中新社北京四月三十日電 題：股權(quán)分置試點(diǎn)鋪就中國(guó)股市新路

　　中新社記者 魏晞

　　二十九日是中國(guó)股市“五一”長(zhǎng)假前的最后一個(gè)交易日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)恰好選擇這天打破沉默。當(dāng)天晚間，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點(diǎn)有關(guān)問(wèn)題的通知》，正式啟動(dòng)股權(quán)分置改革試點(diǎn)。

　　此前一天，上證指數(shù)再次刷新六年以來(lái)新低，彌漫在中國(guó)股市頭上的“寒流”似乎難以消散。因此，股權(quán)分置試點(diǎn)啟動(dòng)的樂(lè)觀情緒,在不到二十四小時(shí)內(nèi)被逐漸放大。人們希望股權(quán)分置試點(diǎn)的出臺(tái)能鋪就中國(guó)股市新路。

　　多年來(lái)，上市公司流通股和非流通股的股權(quán)分置問(wèn)題懸而未決。因?yàn)楣蓹?quán)分置，流通股股東話語(yǔ)權(quán)喪失，實(shí)體經(jīng)濟(jì)與證券市場(chǎng)完全割裂，資本的定價(jià)功能以及市場(chǎng)糾錯(cuò)功能萎縮，社會(huì)資本通過(guò)證券市場(chǎng)配置的效率大大降低。雖然股權(quán)分置并不是中國(guó)股市所有病癥的原因，但無(wú)疑是權(quán)重最大的一個(gè)問(wèn)題，此時(shí)確實(shí)需要一個(gè)重量級(jí)的改革。

　　盡管股權(quán)分置試點(diǎn)方案并未細(xì)化、首批試點(diǎn)公司名單也尚待官方證實(shí)，但證監(jiān)會(huì)《通知》為坊間喧囂已久的諸多爭(zhēng)論作了注解：非流通股股份取得流通權(quán)后如何限制實(shí)際流通、試點(diǎn)公司如何產(chǎn)生、試點(diǎn)啟動(dòng)后如何“新老劃斷”、如何保護(hù)投資者特別是公眾投資者合法權(quán)益，四大疑問(wèn)如今都有了答案。

　　有專家表示，證監(jiān)會(huì)宣布啟動(dòng)股權(quán)分置改革試點(diǎn)的市場(chǎng)意義非同尋常，解決股權(quán)分置將為中國(guó)股市未來(lái)健康發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的制度基礎(chǔ)。在目前市場(chǎng)的狀況下，出臺(tái)一個(gè)讓各方都滿意的解決方案時(shí)非常困難的，因此推出試點(diǎn)是最好的辦法，也是市場(chǎng)化的結(jié)果。

　　北京邦和財(cái)富研究所所長(zhǎng)韓志國(guó)認(rèn)為，《通知》的出臺(tái)規(guī)定“決議必須經(jīng)參加表決的股東所持表決權(quán)的三分之二以上通過(guò)”，賦予流通股股東話語(yǔ)權(quán)和投票權(quán)。同時(shí)，還規(guī)定由獨(dú)立董事征集投票，中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行保薦以及非流通股股東十二個(gè)月不上市交易或者轉(zhuǎn)讓的鎖定期，這對(duì)未來(lái)市場(chǎng)都有積極意義。

　　但也有業(yè)內(nèi)人士指出，股權(quán)分置試點(diǎn)還需“畫龍點(diǎn)睛”之筆，即盡早公布試點(diǎn)公司和試點(diǎn)方案，在試點(diǎn)中化解股權(quán)分置面臨的不確定性。同時(shí)，還應(yīng)細(xì)化相關(guān)規(guī)定、更好的體現(xiàn)對(duì)流通股股東的保護(hù)。在現(xiàn)階段，只有求大同，存小異，才能共同鋪就中國(guó)股市新路。完