中新社北京六月一日電 題：“經(jīng)濟(jì)過熱說”并未占上風(fēng)

　　——訪北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長曹和平

　　中新社記者 阮煜琳

　　去年下半年以來，中國投資快速增長引起了社會各界的廣泛關(guān)注。二OO三年固定資產(chǎn)投資占GDP的百分之四十三。今年一至二月，新增固定資產(chǎn)增長百分之五十三。此間一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家紛紛表示擔(dān)憂，中國經(jīng)濟(jì)增長過度依賴于固定資產(chǎn)投資。

　　北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長曹和平日前接受本社記者采訪時(shí)說，去年下半年以來，固定資產(chǎn)投資增速過快是事實(shí)，應(yīng)該密切關(guān)注并適時(shí)采用預(yù)防性政策措施。但把中央政府在宏觀上采取的預(yù)防性措施，解讀為宏觀經(jīng)濟(jì)在整體上全方位過熱的指標(biāo)，恐怕有邏輯上的漏洞。

　　他說，首先，政府的預(yù)防性措施不是經(jīng)濟(jì)全面過熱與否的指示器，而是決策層根據(jù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)做出的管理反應(yīng)。

　　曹和平認(rèn)為，二OO三年下半年以來中國固定資產(chǎn)投資增速較快，但傳統(tǒng)宏觀經(jīng)濟(jì)的一個(gè)或幾個(gè)觀察變量不是判斷中國經(jīng)濟(jì)整體是否全面過熱所需要的充分指標(biāo)。理解近來中國經(jīng)濟(jì)投資增速，還需要從轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)快速變動的指標(biāo)作為補(bǔ)充。

　　他說，中國人均GDP在二OO三年超過一千美元，進(jìn)入中低等收入經(jīng)濟(jì)。這時(shí)，恩格爾系數(shù)降到三分之一以下。可支配收入的主要部分，特別是城市和發(fā)達(dá)農(nóng)村地區(qū)可支配收入的主要部分，不再用來支付吃穿費(fèi)用，而是用在“住”和“行”上，從而拉動住宅和汽車產(chǎn)業(yè)高速成長。這種需求結(jié)構(gòu)變動拉動相關(guān)部門固定資產(chǎn)快速增長，是中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的新現(xiàn)象，和傳統(tǒng)計(jì)劃安排的財(cái)政類固定資產(chǎn)投資的過快增長不一樣。

　　曹和平認(rèn)為，如果判斷經(jīng)濟(jì)過熱需要關(guān)注從投資拉動型向需求拉動型經(jīng)濟(jì)過渡的轉(zhuǎn)型特征，則不能僅僅觀察宏觀變量，而應(yīng)該深入到產(chǎn)業(yè)部門中去，看看那些行業(yè)增速最快。從基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)來看，今年一季度，鋼鐵類采礦業(yè)和其他采礦業(yè)分別比去年同期增加百分之二百六十四和百分之七百二十五。在今年一至二月份，這兩個(gè)數(shù)字分別為百分之四百五十三和百分之一千零一十九。在制造業(yè)，增長最快的幾個(gè)行業(yè)是家具制造、化工燃料、金屬制品和電器機(jī)械業(yè)。在汽車和住宅兩個(gè)行業(yè)中，分別是百分之六十八和百分之七十五。

　　他說，不難看出，這些行業(yè)與住宅業(yè)和汽車業(yè)的相關(guān)程度很高。如果認(rèn)同汽車制造和住宅業(yè)是拉動經(jīng)濟(jì)發(fā)展的兩個(gè)支柱性產(chǎn)業(yè)的話，如果認(rèn)同消費(fèi)結(jié)構(gòu)變化導(dǎo)致了產(chǎn)業(yè)鏈條擴(kuò)張，那么關(guān)于固定資產(chǎn)投資過度擴(kuò)張是經(jīng)濟(jì)過熱的第一推動力，或者叫供給性投資過熱，進(jìn)而認(rèn)定過熱會對經(jīng)濟(jì)帶來災(zāi)難性的后果，恐怕就有點(diǎn)夸大了固定資產(chǎn)增速過快的宏觀后果了。

　　曹和平認(rèn)為，部分主張經(jīng)濟(jì)全面過熱的分析把固定資產(chǎn)投資增速過快的原因歸咎于地方財(cái)政投資增長過快。原因是GDP增長率是地方政績的評定激勵(lì)。形成這個(gè)觀點(diǎn)的數(shù)字支持是第一季度固定資產(chǎn)投資增長中中央項(xiàng)目增加百分之四點(diǎn)八，地方項(xiàng)目增加百分之六十點(diǎn)二。

　　他說，地方政府受GDP驅(qū)動增加投資是事實(shí)，但把這種激勵(lì)下的行為定為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)過熱的“惡”，恐怕忽略了市場的作用。一個(gè)重要的參考變量是外商的固定資產(chǎn)投資增加速度，但目前還沒有這一方面的權(quán)威統(tǒng)計(jì)。用國家統(tǒng)計(jì)局關(guān)于不同所有制企業(yè)工業(yè)增加值來逼近，發(fā)現(xiàn)過去三個(gè)月當(dāng)中，外商企業(yè)增加最快。外商是利潤最大化，不是GDP最大化。看來，不光地方政府是經(jīng)濟(jì)投資增速的原因，外商也是可能的原因之一。外商和地方同時(shí)增加投資,原因無它，投資在過去幾年中變得非常有利可圖。

　　這位“海歸派”經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，不從轉(zhuǎn)型特征來理解目前宏觀意義上的固定資產(chǎn)投資增速,會在政策理解和取舍上出現(xiàn)大的偏差。目前中央政府采取的宏觀調(diào)控政策尚在合適范圍之內(nèi)。投資主要是按照需求變動而誘致性擴(kuò)張的，更具有市場性，應(yīng)建立市場的內(nèi)在機(jī)制來遏制無序的擴(kuò)張。