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在攻擊高房價(jià)時(shí),總有人(包括所謂的專家)經(jīng)常會(huì)拿發(fā)達(dá)國家房價(jià)與中國房價(jià)強(qiáng)行比較。他們比較的標(biāo)準(zhǔn)主要有兩個(gè):一是絕對(duì)房價(jià)比較;二是房價(jià)收入比。雖然大多數(shù)發(fā)達(dá)國家的絕對(duì)房價(jià)均高于中國,但按照人均收入或戶均收入計(jì)算“房價(jià)收入比”,則很快就會(huì)得出一個(gè)理直氣壯的結(jié)論:中國房價(jià)偏高、太高、最高!如此等等,不勝枚舉。
很顯然,這種比較方法及推理邏輯是荒唐而可笑的,但它卻具有很大的欺騙性和煽動(dòng)性。其實(shí),中國房價(jià)與發(fā)達(dá)國家根本不具備橫向的可比性,既然如此,任何基于中國房價(jià)與發(fā)達(dá)國家房價(jià)的比較都是牽強(qiáng)附會(huì)、毫無根據(jù)的!
中國房價(jià)與發(fā)達(dá)國家根本不可比,至少有五大理由:
(一)人口密度決定土地稀缺性,進(jìn)而影響房價(jià)高低
美國與中國的國土面積基本相當(dāng),它們分別為963萬和960萬平方公里,然而,美國只有3億人口,中國卻有13億。兩國的人口密度分別為:美國每平方公里平均居住著33人,而中國卻居住著141人,是美國的4倍多。澳大利亞與加拿大兩國每平方公里更是只有三、四個(gè)人居住生活。
地價(jià)決定房價(jià)。很顯然,土地是一種稀缺資源,人口密度越大的國家,土地資源就會(huì)相對(duì)越稀缺。不過,相比之下,英、德、意、日四國的人口密度均高于中國,但人口小國的土地稀缺性要比大國好解決得多,因?yàn)樽鳛榻?jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的人口小國,它們有足夠的經(jīng)濟(jì)實(shí)力向空中和地下拓展生存空間,而發(fā)展中人口大國則比較困難。
(二)城市化進(jìn)程決定了人們對(duì)房地產(chǎn)需求的大小
其實(shí),早在20世紀(jì)70年代初,西方發(fā)達(dá)國家就基本上完成了工業(yè)化和城市化的過程,目前,這些國家人口的城市化比例一般高的已達(dá)到90%,最低的也在65%以上。
相反,中國作為一個(gè)人口大國和農(nóng)業(yè)大國,工業(yè)化已在快速推進(jìn)之中,而城市化則較為滯后。從表中數(shù)據(jù)看,中國城市化率僅為40.2%,尚不及世界城市化平均水平(47.8%)。由此可見,處在城市化初期階段的中國,目前的城市化進(jìn)程正在不斷提速或加速。
相比之下,西方發(fā)達(dá)國家城鄉(xiāng)人口結(jié)構(gòu)早已固定,再加上他們?nèi)丝诨鶖?shù)小,人口增長緩慢,因此,西方發(fā)達(dá)國家城市人口對(duì)住房的需求量基本上是一個(gè)固定的常數(shù)。
然而,正在快速城市化的中國,不但人口基數(shù)大,而且農(nóng)村人口城市化空間十分巨大,因此,隨著中國城市化進(jìn)程的不斷推進(jìn),城市人口將會(huì)不斷膨脹,它對(duì)城市稀缺的土地需求及房價(jià)攀升必然會(huì)產(chǎn)生持久的、不可小視的推動(dòng)力。這是早已完成工業(yè)化和城市化的西方發(fā)達(dá)國家所無法比擬的。
由此看來,中國人口城市化比例若從現(xiàn)在的40%提高到將來的60%以上,那么,這就意味著將至少還有2.5億人口必須進(jìn)城。城市化將會(huì)成為中國房價(jià)向上攀升的可持續(xù)推動(dòng)力。
(三)投資渠道的多樣性直接關(guān)聯(lián)房市的投機(jī)性
西方發(fā)達(dá)國家擁有多層次的資本市場(chǎng)、多樣化的投資渠道,比方,它們既有發(fā)達(dá)而龐大的現(xiàn)貨資本市場(chǎng),也有成熟而先進(jìn)的衍生品市場(chǎng),尤其是在現(xiàn)貨金融產(chǎn)品市場(chǎng)上,股票、債券、基金及銀行理財(cái)產(chǎn)品五花八門,品種與花色數(shù)不勝數(shù),這為投資者分流投資、分散風(fēng)險(xiǎn)提供了重要的市場(chǎng)平臺(tái)和物質(zhì)基礎(chǔ)。
