酷6網(wǎng)的投資者等不及視頻網(wǎng)站盈利的“春天”,就急急地套現(xiàn)走人了。11月27日晚間,華友世紀(jì)正式宣布,已與酷6網(wǎng)股東正式達(dá)成收購協(xié)議,將以全股票交易形式收購后者。合并完成后,酷6網(wǎng)將成為華友控股集團(tuán)全資子公司并繼續(xù)保留其品牌。

　　而今年早些時(shí)候,盛大以4620萬美元收購了在美國納斯達(dá)克上市的華友世紀(jì)51%的股權(quán)。也就是說,酷6網(wǎng)將納入盛大的麾下,落入陳天橋的囊中。

　　酷6是國內(nèi)排在第二梯隊(duì)的知名視頻網(wǎng)站,它最終放棄獨(dú)立發(fā)展而“傍上大款”,顯示視頻網(wǎng)站的經(jīng)營正經(jīng)受嚴(yán)峻的考驗(yàn)。這個(gè)熱門行業(yè)的格局又要發(fā)生改變了!

　　賤賣套現(xiàn)?

　　“酷6撐不下去了,賣啦!”一大早,某視頻網(wǎng)站的市場人士即在MSN上向記者報(bào)料。消息說,酷6網(wǎng)作價(jià)4400萬美元,以置換盛大網(wǎng)絡(luò)旗下華友世紀(jì)股份的形式實(shí)現(xiàn)曲線上市。雙方已在一周之前達(dá)成了收購協(xié)議,將于近期公布。

　　隨后,華友世紀(jì)發(fā)布的公開消息稱,將向酷6發(fā)行7.2億余股普通股,收購酷6所有已發(fā)行股本,而酷6所有已發(fā)行員工期權(quán)也將被取消。據(jù)了解,該交易預(yù)計(jì)將于2010年第一季度結(jié)束。公司合并后,獲得華友普通股的酷6部分高管及限售股股東將需遵守為期180天至兩年不等的鎖定協(xié)議。也就是說,酷6的投資者將可以在一兩年解禁期之后成功套現(xiàn)。

　　消息公布后,華友世紀(jì)收盤跌2.35%,報(bào)收4.99美元。若按此價(jià)格計(jì)算,酷6的估值作價(jià)大約在3600萬美元左右。

　　而根據(jù)此前的公開信息,2007年,酷6獲得德豐杰、德同和百度三家公司共1000萬美元的風(fēng)險(xiǎn)投資；2008年7月,又獲得UMC資本、SBI、伊藤忠商事、和通投資、德豐杰和德同共約3000萬美元的投資(另一說為3500萬美元)。如果酷6當(dāng)初披露的信息沒有夸大的話,酷6兩輪融資共獲得了4000多萬美元的資金。

　　如果照此計(jì)算,酷6現(xiàn)在的價(jià)格可以說是“賤賣”,甚至可能虧本。風(fēng)險(xiǎn)投資急于套現(xiàn)走人,是否表明已經(jīng)對酷6的經(jīng)營前途喪失了足夠的信心和耐心?

　　危險(xiǎn)信號?

　　酷6網(wǎng)CEO李善友此前曾公開表示,酷6今年的收入將超過1億元,明年一定能夠?qū)崿F(xiàn)盈利。而酷6網(wǎng)副總裁曾興曄今年初也曾經(jīng)透露:酷6網(wǎng)2008年廣告營收已經(jīng)超過了1億元,除去服務(wù)器、帶寬、員工工資等成本,實(shí)現(xiàn)了盈虧平衡。兩個(gè)高管的說法雖然有些出入,但對酷6的前景描繪得都非常美麗。此時(shí)卻突然投入盛大的懷抱,不能不讓人對酷6“樂觀”的經(jīng)營狀況產(chǎn)生懷疑。

　　事實(shí)上,今年以來,視頻網(wǎng)站行業(yè)飽受經(jīng)營壓力之苦,先是金融危機(jī)引發(fā)的經(jīng)濟(jì)波動使廣告收入跌入谷底,近期廣告營收好轉(zhuǎn)之后,版權(quán)訴訟糾紛又接連不斷,企業(yè)生存競爭異常激烈。

