宏觀政策微調(diào)首提防通脹 業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為支持房地產(chǎn)發(fā)展政策近期不會(huì)改變

　　宏觀政策

　　日前召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議明確指出：“要把正確處理好保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和管理好通脹預(yù)期的關(guān)系作為宏觀調(diào)控的重點(diǎn)。”這是宏觀政策開(kāi)始出現(xiàn)第二次微調(diào)。第一次是由保增長(zhǎng)的單一任務(wù)，向保增長(zhǎng)的前提下調(diào)結(jié)構(gòu)。當(dāng)時(shí)政策的轉(zhuǎn)換曾引發(fā)了股票市場(chǎng)800點(diǎn)的調(diào)整；這一次，宏觀政策任務(wù)由前期的“在保增長(zhǎng)前提下調(diào)結(jié)構(gòu)”雙重目標(biāo)，轉(zhuǎn)化為三重目標(biāo)，即保增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)和防通脹相結(jié)合。

　　日前，三季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐了，數(shù)據(jù)與市場(chǎng)此前普遍預(yù)期基本一致。三季度GDP增速在8.9%，經(jīng)濟(jì)逐級(jí)走高的態(tài)勢(shì)在延續(xù)。與此同時(shí)，CPI環(huán)比走高，通脹預(yù)期開(kāi)始抬頭，并引發(fā)了政策的關(guān)注。

　　雖然從當(dāng)前的現(xiàn)實(shí)看，還不存在通貨膨脹的問(wèn)題。但同時(shí)需要看到的一點(diǎn)，無(wú)論是CPI還是PPI，環(huán)比都出現(xiàn)了上漲，這存在著通脹的預(yù)期，政策的微調(diào)也表示對(duì)通脹預(yù)期要給予高度的關(guān)注。那么，樓市的走向是否會(huì)因此而發(fā)生變化？對(duì)此，證券界的人士就認(rèn)為，主要財(cái)政政策、貨幣政策并不會(huì)出現(xiàn)根本性變化。繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，保持經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性依然是大方向。而房地產(chǎn)投資正在成為政府投資的接力者。

　　房地產(chǎn)投資正成為政府投資的接力者

　　近年來(lái)，房地產(chǎn)投資占全部固定資產(chǎn)投資的比重基本上一直維持在25%左右的高位，與制造業(yè)投資以及政府主導(dǎo)性投資共同構(gòu)成了全部固定資產(chǎn)投資的三大重要組成部分。　

　　證券界人士指出，目前已有跡象表明房地產(chǎn)投資有望取代政府主導(dǎo)性投資成為支撐未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要力量，而且，政府進(jìn)一步追加投資的空間有限。一是受制于財(cái)政收支平衡約束，二是繼續(xù)依賴銀行貸款來(lái)支撐政府投資的通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)加大，未來(lái)一段時(shí)期政府部門(mén)可能不會(huì)再輕易通過(guò)地方政府融資平臺(tái)等方式大規(guī)模向銀行部門(mén)借款。而當(dāng)前房地產(chǎn)企業(yè)由于今年銷售保持良好的勢(shì)頭，因此資金鏈并不緊張，在這樣的現(xiàn)實(shí)條件下，政府近期不會(huì)輕易轉(zhuǎn)變支持房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展的政策取向。

　　接受記者采訪的人士一致認(rèn)為，從開(kāi)發(fā)商持續(xù)積極高漲的拿地?zé)崆橐约罢�府明確的“保增長(zhǎng)”態(tài)度這兩大前提來(lái)看，短期內(nèi)樓市都不會(huì)有“急剎車”的政策出臺(tái)。

　　專家觀點(diǎn)　溫和調(diào)控方式更適合目前市場(chǎng)

　　寒桐投資顧問(wèn)有限公司總經(jīng)理韓世同認(rèn)為，政策對(duì)樓市、股市影響是比較大的，現(xiàn)階段，不少一線城市的樓價(jià)已經(jīng)處在了“火山口”的位置，若以政策來(lái)給予突然降溫的話，可能會(huì)起到適得其反的效果。其實(shí)在房?jī)r(jià)剛剛上漲的時(shí)候就應(yīng)該出臺(tái)政策控制樓市快速升溫的勢(shì)頭，現(xiàn)在房?jī)r(jià)在高位時(shí)，收緊政策一旦出臺(tái)效應(yīng)肯定相當(dāng)大。因此，若想樓市“降火”政策出臺(tái)需要更加審慎。與其“急剎車”引發(fā)聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，還不如采用溫和的方式，讓樓市緩慢降溫，更利于市場(chǎng)的平穩(wěn)發(fā)展。

　　韓世同建議，現(xiàn)階段政府除了加大開(kāi)發(fā)用地的供應(yīng)以平抑樓價(jià)快速上漲之外，其實(shí)還可以在政策上進(jìn)行微調(diào)，以保障樓價(jià)的相對(duì)穩(wěn)定，例如，在二套房貸政策上，可以區(qū)別對(duì)待二次置業(yè)者、三次置業(yè)者以及多次置業(yè)者，實(shí)行級(jí)差制的利率優(yōu)惠政策。或者可以在二手房的營(yíng)業(yè)稅政策上采取一些靈活的措施，既適當(dāng)控制投資過(guò)熱的氣氛，也避免一刀切徹底摧毀投資者的熱情。

　　中地行董事長(zhǎng)徐建平就認(rèn)為，既然政策預(yù)示有通脹，就意味著房?jī)r(jià)會(huì)上漲，因此，為了防止樓價(jià)的快速上漲，相關(guān)部門(mén)有可能會(huì)出臺(tái)一些收緊消費(fèi)貸款的新政，但整體而言，為了保增長(zhǎng)的需要，所出臺(tái)的政策估計(jì)相對(duì)會(huì)溫和些，并不會(huì)一下就下猛藥，因此，不會(huì)對(duì)消費(fèi)力有太大的影響。

　　事實(shí)上，有跡象表明，除公開(kāi)市場(chǎng)方面的微調(diào)，銀行業(yè)也逐漸強(qiáng)調(diào)對(duì)信貸合理適度增長(zhǎng)的引導(dǎo)。銀監(jiān)會(huì)主席劉明康19日就強(qiáng)調(diào)，各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要合理安排第四季度信貸投放規(guī)模，科學(xué)把握信貸投放節(jié)奏，確保信貸投放平穩(wěn)增長(zhǎng)。

　　徐建平認(rèn)為，去年廣東省出臺(tái)了 “粵15條”有可能采取更為靈活的方式，比如二套房貸的優(yōu)惠政策可能取消，首次購(gòu)房的優(yōu)惠則仍可能保留，另外中小戶型享受的契稅優(yōu)惠也有可能保留等等。這樣一來(lái)那么明年的改善型購(gòu)房可能會(huì)受到一些影響，但總體樓市仍將保持基本平穩(wěn)。

　　中原地產(chǎn)的相關(guān)人士就認(rèn)為，政府出于保增長(zhǎng)的需要，如果樓價(jià)持續(xù)走高而令樓市成交量的萎縮程度超過(guò)政府可控預(yù)期，將不排除會(huì)通過(guò)取消二手房?jī)?yōu)惠稅費(fèi)政策，來(lái)抑制三級(jí)市場(chǎng)需求，分流客源到一手房市場(chǎng)，保證一手房市場(chǎng)的平穩(wěn)。（記者王荔玨）