吳定富：保險資金運用監(jiān)管取得明顯成效

　　中新網(wǎng)9月27日電 據(jù)保監(jiān)會官網(wǎng)消息，中國保監(jiān)會主席吳定富在今日召開的保險資金運用監(jiān)管工作會議上指出，近年來我國保險資金運用監(jiān)管工作取得明顯成效，初步探索出一條符合保險業(yè)實際的發(fā)展路子，構(gòu)建了符合我國實際和行業(yè)特點的現(xiàn)代保險資金運用監(jiān)管框架，較好地促進(jìn)了保險資金運用的安全穩(wěn)健運行，有力地支撐了行業(yè)又好又快發(fā)展，為保險業(yè)又好又快發(fā)展和保護被保險人利益作出了積極的貢獻(xiàn)。

　　吳定富指出，保險資金運用監(jiān)管已初步構(gòu)建了監(jiān)管框架，系統(tǒng)推進(jìn)了保險資金運用的集中化、專業(yè)化、規(guī)范化運作，較好地促進(jìn)了保險資金運用的安全性、流動性、收益性的統(tǒng)一。

　　一是推進(jìn)體制改革，完善保險資金運用管理機制。推進(jìn)集中管理，禁止保險公司分支機構(gòu)運用資金，由法人機構(gòu)實行集中管理，統(tǒng)一調(diào)度、統(tǒng)一劃撥、統(tǒng)一運作，防止保險資金的“跑冒滴漏”。目前，全行業(yè)資金集中度已達(dá)90%以上。推進(jìn)專業(yè)運用，要求保險機構(gòu)將投資與財務(wù)分開管理，統(tǒng)一配置保險資金，支持符合條件的保險公司設(shè)立保險資產(chǎn)管理公司，通過培育專業(yè)的保險資金運用主體和合格的機構(gòu)投資者，推動單一財務(wù)性的資金運用向綜合金融性的資產(chǎn)管理轉(zhuǎn)變。目前，9家保險資產(chǎn)管理公司管理著全行業(yè)80%以上的資產(chǎn)，超過70%的保險公司設(shè)立了獨立的資產(chǎn)管理部門，其中有10多家公司采取資產(chǎn)管理中心模式，專業(yè)化管理水平明顯提高。規(guī)范操作，建立科學(xué)的保險資金治理結(jié)構(gòu)，推動保險公司實行委托、受托、托管三方治理模式，建立協(xié)作制衡、相互監(jiān)督機制，保障保險資金運用安全高效。同時，保險資金的集中專業(yè)運用，鍛煉和培養(yǎng)了一支專業(yè)人才隊伍，資金運用專業(yè)人員由2004年的200多人增加到目前的2000多人。

　　二是加強制度建設(shè)，構(gòu)建保險資金運用政策法規(guī)體系。建立保險資金運用基礎(chǔ)制度框架。根據(jù)保險資金運用特點，頒布保險資產(chǎn)管理公司管理暫行規(guī)定、保險資金運用管理暫行辦法等規(guī)章，從制度上確立了集中化和專業(yè)化的運作模式與以渠道管理和比例控制為重要手段的監(jiān)管模式。建立相關(guān)投資領(lǐng)域的專項管理制度。適應(yīng)保險資金運用渠道放寬的需要，按照“渠道放開、制度先行”的原則，先后制定了保險資金投資債券、股票、基礎(chǔ)設(shè)施與不動產(chǎn)、企業(yè)股權(quán)和境外市場等方面的管理制度，規(guī)范投資行為，防范投資風(fēng)險，探索了適合保險資金長期投資的資金運作模式和業(yè)務(wù)流程，改善了資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)和運作效能。建立全面風(fēng)險管理制度。針對保險資金運用的關(guān)鍵環(huán)節(jié)和風(fēng)險特點，制定了保險資金風(fēng)險控制與管理、保險機構(gòu)債券投資信用評級、保險機構(gòu)交易對手風(fēng)險管理等方面的制度規(guī)則，樹立全面風(fēng)險管理理念，培育風(fēng)險管理文化，基本建立了全面覆蓋、全程管理、全員參與的全面風(fēng)險管理體系。

　　三是堅持安全審慎，健全多層次的保險資金運用風(fēng)險防范機制。建立保險資金托管機制，推動保險公司開展全托管試點，提高保險資金運用的透明度，初步形成了以托管機制為重點、內(nèi)部控制與外部監(jiān)督相結(jié)合的風(fēng)險控制機制。目前，近90家保險公司建立了托管機制，保險資產(chǎn)托管規(guī)模超過2萬億元，托管資產(chǎn)種類由股票擴大到債券、存款、基礎(chǔ)設(shè)施、股權(quán)等資產(chǎn)。建立保險資金運用風(fēng)險控制的制衡機制，引導(dǎo)保險公司和保險資產(chǎn)管理公司加強內(nèi)控建設(shè)，提高內(nèi)控執(zhí)行力，強化對保險資金運用人員、崗位、權(quán)限的約束和監(jiān)督，嚴(yán)格界定投資業(yè)務(wù)前、中、后臺的崗位職責(zé)，實現(xiàn)投資決策、交易、風(fēng)控的相互分離。建立保險資金運用風(fēng)險排查機制，采取壓力測試、跟蹤分析等手段開展風(fēng)險排查，對保險資金運用的風(fēng)險狀況進(jìn)行量化分析，加強窗口指導(dǎo)，及時提示風(fēng)險，做到對資金運用風(fēng)險的早發(fā)現(xiàn)、早預(yù)警、早處置。