　　而視頻網(wǎng)站又是一項(xiàng)極為“燒錢”的業(yè)務(wù)。按照騰訊CEO馬化騰的說法,“網(wǎng)絡(luò)視頻對帶寬、服務(wù)器、內(nèi)容資源等要求非常高,投入相當(dāng)巨大,一個(gè)月要燒200萬美元�！痹诰薮蟮纳�存壓力之下,一些視頻網(wǎng)站抗不下去,先行走上被收購的道路,也不失為一個(gè)現(xiàn)實(shí)的選擇。

　　自2006年以來,視頻網(wǎng)站如雨后春筍般涌現(xiàn),一下子出現(xiàn)了土豆、優(yōu)酷、激動網(wǎng)、優(yōu)朋酷樂、PPlive等數(shù)十家視頻網(wǎng)站。但這些年過去了,還沒有一家視頻網(wǎng)站敢于聲稱自己實(shí)現(xiàn)了盈利。實(shí)際上,盡管網(wǎng)絡(luò)視頻化的趨勢已經(jīng)非常明顯,但是整個(gè)行業(yè)的生存環(huán)境卻仍然非常艱難:一是投入成本太高,所需存儲、帶寬資源和版權(quán)購買費(fèi)用龐大；二是盈利模式單一,除了廣告之外,還沒有其他更有效的途徑。

　　酷6的被收購,也為其他視頻網(wǎng)站敲響了警鐘。在“冬天將盡,春天將至”的時(shí)候,還有多少酷6在暗中張望,尋找著自己的買家呢?目前來看,垂直視頻網(wǎng)站面臨著的選擇,除了繼續(xù)硬撐,就是傍大款找人接盤。而如今,視頻網(wǎng)站要引入新的風(fēng)險(xiǎn)投資,難度越來越大,除了土豆、優(yōu)酷為兩家一線網(wǎng)站融資金額龐大,目前尚沒有資金鏈斷裂之虞之外,其他二線網(wǎng)站的命運(yùn)就很難講了。

　　“大款”何為?

　　而財(cái)大氣粗的盛大的介入,無疑將給視頻行業(yè)的格局帶來新的變數(shù)。

　　盛大以資本運(yùn)作的方式切入視頻行業(yè),顯然是為了謀求多元化的發(fā)展。漢能資本董事總經(jīng)理趙小兵稱,陳天橋現(xiàn)在并不滿足于做一個(gè)游戲公司,在盛大游戲分拆上市之后,盛大手中握有非常充裕的現(xiàn)金,全面布局娛樂業(yè)符合盛大的發(fā)展路徑。就在11月,盛大剛剛和湖南廣電合資成立了盛世影業(yè),同時(shí)可能還在布局收購其他的娛樂公司,而酷6納入麾下之后,將成為這些娛樂內(nèi)容的互聯(lián)網(wǎng)播出平臺。

　　不過,也有分析人士認(rèn)為盛大雖然成功“抄底”,但也面臨著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。畢竟,酷6與土豆、優(yōu)酷等一線視頻網(wǎng)站還有差距,盛大雖然付出的代價(jià)不大,但并沒有買到一流的公司,未來這一業(yè)務(wù)的盈利同樣是個(gè)無法回避的問題。

　　作為同行,土豆網(wǎng)創(chuàng)始人及CEO王微向記者表示,“良性的競爭和新鮮的嘗試都將促進(jìn)整個(gè)行業(yè)的迅速發(fā)展,我們對于致力于打造‘網(wǎng)上迪士尼’的盛大進(jìn)軍網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)表示歡迎�！钡�他強(qiáng)調(diào),網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)前景遠(yuǎn)大,而土豆仍處于起步階段,“我們將會繼續(xù)獨(dú)立發(fā)展。”

　　目前,視頻的商業(yè)模式已經(jīng)接近成熟,爆發(fā)期即將到來,巨頭們都在爭相布局視頻這一熱點(diǎn)互聯(lián)網(wǎng)形態(tài)。時(shí)下,央視正巨資打造“國家網(wǎng)絡(luò)電視臺”,搜狐、新浪等門戶網(wǎng)站也開始在這一領(lǐng)域砸下大把銀子,越來越多的勢力介入網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè),導(dǎo)致行業(yè)競爭加劇,亂相叢生。近期,以搜狐為首的“反盜版聯(lián)盟”與優(yōu)酷、迅雷等行業(yè)領(lǐng)先者之間爆發(fā)的沖突,正是爭奪行業(yè)“奶酪”的一次生動寫照。

　　網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)的變局很可能才剛剛開始。

　　記者巫偉