市場預(yù)期中的又一輪加息終于塵埃落定，這對房地產(chǎn)股而言無疑是利空。業(yè)內(nèi)專家指出，作為一個資金密集型行業(yè)，旨在抑制資金需求方的加息對房地產(chǎn)開發(fā)的負(fù)面影響是明顯的。房地產(chǎn)行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率一般在60%以上，加息將遏制房地產(chǎn)的投資速度，削弱開發(fā)企業(yè)的盈利能力，如果加息是一個持續(xù)的過程，則有可能造成房地產(chǎn)企業(yè)分化與整合。

　　加息最直接的影響是增加房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)費用。國泰君安分析師張宇指出，加息后房地產(chǎn)開發(fā)貸款利率會提高，也就是說，開發(fā)商開發(fā)貸款的利息將比以前增加。而財務(wù)費用的增加還會影響到開發(fā)商的存貨周轉(zhuǎn)水平、項目盈利能力。

　　房地產(chǎn)業(yè)對資金的依賴程度高，而國內(nèi)房地產(chǎn)融資渠道又比較單一，因此，信貸資金很大程度上控制著這一行業(yè)發(fā)展的命脈。

　　銀河證券丁文認(rèn)為，銷售環(huán)節(jié)受加息影響，銷售量有可能下降，這顯然將影響到現(xiàn)金回籠和資金周轉(zhuǎn)效率等。因為對持幣待購者而言，加息意味著支付能力下降。在目前的高房價下，房貸成本增加將進(jìn)一步削弱人們的住房購買力。

　　業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，加息以及相伴隨進(jìn)行的信貸控制，首當(dāng)其沖的是負(fù)債率高、資金實力欠缺的一些中小地產(chǎn)商。如果融資成本不斷提高，再加上銷售不暢，資金回籠阻滯，那么對實力平平的房地產(chǎn)企業(yè)來說，影響很大。

　　萬科總經(jīng)理郁亮認(rèn)為，利率上調(diào)對購房者支出、市場需求和房價的影響還在其次，更重要的是進(jìn)一步顯現(xiàn)了加息周期的環(huán)境特性，因此融資能力將變得更為重要，行業(yè)整合將加速，房地產(chǎn)業(yè)集中度將會進(jìn)一步提高。(林喆)