香港金融管理局總裁任志剛，是十年來全程參與香港金融業(yè)發(fā)展的主要金融管理官員，也是制定香港未來金融發(fā)展戰(zhàn)略的重要參與者。他日前接受本報(bào)記者專訪，詳細(xì)闡述了香港金融發(fā)展的未來路向。
任志剛指出，保持香港的國際金融中心地位的重點(diǎn)，是進(jìn)一步推進(jìn)與內(nèi)地的金融合作，加強(qiáng)香港和內(nèi)地市場(chǎng)的聯(lián)系，以達(dá)到擴(kuò)大兩地市場(chǎng)的整體規(guī)模，增加兩地市場(chǎng)的深度、廣度、流動(dòng)性和價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制的效率。
他認(rèn)為，人民幣在境外的使用增加是必然的趨勢(shì)。利用香港人民幣業(yè)務(wù)作為試點(diǎn)，有助人民幣日后踏上國際舞臺(tái)。
對(duì)于香港聯(lián)系匯率制度將來的發(fā)展，他則表示，在可見將來，聯(lián)系匯率制度仍是香港的合適選擇。
最難忘金融風(fēng)暴
記者：過去十年中，您最難忘的事情是什么？
任志剛：在我而言，當(dāng)中最難忘的，一定是97、98年的金融風(fēng)暴。當(dāng)時(shí)對(duì)沖基金通過在股票市場(chǎng)及貨幣市場(chǎng)進(jìn)行雙邊操控來獲利，香港仿佛成為一個(gè)自動(dòng)提款機(jī)。香港是一個(gè)自由市場(chǎng)，當(dāng)時(shí)的財(cái)政司長，即是現(xiàn)在的特首曾蔭權(quán)先生、當(dāng)時(shí)的財(cái)經(jīng)事務(wù)局局長，即現(xiàn)在的政務(wù)司長許仕仁先生和我都是信奉自由市場(chǎng)的人，當(dāng)時(shí)真的不好過，一方面是自由市場(chǎng)的信奉者，另一方面卻不愿看見香港的自由市場(chǎng)被外來的資金自由操控，故此心情果真是百般的矛盾；若果可以選擇不干預(yù)的話，我們當(dāng)然不想干預(yù)市場(chǎng)，但香港作為國際金融中心，又正值剛回歸祖國，金融經(jīng)濟(jì)波動(dòng)太厲害的話，對(duì)我們會(huì)造成很大的影響；所以為著保持金融經(jīng)濟(jì)及匯率的穩(wěn)定，最后不得不作出干預(yù)市場(chǎng)的決定。
97、98年的金融風(fēng)暴，我想不只是香港，全世界也學(xué)會(huì)了很多。從上世紀(jì)90年代開始，金融市場(chǎng)趨向全球化，有很多地方改革開放，帶來了很多資金，但卻忽略了法律上的保障和未能管理好風(fēng)險(xiǎn)，令外地的資金很容易走進(jìn)市場(chǎng)來興風(fēng)作浪，影響金融市場(chǎng)穩(wěn)定。金融風(fēng)暴的發(fā)生令我們明白到，國際金融在全球化的影響下有很多風(fēng)險(xiǎn)，需要好好管理。我們更要懂得居安思危，將手放在市場(chǎng)的脈搏上，要知道有什么事情會(huì)發(fā)生，以便預(yù)先做好工作。對(duì)香港而言，優(yōu)化香港的貨幣金融制度，保持香港作為國際金融中心的地位均非常重要。因此大家都看到金管局在過去多年一直致力未雨綢繆，為管理好金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)作出努力。
“一、三、五”金融發(fā)展藍(lán)本
記者： 曾蔭權(quán)特首提出，要將香港發(fā)展成亞洲首屈一指的金融中心，中國政府也強(qiáng)調(diào)要發(fā)展香港的國際金融中心地位，未來十年，香港的金融業(yè)發(fā)展有什么規(guī)劃？前景如何？
任志剛：我認(rèn)為保持香港的國際金融中心地位的重點(diǎn)，應(yīng)該是進(jìn)一步推進(jìn)與內(nèi)地的金融合作，加強(qiáng)香港和內(nèi)地市場(chǎng)的聯(lián)系，以達(dá)到擴(kuò)大兩地市場(chǎng)的整體規(guī)模，增加兩地市場(chǎng)的深度、廣度、流動(dòng)性和價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制的效率。
