期待多年后，西氣東輸二線終于開始送氣。中國石油天然氣集團公司21日宣布，西氣東輸二線西段已全面正式投入運營，來自中亞的天然氣將于3天內到北京。

　　中石油規(guī)劃總院油氣管道研究所副所長楊建紅告訴記者，“西氣東輸二線通氣不僅改變了中國天然氣供應格局，而且將促進中國天然氣價格改革�！�

　　天然氣價格改革迫在眉睫，將沖擊現(xiàn)有用天然氣做原料的企業(yè)遠興能源、滄州大化以及西南六大天然氣化肥廠建峰化工、云天化、赤天化、瀘天化、四川美豐、川化股份。而嗅覺靈敏的企業(yè)，則借機打開新的致富之門——煤制天然氣。

　　西氣東輸二線倒逼天然氣價改

　　西氣東輸二線是繼西氣東輸一線后又一具有戰(zhàn)略意義的天然氣長輸管道。該工程西起新疆霍爾果斯口岸，南至廣州，東達上海，途經新疆、甘肅、寧夏、陜西、北京等14個省區(qū)市，管道主干線和8條支干線全長9102公里。西氣東輸二線管道與中亞天然氣管道相連，工程建成投運后，可將我國新疆地區(qū)生產以及從中亞地區(qū)進口的天然氣輸往沿線中西部地區(qū)和長三角、珠三角等用氣市場。這兩天，西氣東輸二線西段打通，中亞天然氣通過霍爾果斯送至北京。

　　據(jù)了解，西氣東輸二線與中亞天然氣管道聯(lián)為一體，主供氣源來自土庫曼斯坦，補充氣源來自哈薩克斯坦和烏茲別克斯坦。石油和化學工業(yè)規(guī)劃院副總工程師劉志光透露，按照西氣東輸二線與國際油價掛鉤的定價公式，當國際石油價格為80美元/桶時，天然氣在霍爾果斯的邊境完稅價格為2.20元/立方。按照西氣東輸二線全線平均管輸費1.08元/立方計算，城市門站平均價格將達到3.28元/立方。

　　進口天然氣價格遠遠高于國產天然氣價格。西氣東輸一線天然氣主要由新疆塔里木氣田供給，入網價格為0.522元/立方。陜京一、二線主要由長慶氣田供給，供氣價格為0.681元/立方。加上管輸線費用，以北京為例，終端用氣價格為2.05元/立方。而中亞氣源加上0.7至0.8元的管網費，到北京門站就要2.9-3元/立方，即終端用氣價格要低于供氣價格。

　　專家認為，西氣東輸二線意義重大，它的建成，促成了全國天然氣管網。同時，一張管網里不同氣源，與當前西氣東輸一線、陜京線向居民供氣實行同一個價格的矛盾，也迫使天然氣價格改革。

　　“目前價格倒掛，供一天氣就虧一天，中石油急死了，希望國家發(fā)改委趕快定價�！币晃粚＜冶硎�。

　　據(jù)悉，西氣東輸二線每天供給北京的氣量約為660萬方，相當于北京一天用氣量5300萬方的12.4%。

　　天然氣價改方案存在多種版本

　　天然氣價格改革已經箭在弦上。業(yè)內人士稱，天然氣價格改革應包括兩個方面：一個是定價機制，一個是天然氣價格。

　　目前市場熱議的天然氣定價方式，有加權平均、一氣一價、掛鉤原油等幾種方案。一位不愿具名的專家透露，“加權平均定價法”定價公式為：綜合門站價=根據(jù)不同氣源供應氣量加權的平均出廠(進口)價格+根據(jù)天然氣經過不同路徑加權的平均管輸價格。在這一公式中，存在國產氣價、國產氣量、進口氣價和進口氣量等四個分量。

　　加權平均價得到了參與油氣開發(fā)和管道運輸?shù)纳�、中游公司的普遍認同，中石油即傾向于這種定價辦法。但“加權平均法”有一定操作難度：進口氣量目前只是簽訂框架協(xié)議，難以最終確定；國外氣價與國際油價接軌，價格在一定范圍浮動；國內氣量根據(jù)什么原則確定，不同氣源價格不同，采取什么方式核算。

　　為了解決“加權平均法”操作性差的難題，緩解進口氣與國產氣銜接的壓力，國家發(fā)改委正在研究一種臨時定價方法。據(jù)悉，基本思路是“增量氣”與國際氣價掛鉤，原有氣量執(zhí)行國內氣價。但這種辦法會帶來高氣價銷售困難。

