,其凈值僅比成立時(shí)下跌2.7%,而同期美國(guó)納斯達(dá)克100指數(shù)下跌13.61%。說(shuō)明該QDII成立后并未急于建倉(cāng)。1月底成立的易方達(dá)亞洲精選至今凈值僅損失3.6%,3月底成立的招商全球僅損失2.1%,工銀全球凈值波動(dòng)只有0.1%。
業(yè)內(nèi)人士表示,在汲取了2007年、2008年的教訓(xùn)后,各基金公司從產(chǎn)品設(shè)計(jì)、申報(bào)開(kāi)始就試圖以“差異化”路線尋求新的定義,試圖區(qū)別于以往的“老”QDII,F(xiàn)階段第二批QDII出海時(shí),不僅注重選股,也非常注重選時(shí)。記者 鞏萬(wàn)龍 王慧娟
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