地產業(yè)有多暴利，看看前幾天央企爭搶“地王”或許就能知道。連壟斷軍火和煙草生意的中國兵器裝備集團、中國煙草集團都不甘寂寞的過來分一本羹，其暴利程度可想而知。

　　在資本市場上，2009年第一家披露年報的就是地產業(yè)股票臥龍地產，10.44億元的主營業(yè)務收入，39.99%的銷售毛利率可謂給眾多房企同門開了個好頭。

　　而截至2010年3月22日，經(jīng)記者統(tǒng)計，滬深兩市A股市場中111家房地產行業(yè)股票中已經(jīng)有57家公布了2009年年報。在這57家上市地產公司中，超九成主營業(yè)務毛利率超過30%，而A股上市公司中有約兩成企業(yè)涉足房地產，也從另一個側面說明了地產行業(yè)的吸引力。

　　上市房企毛利率最高達64.36%

　　2009年年報顯示，57家已公布年報的上市公司中，有六家毛利率接近或超過60%，其中金豐投資的毛利率達到了驚人的64.36%，位居所有57家公司首位，緊隨其后的是浦東金橋、京能置業(yè)、中國國貿、榮豐控股和陽光股份，銷售毛利率分別為62.30%、61.50%、59.90%、59.07%和58.86%。而除去經(jīng)營商業(yè)物業(yè)出租中國國貿的毛利率較去年有所下降外，其他幾家的毛利率較去年都有所上漲，尤其是榮豐控股，2008年其毛利率只有10.39%，而2009年則暴增至59.07%。

　　除此之外，毛利率超過50%的房企還有沙河股份和華遠地產。

　　而傳統(tǒng)四強“招保萬金”已公布年報的有三家，其中金地集團37.13%的毛利率位列首位，保利地產35.82%位列第二、而萬科29.32%的毛利率則排名最后。但是就整體利潤而言，萬科的老大地位仍不容動搖，其53.29億的全年凈利潤是金地與保利兩者之和。而即使所有的二線地產股凈利潤相加，也尚不及這三家一線房企的整體利潤。

　　此外，陸家嘴2009年前三季度的毛利率高達82.69%，預計2009全年的毛利率不會低于80%以上，有望成為去年房地產行業(yè)毛利率最高的上市企業(yè)。

　　而記者通過整體的分析也發(fā)現(xiàn)，絕大部分的一線地產股，其毛利率穩(wěn)定在30%——40%之間，而毛利率最高的房企則大多數(shù)集中在手握大量二線城市土地的地產公司中。這也意味著，雖然二線城市的房價較一線城市低了一倍以上，但其低廉的土地成本還是給予了開發(fā)商最大的利潤，也難怪幾乎所有的上市房企近期全都表示要加大對二三線城市的開發(fā)力度。

　　凈利潤增幅遠超營業(yè)收入增長

　　在上市房企銷售毛利率高漲的同時，比這漲幅更快則是房企的凈利潤。央視3月14日的一期節(jié)目就指出，在2009年上市房企中，以萬科為例，他們的毛利率達到了29.39%，而全年利潤增長則為36.82%；另一家保利地產的毛利率更高達32.15%，同時利潤增長也更多，達到了57.19%。

　　除此之外，房地產行業(yè)還出現(xiàn)了一個新特點，即凈利潤的增長幅度遠遠超過了營業(yè)收入的增長。以金地集團為例，2009年該公司的營業(yè)收入增長了23.9%，而凈利潤增長了111.2%，利潤率的增長是營業(yè)收入增長幅度的4.5倍多，利潤的獲取效率大大提高。

　　同時，上市房企高管薪酬也水漲船高,多數(shù)公司高管收入翻番。華遠地產董事長任志強以707.4萬元的年薪遙遙領先同行,萬科掌門人王石以590.3萬元的年度薪酬緊隨其后,金地集團董事長凌克收入也達到307萬元,該公司董事張華綱、趙漢中也分別獲得255萬元和189.8萬元的年薪。

　　買房還是買地產股

　　而在房價持續(xù)上漲，房企靚麗年報一份接著一份出爐的同時，其股價卻連續(xù)低迷。一些小盤地產股甚至出現(xiàn)了30%以上跌幅。對此，有業(yè)內人士就表示，由于國內重點城市的房地產價格一直處于高位，投資的風險不小。而房地產板塊在經(jīng)歷了8個月的調整、25%的下跌之后，已具備一定的估值優(yōu)勢。而事實上，隨著有一半的房地產上市公司公布了亮麗年報、加之人民幣升值預期的升溫和房地產股自身估值優(yōu)勢，三條主線合力之下，買房企股票的收益可能比買房更加合算。 記者 王 崢