　　“上述方法只是一時之策，但大發(fā)展趨勢是國內氣價與國際原油價格掛鉤�！鄙鲜鰧＜艺f。

　　而處于產業(yè)鏈末端的城市燃氣公司則提出上下游價格聯(lián)動機制。上海曾醞釀過天然氣價格聯(lián)動。燃氣價格機制主要內容包含：一是建立燃氣價格與上游資源價格漲跌同向聯(lián)動機制；二是建立促進和鼓勵節(jié)能的價格機制，實行差別化、季節(jié)性和階梯式燃氣價格政策。

　　我國現(xiàn)行天然氣價格據(jù)氣源不同實行一氣一價政策。對海上天然氣(中海油銷售)價格實行市場定價，而對陸上天然氣出廠價和管道運輸價格實行政府指導價，定價模式采用成本加上8%～12%利潤的辦法。在出廠價中，還考慮了化肥生產用氣、城市燃氣用氣和直供工業(yè)用氣的差別。目前，天然氣井口價兩年未做調整。

　　油氣管道研究所副所長楊建紅建議，天然氣價格改革應兼顧供應商與消費者利益。首先，應實行區(qū)域性定價，即終端用氣價格與各地經濟水平相結合，實行一省一價，其次，對不同用戶實行結構氣價，即把用戶分成居民、公共服務業(yè)、采暖、車用、大工業(yè)用戶等，實行不同用戶不同價格。

　　由于國產天然氣價格大大低于進口氣，且天然氣價格相比其他能源價格要低，因此，天然氣價格改革后，提價將成為一個大趨勢。

　　產業(yè)鏈上市公司受益不均

　　2009年11月，正是氣荒全國漫延、天然氣提價之說喧囂塵上之時。帶“氣”字的股票應聲而動。陜天然氣四個交易日價格漲5元/股，漲幅25%；大通燃氣從9元漲到12.5元，漲幅39%；深圳燃氣漲5元/股，漲幅38%；長春燃氣漲5元/股，漲幅62%。而中國石油期間漲了不到1元，漲幅7.7%。

　　實際上，從天然氣價格改革和天然氣提價對股市影響角度來說，受益最大的應該是供氣環(huán)節(jié)，即中國石油。

　　中國富煤缺油少氣。目前，國產天然氣三大供應地分別為新疆塔里木、陜西長慶氣田和四川以普光氣田為主的川渝氣田，未來南海天然氣將成為第四足。中國石油擁有的天然氣資源占全國資源的80%，產量占75%左右。除了氣源，中國石油已有天然氣管道長度占全國天然氣管輸網總量的80%以上。中國石化的天然氣與管道業(yè)務占利潤比重僅為5%左右，其氣田主要是川東的普光氣田。在中游管輸公司中，陜天然氣以天然氣管道和運營為主，是陜西省唯一的天然氣長輸管網運營商。而下游從事城市燃氣銷售的上市公司則有大通燃氣、長春燃氣、深圳燃氣、大眾公用、明星電力等。其中，大眾公用是上海乃至華東地區(qū)燃氣供應商；長春燃氣是吉林省最大的是集制氣、輸配及銷售為一體的企業(yè)，以煤氣生產和供應為主。

　　中國城市天然氣價格包括出廠價、管輸價、城市管網價三部分。目前定價機制是上、中游國家定價，下游地方定價。本次天然氣價格改革，主要針對天然氣出廠價，將直接利好上游開采類公司，依次為中國石油、中國石化、中海油。廣發(fā)證券分析師謝軍認為，如果未來天然氣上漲0.4元/立方米，中國石油2010年EPS增厚0.09元，將達到0.9元；中國石化增厚0.04元，將達到0.89元。

　　對于陜天然氣等中游管道輸送公司，其在天然氣價改中的受益程度與管輸價格的調整有關。但就目前的價格改革方案來看，管輸價格進行上調的可能性和空間都不大。不過，隨著西氣東輸二線的建成，天然氣管道的年輸氣量將大大提升，該板塊未來業(yè)績也將大幅增長。

