中新網(wǎng)3月21日電 《中華工商時(shí)報(bào)》今日載文指出，《公司法》修訂后即將實(shí)施的股東代表訴訟制度，使市場(chǎng)從制度層面面臨解決這一難題的契機(jī)。該制度通過賦予中小投資者充分的訴訟權(quán)，將敲響上市公司高管違規(guī)的警鐘。目前，《公司法》的修改已正式納入全國(guó)人大常委會(huì)的立法程序。根據(jù)立法程序，新公司法預(yù)計(jì)最快將在三審后于6月底出臺(tái)。這意味著，廣受關(guān)注的股東代表訴訟制已經(jīng)破冰在即。
高管不怕違規(guī)
近年來，大批上市公司問題高管在清查中被曝光。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，從2003年1月份到2004年6月，共有奧園發(fā)展、啤酒花等10位上市公司的高管外逃，卷走資金或造成的資金黑洞總計(jì)近百億。進(jìn)入2005年，高管問題愈演愈烈，截止到2月2日，已有東北高速、山東巨力、開開實(shí)業(yè)、深圳機(jī)場(chǎng)等11家上市公司的12名高管落馬。在這些高管違規(guī)中，絕大多數(shù)都與上市公司直接相關(guān)，顯示上市公司監(jiān)管上的缺陷相當(dāng)嚴(yán)重，高管似乎并不怕違規(guī)。
用句準(zhǔn)確點(diǎn)的話講，是高管違規(guī)及犯罪的成本太低，讓高管犯規(guī)屢禁不止。由于現(xiàn)有訴訟機(jī)制的不足，因高管違規(guī)導(dǎo)致權(quán)益受損的小股東，很難通過法律途徑對(duì)高管的行為進(jìn)行約束；而另一方面，盡管高管違規(guī)可能被處以行政處罰，犯罪者更會(huì)被追究刑事責(zé)任，但鑒于責(zé)任認(rèn)定、違規(guī)程度等方面的確認(rèn)的困難較大，執(zhí)行力明顯不足，不足以給高管構(gòu)成威懾。
問題的關(guān)鍵在于，如何通過民事訴訟方式來加大高管的違規(guī)成本，破掉其“如意算盤”。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士已經(jīng)形成共識(shí)。上海錦天城律師事務(wù)所嚴(yán)義明律師表示，必須在我國(guó)盡早建立股東代表訴訟制度，讓受損股東代表對(duì)違規(guī)的大股東及相關(guān)董事提出訴訟，使其承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。
國(guó)浩律師集團(tuán)上海事務(wù)所宣偉華律師也指出，盡管中國(guó)證券民事訴訟機(jī)制已經(jīng)初步建立，然而，股東代表訴訟制度的缺位，使得目前的證券民事訴訟僅僅是股東直接提出民事訴訟，最終的“板子”往往一邊倒打到上市公司身上，而大股東或高級(jí)管理人員卻不用承擔(dān)責(zé)任，這顯然有失公平。應(yīng)該通過建立股東代表訴訟制度問責(zé)大股東及高管。
該“出手”時(shí)就出手
“股東代表訴訟”又稱為派生訴訟，是當(dāng)公司權(quán)益受到侵害，且公司未能追究侵害公司利益人的法律責(zé)任時(shí)，由股東代表公司對(duì)侵害人提起訴訟。與股東直接提出的民事訴訟不同，股東代表訴訟勝訴后的利益歸屬不是提起訴訟的股東本人，而是由公司獲得損害賠償。
業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境及投資者群體都在不斷走向成熟，設(shè)立股東代表訴訟制度已經(jīng)刻不容緩。
在不久前出爐的公司法草案中，股東代表訴訟制度已被明確提及。草案第七十條規(guī)定：“董事、高級(jí)管理人員違反前條規(guī)定，給公司造成損害的，股東可以書面請(qǐng)求監(jiān)事會(huì)提起訴訟；有限責(zé)任公司不設(shè)監(jiān)事會(huì)的，股東可以書面請(qǐng)求監(jiān)事提起訴訟。監(jiān)事違反前條規(guī)定，給公司造成損害的，股東可以書面請(qǐng)求董事會(huì)提起訴訟；有限責(zé)任公司不設(shè)董事會(huì)的，股東可以書面請(qǐng)求執(zhí)行董事提起訴訟”。草案第七十一條規(guī)定：“董事、高級(jí)管理人員違反法律、行政法規(guī)或者公司章程的規(guī)定，損害股東利益的，股東可以向人民法院提起訴訟�！�
專家表示，該制度將為困擾上市公司的一些頑疾開出“良方”。比如，受上市公司高管的縱容，我國(guó)上市公司被大股東占用資金目前已高達(dá)近千億元之巨。一旦鼓勵(lì)中小投資者提出訴訟，將大大加快資金回收的力度。允許大股東實(shí)施侵害上市公司利益行為的董事，將因未盡忠實(shí)義務(wù)和善管義務(wù)，與大股東一起承擔(dān)連帶返還責(zé)任；監(jiān)事如未盡監(jiān)督之責(zé)，也應(yīng)對(duì)大股東的侵權(quán)行為承擔(dān)連帶返還責(zé)任。
可操作性是關(guān)鍵
法律界人士認(rèn)為，實(shí)施股東代表訴訟制的最大意義在于發(fā)揮違法行為的抑制機(jī)能，不僅要使公司的損害能夠得到補(bǔ)償或追償，更要鞭策和警示潛在的責(zé)任人，抑制違法行為。但要達(dá)到這個(gè)目的，關(guān)鍵在于完善制度的可操作性，使其警示作用能得以發(fā)揮。
可以預(yù)見的是，在具體的實(shí)施細(xì)則出臺(tái)之前，股東代表訴訟在現(xiàn)實(shí)操作中還將面臨諸多阻礙。比如：股東的起訴權(quán)問題。在上述第一個(gè)案件中，法院提出股東代表訴訟先應(yīng)征求全體股東的同意，這顯然在多數(shù)情況下難以行得通。法院的意圖在于：一是考慮到起訴股東的代表性，二是防止惡意地濫用股東代表訴訟。在這方面，亟待建立相關(guān)法律制度加以規(guī)范，可對(duì)起訴者的持股期限、持股數(shù)量等做出限制。例如，臺(tái)灣地區(qū)法律規(guī)定起訴的股東應(yīng)持有公司5%以上股份。國(guó)內(nèi)有律師認(rèn)為，針對(duì)國(guó)內(nèi)上市公司流通股股東分散的特點(diǎn)，起訴者須持有1%以上股份。
還有一個(gè)問題是流通股股東起訴的動(dòng)因。在股東代表訴訟制度下，官司獲勝大股東還款給上市公司，或高管對(duì)上市公司做出賠償后，起訴股東的應(yīng)得是個(gè)值得考慮的問題。“打贏了官司拿不到錢”，可能會(huì)導(dǎo)致流通股股東起訴動(dòng)力不足。
再有，就是訴訟的前置程序問題。按照國(guó)際慣例，只有在公司的董事會(huì)、股東會(huì)或監(jiān)事會(huì)不愿出面追究責(zé)任高管的情況下，才進(jìn)行股東代表訴訟。盡管如此，流通股股東要獲得這種書面確認(rèn)卻非易事。這一前置程序是否設(shè)置，是國(guó)內(nèi)實(shí)施該制度時(shí)需要考慮的。(陳賦斌)
