中新網(wǎng)8月23日電 中國人民銀行在官方網(wǎng)站發(fā)布了中國人民銀行有關(guān)負責人就存款準備金率調(diào)整答記者問的情況，全文如下：

　　問：這次調(diào)整存款準備金率主要內(nèi)容是什么？從什么時候起開始實施？

　　答：經(jīng)國務(wù)院批準，中國人民銀行決定從2003年9月21日起，提高存款準備金率1個百分點，即存款準備金率由現(xiàn)行的6%調(diào)高至7%。此次存款準備金率調(diào)整的金融機構(gòu)范圍為國有獨資商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行(農(nóng)村合作銀行)、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、信托投資公司、財務(wù)公司、金融租賃公司、有關(guān)外資金融機構(gòu)等。農(nóng)村信用社和城市信用社暫緩執(zhí)行7%的存款準備金率，仍執(zhí)行現(xiàn)行6%的存款準備金率。

　　問：什么是存款準備金？

　　答：存款準備金是指金融機構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的在中央銀行的存款，中央銀行要求的存款準備金占其存款總額的比例就是存款準備金率。中央銀行通過調(diào)整存款準備金率，可以影響金融機構(gòu)的信貸擴張能力，從而間接調(diào)控貨幣供應(yīng)量。

　　我國的存款準備金制度是在1984年建立起來的，近20年來，存款準備金率經(jīng)歷了六次調(diào)整。1998年以來，隨著貨幣政策由直接調(diào)控向間接調(diào)控轉(zhuǎn)化，我國存款準備金制度不斷得到完善；根據(jù)宏觀調(diào)控的需要，存款準備金率進行過兩次調(diào)整，一次是1998年3月將存款準備金率由13%下調(diào)到8%，最近的一次是1999年11月存款準備金率由8%下調(diào)到6%。

　　問：這次調(diào)整存款準備金率主要出于什么考慮？

　　答：這次存款準備金率由6%上調(diào)至7%，主要目的是為了防止貨幣信貸總量過快增長，為國民經(jīng)濟持續(xù)健康快速發(fā)展提供穩(wěn)定的貨幣、金融環(huán)境。

　　今年以來，國民經(jīng)濟開局良好，經(jīng)濟運行呈現(xiàn)了速度與結(jié)構(gòu)、質(zhì)量、效益相統(tǒng)一的良好勢頭。在當前良好的形勢下，也要看到經(jīng)濟金融運行中仍然存在一些困難和問題。我國各宏觀經(jīng)濟管理部門一直保持著對經(jīng)濟運行狀況的密切監(jiān)測，近期又深入認真地分析了當前形勢，雖然對目前經(jīng)濟運行中出現(xiàn)的一些新現(xiàn)象還有待進一步深入觀察，但各部門一致認為目前貨幣信貸增長明顯偏快。今年6月末，廣義貨幣M2余額20.5萬億元，同比增長20.8%，比經(jīng)濟增長速度加消費物價漲幅之和高12個百分點。今年前7個月金融機構(gòu)人民幣貸款增加18872億元，已超過去年全年貸款增加18475億元的水平。今年6月份貸款增加5250億元，創(chuàng)月度貸款的歷史最高水平。7月份貸款增量是去年同月增加額的1.7倍，依然保持較快的增長趨勢。貸款的過快增長會助長經(jīng)濟的低水平擴張，加劇結(jié)構(gòu)性的矛盾，影響經(jīng)濟的持續(xù)健康發(fā)展。

　　貨幣信貸的持續(xù)高速增長是與金融體系流動性總體偏松相聯(lián)系的。在我國外匯市場持續(xù)供大于求的情況下，國家外匯儲備不斷增加。截至6月末，外匯儲備余額達到3465億美元，比上年末增加601億美元，相應(yīng)地，人民幣外匯占款增長使流動性大量增加。盡管通過發(fā)行中央銀行票據(jù)等公開市場操作進行“對沖”操作，銀行體系流動性仍較多。從今后一段時間的形勢看，預(yù)計金融市場上流動性還可能繼續(xù)不斷增加。一是由于外匯流入增加，人民幣外匯占款也將相應(yīng)上升。今年以來，雖然我國進口不斷增加，貿(mào)易盈余有所減少，但國際上一些對人民幣匯率不恰當?shù)脑u論和人民幣匯率不合理的升值預(yù)期，誘使一部分短期資本流入我國，而這一趨勢在今后一段時間還可能繼續(xù)存在，從而將增加金融體系中的流動性；二是下半年農(nóng)村信用社改革開始試點，也還需要中央銀行進行一些必要的資金安排，投放一部分基礎(chǔ)貨幣。這樣，如果不采取相應(yīng)措施，貨幣信貸將有可能進一步加速擴張。綜合考慮貨幣信貸增長對物價、資產(chǎn)價格等方面的滯后影響，應(yīng)適當上調(diào)存款準備金率，保持貨幣信貸的穩(wěn)定增長。

