解禁前各路資金潰散：創(chuàng)業(yè)板指創(chuàng)新低

　　承接6月28日大跌2.8%的跌勢，昨天創(chuàng)業(yè)板指數(shù)出現(xiàn)了更大的下跌幅度，全日暴跌7.54%，收盤報913.31點，盤中曾經(jīng)觸及創(chuàng)業(yè)板指數(shù)推出后的歷史新低912.54點。除停牌的探路者(300005.SZ)以外，89只個股全線下跌，其中12家公司跌停。

　　世紀(jì)證券創(chuàng)業(yè)板小組研究員呂麗華在接受《第一財經(jīng)日報》記者采訪時表示，近日創(chuàng)業(yè)板的連創(chuàng)新低，一方面有估值過高的因素，另一方面前期的爆炒積累了大量的獲利盤出貨，另外7月份創(chuàng)業(yè)板將會迎來部分限售股解禁潮，因此引發(fā)了市場的較大恐慌情緒。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，7月創(chuàng)業(yè)板將有13只股票解禁，按昨日收盤價計算，解禁市值約為32.88億元，環(huán)比增長234%，未來解禁潮將會陸續(xù)涌來。

　　呂麗華預(yù)計，如果大盤繼續(xù)下跌，那創(chuàng)業(yè)板將會繼續(xù)出現(xiàn)更大的跌幅。她指出，創(chuàng)業(yè)板具有較高的風(fēng)險，一般基金券商等大機(jī)構(gòu)不會輕易參與，其參與者以游資為主，這也造成了創(chuàng)業(yè)板的大起大落。

　　她也認(rèn)為，由于創(chuàng)業(yè)板的投資者具有較大的投機(jī)心態(tài)，并不會看重基本面，半年報出爐后，可能不同公司之間會有良莠不齊的情況，但這也未必會馬上造成創(chuàng)業(yè)板的分化走勢，目前優(yōu)質(zhì)個股出現(xiàn)獨立行情的機(jī)會不大。呂麗華也指出，創(chuàng)業(yè)板有其自身特殊性，投資者不能簡單地用市盈率、業(yè)績來衡量和作投資決策。

　　6月25日上市的長城集團(tuán)(300089.SZ)于昨日破發(fā)，下跌8.24%，收報20.05元，跌穿了20.5元的發(fā)行價，當(dāng)時發(fā)行市盈率為47.67倍。呂麗華表示，盡管近日創(chuàng)業(yè)板發(fā)行新股的估值有一定幅度下降，但不排除未來會繼續(xù)向下，未來創(chuàng)業(yè)板的發(fā)行估值也有可能跟中小板基本接軌。目前創(chuàng)業(yè)板公司平均動態(tài)市盈率約為45倍，遠(yuǎn)高于中小板的34倍和滬深300的18倍。

　　也有一位私募人士認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板的發(fā)行定價，將會越來越趨于理性，目前投資者對過高的發(fā)行價已經(jīng)有所回避，半年報的公布，將會促使一些“低增長”創(chuàng)業(yè)板公司的股價進(jìn)一步下探。