過去香港國際金融中心的發(fā)展偏重于為內(nèi)地國際層面的資金融通活動(dòng)提供服務(wù)，為內(nèi)地引入外資。隨著內(nèi)地推動(dòng)經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展與改革，現(xiàn)時(shí)以國內(nèi)生產(chǎn)總值計(jì)算，內(nèi)地已是全球第四大經(jīng)濟(jì)體，全球第三大貿(mào)易體，也是持有最多外匯儲(chǔ)備，增長速度最快的經(jīng)濟(jì)體之一。
往前看，配合內(nèi)地在經(jīng)濟(jì)和金融方面的改變，香港需要與時(shí)并進(jìn)，更多地滿足內(nèi)地這個(gè)龐大經(jīng)濟(jì)體系的資金融通需要。就此，香港的金融體系可以及應(yīng)該扮演三個(gè)角色。第一個(gè)角色關(guān)乎內(nèi)地與全球其他地區(qū)之間的資金融通；第二個(gè)角色是為內(nèi)地本身的資金融通提供協(xié)助；而第三個(gè)角色是以香港作為人民幣資本項(xiàng)目可兌換及增加人民幣在國際上的使用的試驗(yàn)場(chǎng)地。
去年，行政長官曾蔭權(quán)先生召開了《“十一五”與香港發(fā)展》經(jīng)濟(jì)高峰會(huì)，并由下設(shè)的金融服務(wù)專題小組擬訂行動(dòng)綱領(lǐng)。金管局積極參與了有關(guān)討論，提出了“一、三、五”金融發(fā)展藍(lán)本，并成為了專題小組于2007年1月發(fā)表的報(bào)告的宏觀建議。
記者：“一、三、五”金融發(fā)展藍(lán)本主要內(nèi)容是什么？您為什么提出這樣的戰(zhàn)略？
任志剛：“一”是在戰(zhàn)略層面的“一個(gè)定位”，將香港發(fā)展為國家的世界級(jí)國際金融中心。此舉將可為中國提供高效率的資金融通平臺(tái)，以支持其龐大的經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展，以及避免因在不同時(shí)區(qū)進(jìn)行國際金融活動(dòng)而引起支付及結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。隨著更多的金融活動(dòng)、更多的市場(chǎng)參與者被吸引到香港市場(chǎng)，市場(chǎng)參與者更多元化的風(fēng)險(xiǎn)特質(zhì)與偏好將有助于更有效地轉(zhuǎn)移及管理風(fēng)險(xiǎn)。這樣的國際金融中心也將有助于增強(qiáng)中國在國際金融活動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)及政策制訂方面的影響力。
“三”是在制度層面建立“三互關(guān)系”，即在內(nèi)地與香港的金融體系之間建立一個(gè)“互補(bǔ)、互助、互動(dòng)”的關(guān)系�！盎パa(bǔ)”是指兩個(gè)金融體系發(fā)揮各自專長，揚(yáng)長避短；“互助”是指兩個(gè)金融體系透過技術(shù)轉(zhuǎn)移、信息交流、資格確認(rèn)及標(biāo)準(zhǔn)協(xié)調(diào)，在金融監(jiān)管、金融基建及風(fēng)險(xiǎn)管理等方面加強(qiáng)合作；“互動(dòng)”是指兩個(gè)金融體系通過互動(dòng)合作，加強(qiáng)中國參與國際金融活動(dòng)、提高資金融通效率以及推動(dòng)中國的金融市場(chǎng)發(fā)展。
“五”是在實(shí)務(wù)層面界定“五個(gè)范圍”，加強(qiáng)香港與內(nèi)地金融體系之間的合作，利用香港拉動(dòng)內(nèi)地金融中心的發(fā)展，包括：香港金融機(jī)構(gòu)“走進(jìn)去”內(nèi)地；內(nèi)地投資者、集資者、金融中介機(jī)構(gòu)和工具經(jīng)香港“走出去”；香港金融工具“走進(jìn)去”內(nèi)地；加強(qiáng)香港金融體系處理以人民幣為交易單位的交易的能力；以及加強(qiáng)香港與內(nèi)地金融基礎(chǔ)設(shè)施的聯(lián)系。
