9月15日，華爾街經歷了它最黑暗的日子，百年老店雷曼兄弟黯然宣布破產，美林忍痛出讓控股權予美國銀行；這還沒完，21日，兩家華爾街碩果僅存的兩大投行摩根士丹利和高盛無奈宣布，將由當前的投資銀行改制為銀行控股公司。

　　華爾街投行的倒掉，意味著其將告別以往“高風險高收益”的運作模式，且將受到更為嚴厲的監(jiān)管。而對于眾多在2003年以來進入中國房地產市場的投行而言，它們的流入曾被認為推高了中國房地產資產價格，如今是否會加速流出？未來又將是怎樣？

　　“是時候撤退了”

　　近日，市場不斷傳出雷曼、美林、摩根士丹利等計劃出售在華物業(yè)的消息，不斷攪動著內地樓市。安邦研究機構高級分析師賀軍介紹，歐美等外資投行長期在上海等城市進行物業(yè)收購，“實際上是一種資產買賣”。在這一模式中，國際投資者看中的并不是開發(fā)利潤，而是在中國經濟增長過程中所帶來的資產和匯率升值。當人民幣升值預期出現(xiàn)反轉時，不排除投行會套現(xiàn)離場。

　　“中國的利潤早已經達到甚至超過我們的預期，是時候撤退了，趕在退潮之前，把貪婪和僥幸留給那些接盤的人。”一位外資銀行的中國高級投資經理調侃說。他認為，中國樓市出現(xiàn)調整跡象，而且大有繼續(xù)調整之勢，適時出售套現(xiàn)實屬明智之舉；另一方面，華爾街金融風暴愈演愈烈，外資投行大都流動資金缺乏，及時在高位套現(xiàn)資產而手中握有現(xiàn)金，更有操控余地。

　　記者了解到，持此觀點的投資經理不在少數，他們多數是私募股權基金。而另一方面，國外各種大型養(yǎng)老基金仍然在尋求進入中國市場的機會，但整體投資放緩。而外資是否大舉撤離中國樓市尚不能下結論。

　　購買、持有物業(yè)步伐放緩

　　來自市場的信息顯示，上半年外資購進內地物業(yè)熱情不減。戴德梁行投資部董事葉建成指出，上半年雖然有外資在拋盤，但是接貨的也是外資；他預計2008年整年的收購交易總數將接近200億元。

　　“盡管大摩等投行已經有意開始在內地套現(xiàn)物業(yè)，但是在一些外資養(yǎng)老基金看來，或許這正是買入的好時機�！敝倭柯�(lián)行華南區(qū)資本市場投資部主管鐘德堯介紹說。不過，仲量聯(lián)行研究部預計，整個亞太區(qū)的物業(yè)市場租金及資本值經過多年急升后，現(xiàn)已踏入放緩期。

　　高力國際董事投資部黃卓偉昨天接受訪時表示，未來3-6個月之內，大部分機構投資者會放慢整體收購項目的速度并采取觀望的態(tài)度，除非該項目為核心地段稀缺的甲級辦公樓和購物中心并且價格合理，就是所謂的“抄底”。

　　中資地產公司有意增持

　　SOHO中國董事長潘石屹表示，目前SOHO中國目前正在密切關注被外資出售的物業(yè)，如果地段好，價格合理，適合SOHO中國的產品特點，SOHO中國會在適當的時候進行“抄底”。

　　擅長開發(fā)高檔物業(yè)的萬通集團董事馮侖昨天透露，目前萬通集團也在密切關注外資出售的物業(yè)，萬通集團近期有意增持一部分“低價高檔物業(yè)”。

　　當代集團董事長張雷也認為，外資的撤離對國內開發(fā)商來說是一個“非常好的機會”，讓有資金實力的國內開發(fā)商有更多的選擇，包括當代集團在內，目前正在運作上市，被外資購買的核心地段的物業(yè)是當代集團一直以來關注的對象，當代集團不排除會在合適的機會出手。

　　投行回應

　　摩根士丹利內地業(yè)務幾近停滯

　　大摩中國代表處媒體聯(lián)絡負責人吳軼表示，目前內地業(yè)務部門都在等待紐約總部的指示行事。關于是否出售所持物業(yè)以及是否在接下來的時間內繼續(xù)投資中國房地產，都沒有定論。對于外界傳言出售上海錦麟天地等物業(yè)，公司不予置評。

　　美林　內地房地產業(yè)務不受影響

　　美林全球商業(yè)房地產投資部中國業(yè)務主管蓬鋼表示，美林的內地房地產業(yè)務幾乎沒有受到影響，他本人的工作內容沒有發(fā)生改變。

　　渣打　對中國房地產是長期投資

　　渣打銀行旗下的渣打直接投資有限公司曾投資遠洋地產、綠城中國等內地房企，其董事總經理陳凡正在國外開會，他表示渣打對中國房地產的投資是長期的。(記者 張曉玲 吳海花)