中新網(wǎng)3月14日電 《上海證券報(bào)》今日載文指出，保險(xiǎn)資金入市后,保險(xiǎn)資金投資資本市場(chǎng)走入正常軌道。那么,在保險(xiǎn)資金運(yùn)用之初,保險(xiǎn)行業(yè)對(duì)此最為關(guān)注的主要有三大問(wèn)題：資產(chǎn)負(fù)債是否匹配；業(yè)務(wù)防火墻體系是否健全以及券商挪用客戶(hù)國(guó)債是否禁絕。

　　資產(chǎn)負(fù)債是否匹配

　　中國(guó)社科院金融研究所尹中立博士表示,和其他投資類(lèi)似,保險(xiǎn)資金運(yùn)用要講究資產(chǎn)負(fù)債匹配。不同的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)形成不同的負(fù)債結(jié)構(gòu),不同的負(fù)債結(jié)構(gòu)進(jìn)一步要求有不同的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與之相對(duì)應(yīng)。因?yàn)椴煌��?lèi)型的保險(xiǎn)產(chǎn)品所對(duì)應(yīng)形成的性質(zhì)差異很大的負(fù)債,從而對(duì)資金運(yùn)用的要求也就不一樣。例如,壽險(xiǎn)的純粹保障型產(chǎn)品、儲(chǔ)蓄保障型產(chǎn)品與投資保障型產(chǎn)品對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的流動(dòng)性、安全性和盈利性的要求差別非常大。

　　尹中立認(rèn)為,中國(guó)的情況和發(fā)達(dá)國(guó)家有較大差異,真正意義上的投資類(lèi)保險(xiǎn)的獨(dú)立賬戶(hù)上的資金占比還比較小。但在可以預(yù)見(jiàn)的未來(lái),如果中國(guó)保險(xiǎn)投資類(lèi)產(chǎn)品發(fā)展成為主導(dǎo)產(chǎn)品,其獨(dú)立賬戶(hù)資金累計(jì)金額迅速增長(zhǎng),那么，中國(guó)保險(xiǎn)資金對(duì)股票的投資需求會(huì)快速增長(zhǎng)。

　　業(yè)務(wù)防火墻體系是否健全

　　中國(guó)人壽股份公司的掌舵人王憲章表示,現(xiàn)行《保險(xiǎn)法》所體現(xiàn)的對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的監(jiān)管理念是,對(duì)投資領(lǐng)域隨著條件的成熟逐步施行準(zhǔn)入,并根據(jù)投資比例的限額管理進(jìn)行相應(yīng)監(jiān)控。建議《保險(xiǎn)法》修改時(shí),對(duì)金融業(yè)發(fā)展趨勢(shì)做出適時(shí)的反應(yīng),體現(xiàn)在對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的監(jiān)管理念上,就是要逐漸把對(duì)業(yè)務(wù)范圍的限制和投資渠道的限額管理轉(zhuǎn)化為對(duì)保險(xiǎn)公司償付能力的監(jiān)管,建立并采用資產(chǎn)負(fù)債匹配管理、風(fēng)險(xiǎn)資本要求、投資精算師制度等。

　　王憲章強(qiáng)調(diào),要把監(jiān)管重點(diǎn)放在保險(xiǎn)資金運(yùn)用主體如何設(shè)立有效的業(yè)務(wù)防火墻體系與組織內(nèi)控機(jī)制和提高監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管水平。

　　券商挪用客戶(hù)國(guó)債是否禁絕

　　報(bào)道指出，近幾年來(lái),隨著部分違法、違規(guī)經(jīng)營(yíng)的券商被查處,券商中普遍存在的挪用客戶(hù)國(guó)債現(xiàn)象逐步顯現(xiàn)出來(lái),挪用客戶(hù)國(guó)債已成為交易所市場(chǎng)的一種系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　中國(guó)人保公司的掌門(mén)人唐運(yùn)祥提出,證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)證券公司的監(jiān)督與管理,注重風(fēng)險(xiǎn)防范,同時(shí)做到有法必依,加大執(zhí)法力度,依法懲處違法違規(guī)經(jīng)營(yíng)的券商；改革交易所國(guó)債托管制度,將二級(jí)托管制度改為一級(jí)托管制度。在一級(jí)托管制度下,證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)可以對(duì)投資者賬戶(hù)進(jìn)行直接清算,投資者和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)均可及時(shí)掌握回購(gòu)交易信息、賬戶(hù)內(nèi)的國(guó)債數(shù)量及是否質(zhì)押等信息,使券商無(wú)法挪用客戶(hù)國(guó)債。

　　他還表示,暫緩處置問(wèn)題券商的國(guó)債。對(duì)于正在處理中的問(wèn)題券商,在通過(guò)合法程序形成處置方案、征得債權(quán)人等利益相關(guān)方同意之前,證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)不應(yīng)單方面處置投資者托管的國(guó)債,同時(shí)支持投資者采取相應(yīng)手段依法保護(hù)其安全已受威脅的國(guó)債資產(chǎn)。(記者 盧曉平)