中新社北京二月二十五日電題：中美“泡沫”專家對話金融房產(chǎn)“泡沫”
中新社記者 翁陽
在今天于此間舉行的“中國金融：走向理性繁榮”研討會上，美國耶魯大學(xué)經(jīng)濟學(xué)教授、行為經(jīng)濟學(xué)奠基人羅伯特·希勒與中國經(jīng)濟學(xué)家吳敬鏈就中國股市和房地產(chǎn)“泡沫”問題進(jìn)行了精彩的對話。
美國籍德國后裔出身的希勒教授二000年時曾著書《非理性繁榮》，以警示當(dāng)時美國股市所深陷的“泡沫危機”，而在該書出版后不久的當(dāng)年三月，美國股市便發(fā)生了劇烈振蕩，道瓊斯指數(shù)在短短幾周之內(nèi)由歷史最高點記錄一萬一千七百點下跌近百分之二十，同時納斯達(dá)克指數(shù)跌幅也超過百分之三十。希勒在著作中所闡明的股市“泡沫危機”原因也恰在此時得到了實踐的應(yīng)驗并由此贏得“泡沫”學(xué)者的美譽。
此番希勒教授在對中國上海股市評價時指出，從一九九七年六月到二00三年二月上海A股的走勢數(shù)據(jù)來看，其實上海的股市并沒有真正意義上形成過所謂的“谷底”或是“波峰”�！爸袊墓善笔袌鍪侨澜缥ㄒ灰粋�建立在公有制基礎(chǔ)上的，非常特別，所以股市的泡沫也沒有美國那么劇烈，即便在二00二年美國遭遇股市危機的同時，中國的股市依然沒有遇上太大麻煩”，希勒教授解釋道。
當(dāng)被問及如何看待此前吳敬璉教授的“中國股市存在泡沫，中國股市就是一場賭局”的說法，希勒表示：“我對中國股市當(dāng)然沒有比對美國股市那么了解，而且股市永遠(yuǎn)都沒有完全正確的判斷。不過有一點可以肯定，中國股市之所以至今仍未受到太大影響，原因之一就是因為中國股市其實質(zhì)仍是封閉的�！�
對此，吳敬璉說，二00一年時還有人說我是“拽著頭發(fā)卻想飛出地球”，不過現(xiàn)在還有人會說股市沒有泡沫嗎？現(xiàn)在我們要討論的是股市的泡沫究竟有多大，股市的泡沫什么時候會破滅。要知道，是泡沫總有一天會破滅的，我們要在破滅之前作出預(yù)測，尤其應(yīng)盡可能地保護投資者的利益。
對于當(dāng)前中國從北京到上海的房地產(chǎn)火爆現(xiàn)狀，吳敬鏈表示房地產(chǎn)市場中是不是存在泡沫要比股市存不存在泡更難回答，但他認(rèn)為那些聲稱房地產(chǎn)市場沒有泡沫的人所持的論據(jù)還不夠充分。
吳敬鏈說，你不能把某個城市空置房的占有率下降作為房地產(chǎn)市場沒有泡沫的依據(jù)。更何況現(xiàn)在有很多人都是在對房地產(chǎn)市場做投資，而非真的買了自己住。一旦是以投資目的入市，那和股市也就沒有什么區(qū)別了，今天會漲，明天會跌，泡沫也是自然的。
希勒表示，雖然他對中國的房地產(chǎn)市場并沒有做太多研究，但有一個現(xiàn)象全球都很普及，那就是凡是有魅力的城市，房地產(chǎn)市場的泡沫是必然。無論從波士頓到紐約，還是從倫敦到悉尼。房地產(chǎn)市場長期低迷或是長期高漲都會造成泡沫，這也是必然的規(guī)律。