這個(gè)發(fā)展方向已經(jīng)逐漸得到認(rèn)同和落實(shí)。在2007年1月結(jié)束的全國金融工作會(huì)議上，總理溫家寶先生表示“繼續(xù)推進(jìn)內(nèi)地與香港、澳門金融合作，進(jìn)一步發(fā)展內(nèi)地與香港兩個(gè)金融體系的互助、互補(bǔ)和互動(dòng)關(guān)系，鞏固并發(fā)揮香港國際金融中心的地位和作用”。據(jù)我了解，這是中央政府首次就內(nèi)地與香港兩個(gè)金融制度的關(guān)系作出明確的說明，亦可看出中央對(duì)香港保持國際金融中心地位的重視。另外，五個(gè)實(shí)務(wù)范圍的具體措施也在逐步得到推動(dòng)和落實(shí)。[page title=]
聯(lián)系匯率制度不輕言改變
記者：您如何看待香港銀行業(yè)人民幣業(yè)務(wù)的發(fā)展前景？香港與內(nèi)地在金融業(yè)方面的合作還有哪些新的進(jìn)展？
任志剛：香港是第一個(gè)內(nèi)地以外的地方容許銀行提供人民幣業(yè)務(wù)。截至2007年4月底，共有38家香港銀行經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)，人民幣存款總額達(dá)到255億元人民幣。有關(guān)業(yè)務(wù)自2004年初開辦以來一直穩(wěn)步、有序地發(fā)展。目前香港銀行可提供的人民幣業(yè)務(wù)包括接受存款、兌換、匯款、扣賬卡及信用卡，以及個(gè)人支票。國務(wù)院在2007年1月10日更宣布允許內(nèi)地金融機(jī)構(gòu)經(jīng)批準(zhǔn)可在香港發(fā)行人民幣債務(wù)。這項(xiàng)業(yè)務(wù)將為香港人民幣存戶及人民幣業(yè)務(wù)參加行提供新的投資管道，豐富其人民幣資產(chǎn)類型。
隨著內(nèi)地成為全球最大的經(jīng)濟(jì)體系之一，人民幣在境外的使用增加是必然的趨勢(shì)。利用香港人民幣業(yè)務(wù)作為試點(diǎn)，有助人民幣日后踏上國際舞臺(tái)。人民幣業(yè)務(wù)的發(fā)展是“一、三、五”金融發(fā)展藍(lán)本其中重要的一部分，可以加強(qiáng)香港金融體系處理以人民幣為貨幣單位的交易能力，有助于香港金融體系在內(nèi)地本地層面的資金融通中扮演更重要的角色，從而鞏固和發(fā)展香港國際金融中心的地位。
金管局在推動(dòng)人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展方面不遺余力，我們除了在政策方面積極推動(dòng)外，亦在基礎(chǔ)建設(shè)方面作出配合。人民幣交收系統(tǒng)于2006年3月投入運(yùn)作，以應(yīng)付香港人民幣業(yè)務(wù)擴(kuò)大的交收需要。于2006年，該系統(tǒng)每日平均處理138宗交易，總值3800萬元人民幣。另外，金管局在原來的人民幣交收系統(tǒng)的基礎(chǔ)上，為配合人民幣債務(wù)的發(fā)行及買賣，有關(guān)人民幣實(shí)時(shí)支付系統(tǒng)的建設(shè)工作已如期于2月底完成。香港成為了內(nèi)地以外為人民幣債券提供貨銀兩訖交收服務(wù)的唯一地方。
除了人民幣業(yè)務(wù)的發(fā)展外，QDII的業(yè)務(wù)發(fā)展亦十分顯著。中國銀監(jiān)會(huì)于今年5月11日宣布擴(kuò)大銀行QDII(合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者)業(yè)務(wù)境外投資，允許在一定條件內(nèi)進(jìn)行股票投資。事實(shí)上，自去年內(nèi)地的商業(yè)銀行代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)出臺(tái)后，銀監(jiān)會(huì)和金管局會(huì)同國家外匯管理局和香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)成立了四方的銀行代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)聯(lián)合工作小組。工作小組就如何促進(jìn)有關(guān)業(yè)務(wù)的發(fā)展、加強(qiáng)兩地相關(guān)的監(jiān)管合作以及人員培訓(xùn)等事宜，進(jìn)行了有效的溝通與交流。4月初我與銀監(jiān)會(huì)主席劉明康先生舉行雙邊高層會(huì)議也就有關(guān)問題進(jìn)行了討論。中國銀監(jiān)會(huì)選擇利用香港市場(chǎng)和香港監(jiān)管機(jī)構(gòu)所認(rèn)可與監(jiān)管的金融產(chǎn)品和中介機(jī)構(gòu)落實(shí)有關(guān)措施，相信將給予香港的銀行和金融界帶來不少商機(jī)及優(yōu)勢(shì)，也是對(duì)今年初《“十一五”與香港發(fā)展》經(jīng)濟(jì)高峰會(huì)行動(dòng)綱領(lǐng)的有關(guān)建議一個(gè)切實(shí)的響應(yīng)。