更何況,西方發(fā)達(dá)國家的投行及投資者還十分善于并樂于將“不動(dòng)產(chǎn)”證券化(即“動(dòng)產(chǎn)化”),在眾多投資渠道面前,在稅制及交易成本的約束下,在沒有城市化力量推動(dòng)的情況下,買房投資未必是合算的選擇,也許是虧本的買賣。
相反,在中國,股市開門營業(yè)還不到20年,真正意義上的公司債尚屬空白,證券投資基金不過是一個(gè)“大散戶”,衍生品市場(chǎng)尚在設(shè)計(jì)與開發(fā)之中。因此,中國投資者除了銀行存款儲(chǔ)蓄,就剩一條路可走,要么炒房,要么炒股,別無選擇。正是投資渠道的單一、狹窄,使得中國投資者炒無可炒,他們只能在炒股與炒房之間進(jìn)行“相機(jī)抉擇”。這便是中國房市投機(jī)猖獗的重要原因之所在。
(四)社會(huì)保障制度的完善與否關(guān)聯(lián)著炒房行為
在西方發(fā)達(dá)國家,不但社會(huì)保障制度完善,人們享有“從搖籃到墳?zāi)埂钡娜谈@U,而且發(fā)達(dá)國家的高收入也使得民眾大多都有投資保險(xiǎn)的良好習(xí)慣,他們除了擁有不薄的“公共保險(xiǎn)”外,還自發(fā)地購買了大量“私人保險(xiǎn)”,充足的社會(huì)保險(xiǎn)福利和商業(yè)保險(xiǎn)計(jì)劃為國民提供了社會(huì)安全感和滿足感。因此,西方發(fā)達(dá)國家的家庭和個(gè)人大多都是“為養(yǎng)老而投資”,他們很少選擇饑不擇食、一夜暴富的賭徒式投資模式。對(duì)于現(xiàn)代西方家庭而言,炒房或許是一件莫名其妙的事情。
相比之下,在中國,我們尚缺乏完善的社會(huì)保障體系,更缺少國民自我保障的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ),因此,中國人炒房,一方面是希望將個(gè)人財(cái)產(chǎn)“固化”為不動(dòng)產(chǎn),作為將來的一種生活保障,感覺更安全;另一方面,在投資渠道單一、收入水平不高的條件下,饑不擇食者更偏好尋找一夜暴富的機(jī)會(huì),因此,在根本不指望“為養(yǎng)老而投資”的短視眼光下,他們更愿意將房產(chǎn)和股票作為豪賭和爆炒的工具。這是中國人比外國人對(duì)房產(chǎn)(不動(dòng)產(chǎn))更感興趣的重要原因。
(五)房地產(chǎn)作為支柱產(chǎn)業(yè),有利于加速工業(yè)化和城市化進(jìn)程
由于西方發(fā)達(dá)國家早已完成了工業(yè)化和城市化過程,因此,房地產(chǎn)無法再成為這些國家的支柱產(chǎn)業(yè),在有的國家,它甚至可能還會(huì)淪為“夕陽產(chǎn)業(yè)”。
然而,處在快速工業(yè)化和加速城市化的中國,房地產(chǎn)業(yè)則成為了當(dāng)然的、必然的支柱產(chǎn)業(yè)。因?yàn)檫@是發(fā)達(dá)國家在工業(yè)化和城市化過程中曾經(jīng)走過的道路,我們同樣無法回避或是跳躍過去。沒有房地產(chǎn)行業(yè)作支柱,加速推進(jìn)工業(yè)化與城市化是很難想像的。
從這一意義上講,在現(xiàn)在和將來的20年內(nèi),我國政府不可能動(dòng)用行政手段直接打壓房地產(chǎn)行業(yè),相反,它會(huì)動(dòng)用一切可以動(dòng)用力量來維護(hù)房地產(chǎn)行業(yè)健康、穩(wěn)定、可持續(xù)的發(fā)展,因?yàn)檫@是工業(yè)化與城市化發(fā)展的客觀需要。因此,對(duì)于房地產(chǎn)價(jià)格的漲跌,我們不可能用情緒代替市場(chǎng),更不可能用個(gè)人喜好代替客觀實(shí)際(武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長 董登新)
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