成品油價格上調(diào) 兩巨頭煉油業(yè)務將恢復盈利

　　發(fā)改委宣布自10月26日零時起將汽、柴油供應價格每噸分別提高230元和220元。

　　油價問題關乎民生，每次上調(diào)都會成為日常百姓關注的焦點，此次也不例外。

　　而同時，市場關注的還有中石化中石油兩大石油巨頭在此次油價上調(diào)后是否又會大賺一筆？

　　煉油業(yè)務將恢復盈利

　　今年年內(nèi)的其他兩次油價調(diào)整分別為，4月14日油價每噸均上調(diào)320元和6月1日汽、柴油價格每噸分別降低230元和220元。

　　自6月1日以來，國際市場原油價格持續(xù)在每桶70～80美元之間小幅波動，但到9月底攀升至每桶80美元以上。

　　對于此次油價上調(diào)，有分析師判斷，由于低成本原油庫存存在1個半月左右的滯后，10月份煉油毛利將重回到4月份8美元/桶以上的高位。至國慶前后，國際原油價格快速上漲，上漲影響將使得煉油企業(yè)11月份的毛利水平快速下滑至5美元/桶的更正常水平。從今年年初以來，國內(nèi)煉油毛利平均在5美元/桶左右。

　　此外，自6月國內(nèi)成品油價格下調(diào)以來，國際原油價格有較大的起伏變化，尤其在近期國際油價重新站上80美元／桶之后，如果國內(nèi)成品油價不上調(diào)，兩大石油公司煉油業(yè)務將面臨虧損的風險。經(jīng)過此次上調(diào)之后，兩大石油公司其煉油業(yè)務將恢復盈利，但受上調(diào)幅度限制，不會有較高的利潤。

　　中石化財務總監(jiān)王新華告訴《證券日報》記者，再不調(diào)整，煉油業(yè)務就是虧損的。

　　而對于煉油業(yè)務的毛利率，王新華則表示，鑒于馬上要發(fā)布第三季度報告，財務數(shù)據(jù)不方便透露。

　　對此，湘財證券石油化工研究所王強在接受《證券日報》記者采訪時也稱，按照現(xiàn)在的原油價格，如果再不上調(diào)成品油價格，下個季度確實是虧損的。

　　王強指出，根據(jù)測算，理論上可靜態(tài)提升煉油毛利約2美元/桶，這將直接利好國內(nèi)兩大煉油巨頭中國石油和中國石化。他表示，今年三季度，由于國際原油價格處于今年的相對低點，使得石化雙雄的煉油成本相對較低，因此煉油盈利狀況好于上半年；而最近國慶前后，國際原油價格快速上漲，將增加今年10月之后的煉油成本，本次成品油價格上調(diào)，能基本覆蓋原油價格上漲，這在一定程度上保障了今年四季度的煉油能盈利。

　　有分析師表示，中石油、中石化兩大集團油氣儲量不斷增長，儲量接替率持續(xù)上升。如果考慮成本變動，此次油價上調(diào)只是抵消了原有煉油毛利下降的不利狀況，維持原有業(yè)績預測不變，即中石化2010-2012年盈利預測為0.9元、1元和1.15元；中石油2010-2012年盈利預測為0.78元、0.85元和0.93元。