外匯局詳解我國外匯儲備五大熱點話題 (2)

　　問3：如何看待我國外匯儲備的適度規(guī)模問題？

　　答：外匯儲備不是越多越好，我們不追求大規(guī)模的外匯儲備，也不追求國際收支的長期順差，我國經(jīng)常項目和資本項目連續(xù)多年保持順差，外匯儲備的增加是國際收支“雙順差”的客觀結(jié)果，反映了我國經(jīng)濟(jì)的長期穩(wěn)定增長，這是由我國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展所處的階段和特點決定的。

　　當(dāng)前充足的外匯儲備為我國穩(wěn)定的金融環(huán)境提供了保證。我國是一個發(fā)展中的大國，即使按照傳統(tǒng)的適度規(guī)模指標(biāo)衡量，也需要保持一定規(guī)模的外匯儲備。充足的外匯儲備也是一種信心的保證。此次國際金融危機(jī)就充分證明，充足的外匯儲備提升了我國有效應(yīng)對危機(jī)的能力。

　　從更廣義的外匯資產(chǎn)總量來看，截至2009年末，我國對外金融資產(chǎn)3.46萬億美元，遠(yuǎn)低于歐美等發(fā)達(dá)國家。當(dāng)前主要的問題是我國的外匯資產(chǎn)大多集中在政府手中，民間外匯資金蓄水池有限。我國官方的外匯儲備占全部對外資產(chǎn)的三分之二，而日本的這一比例僅約為六分之一。因此，我們鼓勵企業(yè)和老百姓持有和投資外匯，實現(xiàn)財富幣種的多元化，實現(xiàn)“藏匯于民”。當(dāng)然，這需要一個過程，隨著國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，收入的提高，企業(yè)和老百姓多元化配置資產(chǎn)的需求肯定也會越來越高，提供更多的外匯投資渠道和產(chǎn)品，并且切實能讓老百姓感受到持有外匯能帶來的收益，那時，將會大大緩解外匯集中于國家的壓力。

　　問4：外匯儲備包括哪些貨幣？結(jié)構(gòu)如何？

　　答：我國外匯儲備中有美元、歐元、日元等主要貨幣，也有新興市場國家貨幣，是一個分散的貨幣結(jié)構(gòu)組合。

　　外匯儲備中的貨幣結(jié)構(gòu)是為我國對外經(jīng)濟(jì)交往服務(wù)的。貨幣結(jié)構(gòu)考慮了我國的對外貿(mào)易、外債、直接投資等對外支付的結(jié)構(gòu)，也參考了全球外匯儲備的貨幣結(jié)構(gòu)，既可以利用不同貨幣的此消彼長來分散風(fēng)險，也可以較好地滿足對外支付和資產(chǎn)配置的需要。

　　當(dāng)然，貨幣結(jié)構(gòu)也不是一成不變的，而是動態(tài)調(diào)整優(yōu)化。貨幣結(jié)構(gòu)要考慮市場容量、流動性、貨幣的風(fēng)險收益特性及發(fā)展趨勢等要素，并根據(jù)經(jīng)濟(jì)、市場的變化趨勢和投資需要，進(jìn)行持續(xù)優(yōu)化。

　　問5：外匯儲備經(jīng)營管理過程中如何保證市場信息的公開透明及投資運營的合規(guī)規(guī)范？

　　答：目前，我國外匯儲備按照國際貨幣基金組織的通用數(shù)據(jù)公布標(biāo)準(zhǔn)(GDDS)進(jìn)行信息披露，符合多數(shù)國家的一般性做法。近年來，外匯儲備信息透明度在逐步提高，如2009年發(fā)布了《外匯管理概覽》，單獨安排一個章節(jié)的篇幅，較為全面地介紹了外匯儲備經(jīng)營管理情況；制定并發(fā)布2009年國際收支平衡表時，進(jìn)一步完善了外匯儲備資產(chǎn)的統(tǒng)計方法，提高了透明度。

　　與此同時，提高外匯儲備信息透明度必須慎重、穩(wěn)步，不能操之過急。我國外匯儲備規(guī)模很大，在國際金融市場上舉足輕重，披露具體投資情況，可能引發(fā)市場動蕩，也可能影響我們的投資活動有效開展。絕大多數(shù)國家在外匯儲備相關(guān)信息披露上均十分謹(jǐn)慎，一般不披露具體交易，有關(guān)國際組織的數(shù)據(jù)公布標(biāo)準(zhǔn)在這方面也不做強(qiáng)制要求。

　　為實現(xiàn)外匯儲備的安全、流動和保值增值，我們建立了完善的投資決策流程、各種風(fēng)險管理和內(nèi)部控制制度，確保儲備經(jīng)營管理各項工作合理有效開展。儲備經(jīng)營定期接受有關(guān)部門的審計。對于各界的意見和建議，我們也一向高度重視，及時、深入地進(jìn)行研究，作為外匯儲備經(jīng)營管理的參考。