　　對城市燃氣公司來說，民用氣價上調受到嚴格限制，但一旦供給量瓶頸被打破，我國城市天然氣的需求將進入爆發(fā)增長階段，未來的增長前景仍然可觀。

　　天然氣化工將出現(xiàn)變局

　　天然氣在工業(yè)上的運用，主要是天然氣發(fā)電與天然氣甲醇、化肥。天然氣化肥上市公司因為數(shù)量眾多，天然氣價改影響尤其值得關注。

　　現(xiàn)行的天然氣井口價結構劃分為兩檔，供應化肥用氣的價格大大低于供給工業(yè)用氣和城市燃氣用戶的價格。低氣價使更多企業(yè)投資建設天然氣化工，加劇了天然氣緊張。2007年，國家出臺了《天然氣利用政策》，天然氣化工屬于禁止類行業(yè)。化工企業(yè)用天然氣價格優(yōu)惠將逐步取消，以加大生產成本。

　　據(jù)悉，川渝氣田化肥用氣井口價0.69元/立方米，工業(yè)用氣1.275元/立方米，城市用氣0.92元/立方米；長慶氣田化肥用氣井口價.071元/立方米，工業(yè)用氣1.125元/立方米，城市用氣0.77元/立方米；普光氣田供氣井口價全部是1.28元/立方米。

　　在我國氮肥生產企業(yè)中，62%是以煤為原料的煤頭企業(yè)，26%是以天然氣為原料的氣頭企業(yè)。由于原料占成本比重超過50%，原料價格在化肥競爭中處核心地位。有關資料顯示，目前，以煤炭、天然氣為原料的化肥企業(yè)平均生產成本分別為1300-1600元/噸和1100元/噸。因而，天然氣化肥毛利率可以在30%-40%甚至更高，但以煤為原料的尿素毛利不足20%。

　　由于原料限制，天然氣化肥主要建在川渝地區(qū)。在上市公司中，赤天化、瀘天化、四川美豐、建峰化工、云天化、川化股份均為川渝天然氣化工企業(yè)。通遼化工擁有雙主業(yè)尿素和乙烯，氣源來自遼河油田、新疆等。湖北宜化子公司聯(lián)合化工天然氣尿素產量百萬噸，氣源來自鄂爾多斯蘇格里氣田。

　　據(jù)資料，每消耗600立方米左右天然氣，可以制成1噸尿素。如果天然氣價格漲幅為每立方0.2-0.4元，尿素生產企業(yè)生產1噸化肥的成本將增加120元-240元。據(jù)中國石化協(xié)會測算，如果天然氣價格上調0.2元/立方，天然氣化肥將面臨全行業(yè)虧損。中國石化協(xié)會認為，考慮到下游農民的承受力，建議對化肥用天然氣實行差別定價、逐步漲價，并設漲價過渡期，建議七月份之前不調價。

　　中石油人士稱，化肥行業(yè)比較特殊，川渝氣價可能會小幅上調，幅度將考慮化肥廠的承受能力。不過，該人士認為，天然氣化肥的贏利空間肯定會縮小。

　　天然氣發(fā)電方面，目前，國內主要電廠都建有天然氣電廠，主要做調峰電廠用。用作調峰的燃機電廠在《天然氣利用政策》中沒有被列在限制行列，所以影響不會很大。

　　天然氣價格改革對遠興能源和滄州大化的影響值得關注。

　　遠興能源目前擁有133萬噸天然氣制甲醇，是國內最大甲醇企業(yè)。遠興能源氣源來自蘇里格氣田，每年與中國石油和中國石化簽訂用氣指標合同，目前價格不到1元/立方，成本優(yōu)勢明顯。

　　蘇里格氣田是長慶氣田的主要氣區(qū)，是中國首個探明儲量超萬億立方的特大型氣田。長慶氣田是西氣東輸氣源接替區(qū)，由于與西氣東輸二線西線已經形成一張管網，此次天然氣價格改革或對遠興能源用氣價格構成較大影響。另外，公司規(guī)劃建設的投資百億元的烏審召工業(yè)園天然氣化工基地，在天然氣改革中是否有變化也值得關注。

　　鑒于天然氣制甲醇在國家產業(yè)政策中屬限制類，遠興能源加大了煤化工發(fā)展力度，煤化工發(fā)展的速度能否接替上天然氣化工變局的影響，對公司業(yè)績平穩(wěn)增長至關重要。

　　滄州大化也面臨較大變數(shù)。天然氣是公司主要產品尿素的主要原料及燃料，中石油華北分公司是其主要的天然氣供應商，公司氣源來自陜京系統(tǒng)。由于供氣緊張，按照保民用、壓工業(yè)的原則，去年12月18 日，公司被停止供氣，直到2010年2月底。本次天然氣價格改革，或直接影響公司效益。幸好去年9月公司年產5 萬噸TDI 生產裝置打通了整體生產流程，未來轉型有望。 （記者 阮曉琴）