記者：有不少市場(chǎng)人士認(rèn)為，港幣需要與美元脫鉤，改與人民幣掛鉤，這一預(yù)期會(huì)實(shí)現(xiàn)嗎？
任志剛：在貨幣市場(chǎng)方面，香港的貨幣制度在亞洲區(qū)內(nèi)獨(dú)一無二，是一種最穩(wěn)固的固定匯率制度。多年來，政府亦推行多項(xiàng)改革措施，以進(jìn)一步鞏固香港的貨幣制度。例如在1998年，推出七項(xiàng)強(qiáng)化香港貨幣發(fā)行局制度的技術(shù)性措施，以進(jìn)一步鞏固香港的貨幣發(fā)行局制度，及減低投資者控制市場(chǎng)，令銀行同業(yè)、市場(chǎng)和利率出現(xiàn)動(dòng)蕩的機(jī)會(huì)。又例如在2005年，宣布三項(xiàng)優(yōu)化聯(lián)系匯率制度運(yùn)作的措施，目的是要消除在聯(lián)系匯率制度下港元匯率可轉(zhuǎn)強(qiáng)程度的不明朗情況，以及理順貨幣和外匯市場(chǎng)在貨幣發(fā)行局安排下的互動(dòng)關(guān)系。事實(shí)證明，聯(lián)系匯率自1983年10月推出以來，一直行之有效──在亞洲金融風(fēng)暴期間，聯(lián)匯制度在連番炒賣沖擊下屹立不倒，成為區(qū)內(nèi)最堅(jiān)穩(wěn)的貨幣；另一方面，港元面對(duì)2005年7月的人民幣匯率改革以及近期人民幣兌港元升穿一算的心理關(guān)口時(shí)，亦能保持穩(wěn)定。我堅(jiān)信聯(lián)系匯率是香港金融及經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的基石，而且一直行之有效，所以不應(yīng)輕言改變。
金融管理局于2006年對(duì)香港與內(nèi)地及美國經(jīng)濟(jì)周期趨同性的分析研究顯示，香港經(jīng)濟(jì)與美國經(jīng)濟(jì)的同步性比與內(nèi)地經(jīng)濟(jì)的高。雖然香港與內(nèi)地的經(jīng)濟(jì)日益融合，但兩地經(jīng)濟(jì)周期同步的原因，主要是因?yàn)閮傻厥艿矫绹蛩氐墓餐绊憽Ｒ虼讼愀叟c美元掛鉤的聯(lián)系匯率制度在可預(yù)見的將來仍是合適的安排。
記者：您如何看香港的發(fā)展前景？
任志剛：展望香港未來的前景，我當(dāng)然希望明天會(huì)更好。正如我一向強(qiáng)調(diào)，我們會(huì)盡力維持香港的金融穩(wěn)定，搞好內(nèi)地與香港兩地的資金融通渠道，鞏固香港作為國際金融中心的地位。隨著內(nèi)地的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，國家需要有一個(gè)國際金融中心，而香港可以發(fā)揮這方面的作用。
當(dāng)然有人說，香港在金融或其他范圍有可能被“邊緣化”，但我覺得是不會(huì)的。過去，大家都太專注香港跟上海的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。其實(shí)競(jìng)爭(zhēng)是好的，何況香港與上海之間的合作空間亦很大。譬如在金融市場(chǎng)來說，我們國家有一個(gè)金融市場(chǎng)，這個(gè)金融市場(chǎng)有兩個(gè)組成部分，一個(gè)部分在上海，它為內(nèi)地投資者提供一個(gè)直接的服務(wù)，令一部分在香港，它為希望投資在內(nèi)地的外地或國際投資者提供金融服務(wù)，所以這兩個(gè)部分應(yīng)該要有很好的渠道合作，去互動(dòng)，互補(bǔ)及互助。未來我們要繼續(xù)關(guān)注如何成立這個(gè)三互關(guān)系的渠道，讓資金有效率的融通。我深信兩個(gè)部分合作起來會(huì)使我們國家的金融市場(chǎng)更強(qiáng)大。(李宇)
