中新網(wǎng)3月25日電 據(jù)香港《大公報》報道，環(huán)球經(jīng)濟經(jīng)歷金融海嘯重創(chuàng)后，各地政府推出一連串救市行動，整體已呈現(xiàn)平穩(wěn)復蘇，尤其亞洲區(qū)新興市場復原能力，明顯較歐美市場強勁。

　　不過，香港金管局總裁陳德霖說，基于人性的貪婪及風險回報的追求，難以保證金融危機不會再爆發(fā)，但各地應從事件汲取教訓，包括嚴控信貸增長等，借此延遲危機的發(fā)生，以至減低事件的殺傷力。

　　對于內(nèi)地新增貸款帶來的影響，陳德霖認為，7.5萬億元人民幣的目標合理，因內(nèi)地需要平衡經(jīng)濟過熱之余，又要確保經(jīng)濟適度增長。然而，目前內(nèi)地樓價高漲，也涉及銀行新增貸款帶動，因此監(jiān)管機構有責任監(jiān)管銀行貸款情況，避免過度借貸。

　　至于香港樓市方面，陳德霖說，港府密切留意樓市發(fā)展，但不代表已出現(xiàn)重大泡沫，而銀行在住宅按揭審批上不應太寬松，希望業(yè)界遵從指引放貸。

　　陳德霖24日應邀出席瑞信研討會上，重點列出七項重要的教訓。他指出，金融危機可以嚴重影響實體經(jīng)濟層面，例如經(jīng)濟增長及就業(yè)市場，因此各地央行在制定貨幣政策時，應同時考慮金融穩(wěn)定及資產(chǎn)價格因素。過度寬松的貨幣政策，未必會導致消費物價上漲，但卻可能造成資產(chǎn)價格上升，并漲至不可持續(xù)的水平。

　　另一方面，陳德霖表示，雖然市場稱是次金融海嘯百年一遇，但自1870年至今，導致經(jīng)濟下滑逾10%的事故已出現(xiàn)148次，單是二戰(zhàn)后已出現(xiàn)104次銀行危機。正如1998年長期資本基金倒閉后，市場提倡加強對沖基金及衍生工具監(jiān)管，但翌年相關市場已回復暢旺。引致金融危機的成因萬變不離其宗，往往是追求更大利潤及風險胃口增加，利用更大信貸杠桿，導致資產(chǎn)價格急升，從而資產(chǎn)泡沫爆破。

　　此外，在缺乏強化金融穩(wěn)定的配合下，金融創(chuàng)新最終導致金融不穩(wěn)。陳德霖舉例說，金融機構貸款給只在樓價上升時，才有能力還款的次級按揭借款人，嚴重違背最簡單及基本的信貸風險管理原則。最重要是透過證券化，將有關資產(chǎn)包裝成為頂級證券投資工具出售，而金融機構在沒有足夠資本支持下，承受極大的風險。與此同時，相關衍生工具的規(guī)模、數(shù)量及缺乏透明度，導致機構管理層甚至監(jiān)管部門警覺不足也不足為奇。

　　事實上，過去兩年發(fā)生的重大金融事故中，突顯出自我規(guī)管未來發(fā)揮作用的問題。陳德霖舉例說，內(nèi)部及外部核數(shù)師、評級機構及分析員等均未能適時作出預警，更遑論防止危機發(fā)生，因此對金融市場和參與者采取更嚴謹?shù)囊?guī)管是無可避免。同時，各地的監(jiān)管機構需要吸納或提升具能力及市場經(jīng)驗專才，負責執(zhí)行保障金融穩(wěn)定的工作。

　　陳德霖表示，中央銀行需要是金融穩(wěn)定的重要一環(huán)，但必要時也需要其它機構分擔；同時，為進一步鞏固金融體系，需要加強國際合作，防范系統(tǒng)性危機再現(xiàn)。