眼下備受“資金鏈緊繃”之苦的上市房企們獲得了解渴的途徑。保利地產(chǎn)最新公告稱，已獲批將于7月11日開(kāi)始發(fā)行43億元公司債。證監(jiān)會(huì)近期密集放行了萬(wàn)科、新湖中寶、萬(wàn)科、北辰實(shí)業(yè)等多家房企發(fā)行公司債進(jìn)行再融資。

　　分析人士認(rèn)為，萬(wàn)科、保利等企業(yè)的大規(guī)模發(fā)債融資獲準(zhǔn)，預(yù)示地產(chǎn)公司在資本市場(chǎng)融資的趨勢(shì)或有放松。自今年3月金地集團(tuán)12億元公司債獲批后，5月份以來(lái)，上市房企掀起了一股發(fā)債再融資的風(fēng)潮。保利地產(chǎn)發(fā)債43億元、新湖中寶14億元、萬(wàn)科59億元、北辰實(shí)業(yè)17億元的申請(qǐng)相繼獲批，其動(dòng)力正是擺脫“缺錢”窘境。

　　缺錢、資金緊張已是今年來(lái)上市房企的心頭之痛。從報(bào)表數(shù)據(jù)來(lái)看，房地產(chǎn)上市公司的高負(fù)債已是屢見(jiàn)不鮮。2007年年報(bào)顯示，萬(wàn)科A負(fù)債合計(jì)達(dá)661億元，保利地產(chǎn)負(fù)債合計(jì)為280億元，第三名天鴻寶業(yè)負(fù)債也有188億元。此前，關(guān)于萬(wàn)科資金鏈緊張的傳聞也不時(shí)傳出，以至于其高管不得不出面澄清。

　　此前北京師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究中心主任鐘偉曾初步估計(jì)，在目前的需求狀況下，維持現(xiàn)在的開(kāi)發(fā)節(jié)奏，我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)將出現(xiàn)4000億~5000億元的年度資金缺口。

　　目前緊縮的信貸政策使得房企能從銀行貸款的資金支持降至低點(diǎn)�！澳壳般y行信貸緊縮，貸款指標(biāo)按季配給且愈顯慎重，使房企對(duì)資金顯得十分焦渴”，知名房地產(chǎn)專家蔡為民表示。

　　光大證券分析師趙強(qiáng)表示，相比銀行貸款，因?yàn)楣�司債周期可長(zhǎng)達(dá)5-7年，利率鎖定，在通脹持續(xù)的情況下，成本更低，使用靈活性更強(qiáng)，而且在股權(quán)融資存在阻力的情況下，發(fā)行公司債自然是一個(gè)很好的選擇。

　　此外，發(fā)行公司債融資也對(duì)處于資金之痛中的房地產(chǎn)公司設(shè)置了門檻。去年9月，銀監(jiān)會(huì)叫停了銀行對(duì)企業(yè)債的擔(dān)保。同時(shí)，作為企業(yè)債、公司債的投資主體保險(xiǎn)公司亦由保監(jiān)會(huì)規(guī)定其不能購(gòu)買無(wú)擔(dān)保的債券，且擔(dān)保方須為凈資產(chǎn)達(dá)200億元以上的非金融企業(yè)。(徐潔云)