　　問：為什么在發(fā)行中央銀行票據(jù)以后，還要調(diào)整存款準備金率？

　　答：存款準備金、公開市場業(yè)務(wù)和再貼現(xiàn)是中央銀行主要的貨幣政策工具。中央銀行票據(jù)是人民銀行向商業(yè)銀行等金融機構(gòu)發(fā)行的短期債券，是公開市場操作的工具之一。今年以來，人民銀行為對沖由于購買外匯而增加的流動性，加大了發(fā)行央行票據(jù)回籠基礎(chǔ)貨幣的力度。但是，作為靈活性較強的操作工具，中央銀行票據(jù)用于對沖持續(xù)剛性增長的外匯占款受到一定限制，還需要與提高存款準備金率的措施相配合，才能更好地發(fā)揮控制流動性過多的政策效應(yīng)。適當提高存款準備金率還將有助于提高其他貨幣政策工具的功效，增強貨幣政策操作的協(xié)調(diào)性和有效性。

　　問：上調(diào)存款準備金率是否會引起貨幣信貸總量的下降？

　　答：不會，下半年我國貨幣信貸仍將保持平穩(wěn)增長。目前，金融機構(gòu)存款準備金余額是1.6萬億元，上調(diào)1個百分點的存款準備金率大體將凍結(jié)商業(yè)銀行1500億元的超額準備金，是一項溫和的政策措施。小幅上調(diào)存款準備金率，會適當影響基礎(chǔ)貨幣的擴張乘數(shù)，但不會引起貨幣信貸下降。上調(diào)存款準備金率后，商業(yè)銀行仍將保持一定的流動性水平，依然具備平穩(wěn)增加貸款的能力。98年以來，銀行間債券市場有了很大發(fā)展。目前，金融機構(gòu)持有20000多億元流動性較高的國債、金融債等債券，還持有4000多億元中央銀行票據(jù)。此次上調(diào)存款準備金率過程中，有流動性困難的商業(yè)銀行可根據(jù)相關(guān)規(guī)定向人民銀行申請?zhí)崆摆H回其持有的中央銀行票據(jù)或賣出債券，用于彌補存款準備金。同時，人民銀行將根據(jù)實際合理需求，適當安排增加再貸款和再貼現(xiàn)，保持貨幣信貸的穩(wěn)定增長。人民銀行將繼續(xù)督促商業(yè)銀行及其他金融機構(gòu)改善金融服務(wù)，保證符合國家產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向的企業(yè)和居民的合理資金需求得到滿足。提高存款準備金率對企業(yè)和居民經(jīng)濟活動沒有影響。

　　問：這次提高存款準備金率是否會影響貨幣市場利率水平的基本穩(wěn)定？

　　答：不會，貨幣市場利率將繼續(xù)保持基本穩(wěn)定。貨幣市場利率水平通常是由市場資金供求狀況、市場參與者預(yù)期等因素決定的。從市場資金供求因素看，根據(jù)上面的說明，由于人民銀行采取了一系列配套措施，此次小幅度調(diào)整存款準備金率后，金融市場流動性總體水平不會發(fā)生大的變化。而且考慮到下半年外匯市場供大于求的狀況繼續(xù)存在，人民銀行將相應(yīng)增加基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)；為支持農(nóng)村信用社改革，人民銀行還將相應(yīng)投放資金。因此，不會出現(xiàn)由于市場流動性緊張而使貨幣市場利率大幅度波動。從未來的預(yù)期因素看，下半年，人民銀行仍將繼續(xù)貫徹實施穩(wěn)健的貨幣政策，保持貨幣政策的穩(wěn)定性和連續(xù)性，根據(jù)市場銀根松緊，適時靈活進行公開市場操作，調(diào)節(jié)中央銀行票據(jù)發(fā)行數(shù)量，引導(dǎo)貨幣市場利率保持基本穩(wěn)定，市場參與者的預(yù)期也不會發(fā)生改變。

　　保持金融機構(gòu)信貸平穩(wěn)增長，將促使直接金融和間接金融比例趨于合理，有利于促進金融市場協(xié)調(diào)發(fā)展。中國人民銀行將繼續(xù)大力支持證券、保險市場發(fā)展，支持擴大直接融資渠道，提高直接融資比重，改善儲蓄構(gòu)成，提高金融資源配置效率。

　　問：為什么對農(nóng)村信用社、城市信用社仍執(zhí)行6%的存款準備金率？

　　答：考慮到農(nóng)村信用社正處于改革試點時期，因此，對農(nóng)村信用社繼續(xù)執(zhí)行6%的存款準備金率，從而為農(nóng)村信用社改革創(chuàng)造良好的環(huán)境。由于城市信用社整頓工作尚未結(jié)束，因此對城市信用社繼續(xù)執(zhí)行6%的存款準備金率。

　　問：請您談?wù)勏乱浑A段貨幣政策的取向？

　　答：今年下半年，中國人民銀行將繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，保持貨幣政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性。中國人民銀行將密切關(guān)注國內(nèi)外經(jīng)濟金融運行的新變化，加強對貨幣信貸的跟蹤監(jiān)測，及時采取相應(yīng)的市場操作，靈活進行預(yù)調(diào)和微調(diào)，保持金融機構(gòu)合理的流動性水平，維持貨幣市場利率基本穩(wěn)定，繼續(xù)保持人民幣存貸款基準利率和人民幣匯率基本穩(wěn)定，實現(xiàn)貨幣信貸平穩(wěn)增長，支持國民經(jīng)濟持續(xù)快速健康發(fā)展。