　　四是擴大投資渠道，拓展保險資金運用空間。根據(jù)宏觀經(jīng)濟與金融市場發(fā)展需要，按照穩(wěn)妥有序的原則，穩(wěn)步拓寬保險投資渠道，增加保險投資品種，調(diào)整保險投資政策，既積極開放，又控制風(fēng)險，促進(jìn)保險資金運用的投資多元化和風(fēng)險分散。目前，保險資金運用渠道已基本全面放開，保險資產(chǎn)管理公司已經(jīng)成為金融業(yè)中投資領(lǐng)域最為廣闊的金融機構(gòu)。

　　五是夯實監(jiān)管基礎(chǔ)，提高保險資金運用監(jiān)管效能。將資金運用監(jiān)管的重點明確為定規(guī)則、定標(biāo)準(zhǔn)、抓教育、搞檢查，切實維護市場穩(wěn)定。堅持公平公正和市場原則，減少行政審批，規(guī)范審核流程，改進(jìn)備案管理。目前，在保險資金運用領(lǐng)域，只保留了重大股權(quán)投資、資產(chǎn)管理產(chǎn)品和高管任職資格等少量行政許可事項，更加注重發(fā)揮市場機制的作用。引導(dǎo)保險機構(gòu)加強投資能力建設(shè)，制定保險機構(gòu)投資能力評估標(biāo)準(zhǔn)，對保險機構(gòu)的信用風(fēng)險管理能力、股票和基礎(chǔ)設(shè)施投資能力開展評估，督促保險機構(gòu)提高投資和風(fēng)險控制能力。加強非現(xiàn)場監(jiān)管，完善保險資金運用監(jiān)管指標(biāo)體系和報表體系，推進(jìn)保險資金運用監(jiān)管信息系統(tǒng)開發(fā)，提高非現(xiàn)場分析水平，推行資金運用的分類監(jiān)管，加強對保險資金運用的調(diào)控和指引。開展多種形式的保險資金運用專項檢查，加大對保險資金運用違規(guī)行為的處罰力度，嚴(yán)肅投資管理紀(jì)律，強化政策執(zhí)行力。2004年以來，共對30家保險機構(gòu)開展了資金運用檢查，對12家保險機構(gòu)進(jìn)行了處罰。

