中新網(wǎng)3月5日電 中國(guó)證券報(bào)消息，申銀萬國(guó)證券研究所近期的一份研究報(bào)告顯示，虧損股和微利股(每股收益小于0.10元)將市場(chǎng)整體市盈率提高了44.1%。此外，當(dāng)前滬深兩市A股的市盈率和流通股本存在明顯的負(fù)相關(guān)關(guān)系。

　　該報(bào)告以2003年2月24日為基準(zhǔn)日，對(duì)滬深A(yù)股市盈率分布結(jié)構(gòu)、市盈率與每股收益關(guān)系、市盈率與流通股本關(guān)系、市盈率與每股收益及流通股本關(guān)系作了分析。

　　基于統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的結(jié)論是，虧損股和微利股(每股收益小于0.10元)將市場(chǎng)整體市盈率提高了44.1%。這主要是由于虧損股和微利股的重組預(yù)期和投機(jī)炒作，其中每股收益小于0.05元的個(gè)股平均市盈率高達(dá)321.8倍。與此形成鮮明對(duì)比的是，每股收益在0.5元以上的績(jī)優(yōu)股，其平均市盈率只有19.4倍，比市場(chǎng)整體水平低59.1%，比扣除虧損股和微利股以后的市場(chǎng)平均水平低41.3%。

　　統(tǒng)計(jì)分析發(fā)現(xiàn)，市盈率(按中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算)和每股收益存在明顯的反向關(guān)系。上海180樣本股平均市盈率為35.1倍，深圳100樣本股平均市盈率為33.4倍，滬深A(yù)股市場(chǎng)平均市盈率為47.6倍，剔除每股收益在0.1元以下個(gè)股后的平均市盈率為33.0倍,剔除每股收益在0.2元以下個(gè)股后的平均市盈率為27.2倍,剔除每股收益在0.3元以下個(gè)股后的平均市盈率為23.6倍,剔除每股收益在0.4元以下個(gè)股后的平均市盈率為21.4倍，剔除每股收益在0.5元以下個(gè)股后的平均市盈率為19.4倍。

　　市盈率和流通股本存在明顯的負(fù)相關(guān)關(guān)系，2003年2月24日，滬深A(yù)股市場(chǎng)平均市盈率為47.6倍，其中流通股本小于0.25億股的個(gè)股平均市盈率為141.2倍，比市場(chǎng)平均水平高196.7%；流通股本大于2.0億股的個(gè)股平均市盈率只有34.0倍，比市場(chǎng)平均水平低28.5%。

　　在當(dāng)日滬深A(yù)股市場(chǎng)上，沒有市盈率10倍以下的個(gè)股，市盈率在0-25倍之間的上市公司占8.33%、25-50倍之間的占28.33%、50-75倍之間的占6.83%、75-100倍之間的占8.00%、大于100倍(包括虧損股)的占38.5%。