“萬科的融資方案并不令人感到意外”，昨天萬科回應(yīng)本報(bào)時(shí)多次重申，早在去年年報(bào)中，萬科就表示今年可能進(jìn)行一次股權(quán)融資。

　　萬科A(000002.sz)27日發(fā)布公告稱，擬通過公開發(fā)行的方式增發(fā)不超過現(xiàn)有股本8%的股份，扣除發(fā)行費(fèi)用后募集凈額不超過人民幣112億元資金。其中92億元將投入14個(gè)住宅項(xiàng)目的后續(xù)開發(fā)建設(shè)，剩余20億元則將用于充實(shí)公司流動資金。

　　受此影響，昨天萬科早盤低開2.74%，報(bào)10.65元，全天在前一交易日收盤價(jià)之下調(diào)整，收盤下跌2.28%，報(bào)10.70元，但降幅有所收窄。

　　申銀萬國認(rèn)為，公司全年可動用獲取土地的金額基本在300億左右，此次融資若能順利完成，公司可利用獲取土地資源的資金將進(jìn)一步大幅提高。

　　“萬保招金”悉數(shù)啟動融資計(jì)劃萬科92億分投14個(gè)項(xiàng)目

　　萬科總裁郁亮在今年的中報(bào)業(yè)績推介會上回答投資者問題時(shí)就表示，萬科“正在積極探討融資的可行方案”，應(yīng)證了融資計(jì)劃的存在。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，今年前7個(gè)月，共有6家房地產(chǎn)公司實(shí)施了定向增發(fā)，融資總額高達(dá)266.81億元，排在各行業(yè)之首。其中，世茂股份(600823)融資約83億元，保利地產(chǎn)(600048)募資78億元，金地集團(tuán)(600383)融資41億元。招商地產(chǎn)(000024)擬以28.12元的價(jià)格定向增發(fā)不超過2億股，擬募集資金不超過50億元。至此，“萬保招金”均啟動或是完成了新一輪再融資計(jì)劃。

　　在此次融資規(guī)模上，萬科管理層顯然做了比較多的考慮。目前公告公開發(fā)行預(yù)案的公司發(fā)行股份占原有股本比例平均值大致在20%左右，根據(jù)萬科的融資方案，增發(fā)股份數(shù)將不超過發(fā)行前股本的8%。2007年萬科進(jìn)行公開增發(fā)時(shí)，融資額占當(dāng)時(shí)公司總資產(chǎn)的比例約20.6%，而以萬科2009年中期時(shí)的資產(chǎn)規(guī)模計(jì)算，此次融資額占總資產(chǎn)的比例將不會超過9%。

　　2008年，由于市場的驟然變化，使得萬科放棄了融資計(jì)劃。隨著今年融資環(huán)境的改善，萬科再融資啟動為預(yù)期之中。上半年由于公開增發(fā)并未放開，所以萬科推遲到下半年啟動再融資，萬科在年報(bào)和半年中曾多次提及商討融資事項(xiàng)，申銀萬國認(rèn)為，萬科意圖明顯，僅等合適時(shí)機(jī)向市場公告而已。

　　申銀萬國認(rèn)為，融資完成或需要等到明年。此次萬科發(fā)行股票數(shù)目不超過總股本的8%，總體來看，攤薄相對有限。申銀萬國判斷，按照正常的審批流程，待股東大會討論通過、上報(bào)證監(jiān)會審批通過，公布招股說明書至少需等到明年年初。

　　萬科董事會秘書譚華杰表示，此次增發(fā)規(guī)模是一個(gè)比較合適的水平，再加上原有股東可全額優(yōu)先認(rèn)購，受到的暫時(shí)性的攤薄影響很小，對當(dāng)年業(yè)績的攤薄影響也會非常有限。從長遠(yuǎn)來看，融資對于推動公司發(fā)展和提高股東價(jià)值將起到積極的作用。

　　根據(jù)萬科的融資方案，此次募集資金中92億元將分別投入14個(gè)住宅項(xiàng)目，其中既有天津東麗湖、深圳第五園等老項(xiàng)目的后繼開發(fā)建設(shè)，也有重慶高新園H分區(qū)、I分區(qū)等今年剛剛獲取的新增項(xiàng)目。

　　而面對一些市場人士“圈錢”的質(zhì)疑，萬科昨天對記者表示，萬科融資是為了更好地促進(jìn)公司的發(fā)展，回報(bào)股東，和“圈錢”存在本質(zhì)的不同。