　　吳定富指出，近年來，保險資金運用監(jiān)管取得明顯成效。一是資金運用風(fēng)險得到有效防范。在保險資產(chǎn)規(guī)�？焖僭鲩L和投資渠道不斷拓寬的情況下，及時處置資金運用中的苗頭性、傾向性問題，保險資金運用沒有出現(xiàn)大的風(fēng)險。目前，保險資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)良，存款主要在大中型銀行，債券以國債、政策性金融債為主，企業(yè)債券有擔(dān)保抵押，股票、基金投資還有一定浮盈，債權(quán)投資都有大型銀行擔(dān)保，境外投資主要是香港H股，全行業(yè)不良資產(chǎn)比例低于1%�？偟目�，保險資金運用初步經(jīng)受住了金融市場震蕩和國際金融危機的考驗。二是資金運用結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。近年來，保險資產(chǎn)規(guī)模快速增長，截至2010年8月末，保險資金運用余額達(dá)到4.3萬億元，是2003年的5倍。適應(yīng)保險市場高速增長，根據(jù)保險負(fù)債的期限和結(jié)構(gòu)，保監(jiān)會通過投資政策引導(dǎo)公司調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，化解配置壓力。2004年以前，保險資產(chǎn)配置以存款為主，最高占比超過80%；2005年一季度，債券占比首次超過存款，上升至50%以上，存款占比降至30%以下，同時基金、股票投資占比上升；2006年以后，保險資金運用分散化、多元化趨勢明顯，逐步擴展到境外投資、基礎(chǔ)設(shè)施投資、股權(quán)投資等。截至今年8月末，銀行存款占29.7%，債券投資占50.5%，權(quán)益類資產(chǎn)占16.9%，其他投資占2.9%，保險資產(chǎn)配置不斷優(yōu)化，應(yīng)對市場波動的能力和抗風(fēng)險能力逐步增強。三是資金運用收益穩(wěn)健增長。2004年至2010年8月，保險機構(gòu)共實現(xiàn)投資收益 8859.9億元，年均投資收益率超過5%。保險投資收益基本滿足了資產(chǎn)負(fù)債匹配的需要。保險投資收益的提高，有力支持了保險產(chǎn)品創(chuàng)新，促進(jìn)了投資型產(chǎn)品和分紅產(chǎn)品的快速發(fā)展。同時，投資收益提高對改善償付能力、化解歷史利差損等發(fā)揮了積極作用。四是資產(chǎn)管理創(chuàng)新取得積極進(jìn)展。保險資產(chǎn)管理公司充分利用投資渠道多的政策優(yōu)勢和專業(yè)團隊強的業(yè)務(wù)優(yōu)勢，不斷加大資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)創(chuàng)新力度。目前，有7家資產(chǎn)管理公司發(fā)起設(shè)立了23項基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計劃、6項股權(quán)投資計劃和8支資產(chǎn)管理產(chǎn)品，累計募集資金954.5億元。同時，保險資產(chǎn)管理公司積極拓展企業(yè)年金資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和中小保險公司委托業(yè)務(wù)，目前管理的企業(yè)年金資產(chǎn)達(dá)到834.6億元，成為市場占有率最高的資產(chǎn)管理機構(gòu)，接受80家保險公司委托投資股票，資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到2711.5億元。保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品創(chuàng)新，推動了資產(chǎn)管理的市場化進(jìn)程，由被動投資向主動投資轉(zhuǎn)變，由投資者向產(chǎn)品發(fā)行者轉(zhuǎn)變，提升了市場競爭力和影響力。五是資金運用的服務(wù)能力逐步提高。保險業(yè)的資金融通功能和市場影響不斷增強，在經(jīng)濟社會發(fā)展中的滲透率和貢獻(xiàn)度不斷提高。作為債券市場的第二大機構(gòu)投資者和股票市場的重要機構(gòu)投資者，保險機構(gòu)堅持長期投資和價值投資，投資大盤藍(lán)籌股，提振了市場信心，支持資本市場改革發(fā)展。作為國有商業(yè)銀行改制上市過程中重要的戰(zhàn)略和財務(wù)投資者，支持國有商業(yè)銀行改革，認(rèn)購銀行發(fā)行的次級債，投資規(guī)模達(dá)到發(fā)行規(guī)模的40%以上。此外，積極參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，先后投資京滬高鐵、上海世博、南水北調(diào)、南方電網(wǎng)等關(guān)系國計民生的重要項目。

　　吳定富強調(diào)，近年來保險資金運用的發(fā)展實踐，使監(jiān)管部門對做好保險資金運用監(jiān)管工作有了更加深刻的體會。一是必須始終堅持把防范風(fēng)險放在首要位置。保險資金運用是保險業(yè)加強風(fēng)險管理的重要內(nèi)容和關(guān)鍵環(huán)節(jié)，關(guān)系到廣大被保險人根本利益和金融穩(wěn)定大局。只有始終把防范風(fēng)險放在首要位置，處理好加快發(fā)展和防范風(fēng)險的關(guān)系，切實防范化解風(fēng)險，才能實現(xiàn)保險資金安全性、流動性和收益性的有機統(tǒng)一，不斷拓展資金運用的發(fā)展空間。二是必須始終堅持走專業(yè)化管理的發(fā)展道路。保險資金運用作為專業(yè)性較強的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，只有堅持專業(yè)化、市場化運作，堅持價值投資、長期投資的理念，堅持科學(xué)的投資決策和嚴(yán)格的內(nèi)部控制，才能保證持續(xù)的投資能力和穩(wěn)定的收益率，確保資金運用始終沿著正確的方向發(fā)展。三是必須始終堅持制度先行、能力先行、試點先行。健全的制度是保險資金安全運作、保值增值的根本保證。提高投資管理能力是開展創(chuàng)新業(yè)務(wù)和防范資金運用風(fēng)險的重要基礎(chǔ)。正是因為不斷加強保險資金運用的制度建設(shè)，不斷引導(dǎo)保險機構(gòu)提升資金運用管理能力，在試點的基礎(chǔ)上審慎推進(jìn)相關(guān)領(lǐng)域保險投資，才確保近年來保險資金運用沒有出現(xiàn)大的失誤，沒有給保險行業(yè)帶來大的損失。四是必須始終堅持改革創(chuàng)新和與時俱進(jìn)。這些年保險資金運用之所以有今天的發(fā)展局面，之所以能夠分享到我國經(jīng)濟金融發(fā)展的成果，很大程度上得益于始終堅持以改革促發(fā)展、以創(chuàng)新促發(fā)展，不斷適應(yīng)形勢的發(fā)展變化。同時，將市場運作與政策引導(dǎo)有機結(jié)合起來，根據(jù)宏觀調(diào)控政策和金融市場的變化，適時拓展投資渠道，靈活調(diào)整投資政策，加強對保險資金運用的調(diào)控和指引。